股指

邏輯：周四，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約8799億元，北向資金凈賣(mài)額約18億元。IF2305合約收盤(pán)報價(jià)3953.8點(diǎn)，跌幅0.10%；IH2305合約收盤(pán)報價(jià)2645.2點(diǎn)，跌幅0.17%；IC2305合約收盤(pán)報價(jià)6122.6點(diǎn)，漲幅0.21%；IM2305合約收盤(pán)報價(jià)6578.6點(diǎn)，漲幅0.53%。宏觀(guān)分析方面，聯(lián)合國發(fā)布最新經(jīng)濟預測，中美經(jīng)濟增長(cháng)率均有所上調，同時(shí)，美國債務(wù)上限談判進(jìn)展較為順利，悲觀(guān)情緒有所消退。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2310合約價(jià)格偏弱震蕩，收盤(pán)報價(jià)3687元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.30%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續下滑，需求有所回落但依然完全覆蓋產(chǎn)量，庫存保持去化，當前供需矛盾并不突出，主要受成本端波動(dòng)影響。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約日線(xiàn)MACD形成金叉。日內支撐位關(guān)注3628附近，壓力位參考3760左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉試多為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2307合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)6968元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲70元/噸，漲幅1.01%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2307合約多單持倉272364手，空單持倉237921手，多空比1.14。宏觀(guān)氛圍有所改善，2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預期，處于偏緊狀態(tài)，疊加配額內外糖價(jià)差倒掛明顯和高糖價(jià)抑制進(jìn)口，支撐糖價(jià)，但市場(chǎng)對利好已有所消化，以及仍存拋儲預期，對糖價(jià)有一定制約；后續關(guān)注市場(chǎng)資金流入情況。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢低輕倉試多為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2307合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)15690元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲30元/噸，漲幅0.19%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2307合約多單持倉23986手，空單持倉26156手，多空比0.92。因豬糧比價(jià)持續低位，發(fā)改委會(huì )同有關(guān)部門(mén)表示適時(shí)啟動(dòng)第二批中央凍豬肉儲備收儲，加之5月規模場(chǎng)出欄計劃預計縮減，利好豬價(jià)，但目前來(lái)看收儲提振效果有限，加之市場(chǎng)整體供應寬松，屠企因前期入庫積極性較強導致庫存增加，短期收購意愿較低，且終端消費處于季節性疲軟。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)3489元/噸，較前一交易日結算價(jià)持平。技術(shù)面，豆粕主力合約周線(xiàn)和月線(xiàn)在下方3350附近遇支撐，短期向下空間或有限。據Mysteel對國內主要油廠(chǎng)調查數據顯示：第19周全國主要油廠(chǎng)大豆庫存上升，豆粕庫存、未執行合同均下降。大豆庫存為347.57萬(wàn)噸，較上周增加38.62萬(wàn)噸，增幅12.5%；豆粕庫存為20.12萬(wàn)噸，較上周減少8.47萬(wàn)噸，減幅29.63%；豆粕表觀(guān)消費量為145.24萬(wàn)噸，較上周減少4.24萬(wàn)噸，減幅2.83%。5月USDA報告偏空，巴西舊作大豆產(chǎn)量上調至1.55億噸，新作預期為1.63億噸；阿根廷舊作產(chǎn)量為2700萬(wàn)噸未調整，新作預期為4800萬(wàn)噸。綜合分析，投資者或可高拋低吸，等待6月底的庫存和種植面積報告。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8581元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲147元/噸，漲幅1.74%。需求方面，蘋(píng)果產(chǎn)區行情平穩，客商按需拿貨。山東產(chǎn)區存貨商及商販出貨意愿有所增加，目前好貨價(jià)格堅挺，實(shí)際成交以質(zhì)論。西部產(chǎn)區果農貨剩余不多，客商存貨質(zhì)優(yōu)價(jià)高，有序出貨為主，主流行情變化不大。新季果方面，產(chǎn)區陸續進(jìn)入農忙階段，新季蘋(píng)果開(kāi)始疏果。期貨方面，投資者或可觀(guān)望為主，激進(jìn)者或可高拋低吸。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2240元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌22元/噸，跌幅0.97%。供應端：甲醇供給端存量開(kāi)工處于中高位，春檢裝置全面回歸，供應壓力較大。需求方面：新興需求開(kāi)工環(huán)比下滑（MTO/CTO工藝），傳統工藝需求（除甲醛外）處于同期高位。進(jìn)口方面：預計到港量增加，甲醇港口逐步開(kāi)始累庫。綜合來(lái)看，甲醇供應壓力較大，5月累庫預期較強。但甲醇基差較大，09合約盤(pán)面估值不高，下跌空間或有限，尤其是近期，中國各銀行下調活期存款利率，對大宗商品和股市具有較強支撐，夏季煤炭?jì)r(jià)格處于周期的需求旺季，或對甲醇成本端支撐較強，投資者或可逢低短多為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望或逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1623元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.06%。一季度的經(jīng)濟數據表明，中國經(jīng)濟恢復較為緩慢，雖然今年國家大力發(fā)展基礎建設拉動(dòng)經(jīng)濟，但實(shí)際效果并不明顯。尤其是五月上旬，玻璃庫存增幅較大，短期內玻璃暫無(wú)大漲的動(dòng)力。近日，中國各銀行下調活期存款利率，對市場(chǎng)釋放資金流動(dòng)，這對大宗商品和股市有較強支撐，短期來(lái)看，玻璃或以低位寬幅震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望或高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4162元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌15元/噸，跌幅0.36%，持倉量約13.64萬(wàn)手，日增倉199手。現貨方面，雞蛋現貨價(jià)格穩中有降，天氣逐漸轉熱，雞蛋儲存難度增加，下游需求偏弱，庫存維持高位，據鋼聯(lián)數據顯示，截至5月18日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.05天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.65天。持倉方面，5月18日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.66萬(wàn)手，空單持倉約7.3萬(wàn)手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-0.64萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前處于雞蛋的消費淡季，庫存重心上移抑制蛋價(jià)，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏空運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報價(jià)15855元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲90元/噸，漲幅0.57%，持倉量約63.75萬(wàn)手，日增倉約-0.40萬(wàn)手。現貨方面，棉花現貨價(jià)格有漲有跌，加工結束緩解庫存壓力，但整體供應仍然寬松，近期新疆天氣轉好后，新棉播種進(jìn)度陸續恢復；雖然下游新增訂單減少，終端整體走貨偏緩，但庫存水平偏低，支撐棉價(jià)。持倉方面，5月18日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2309合約多單持倉約36.28萬(wàn)手，空單持倉約43.63萬(wàn)手，多空比約為0.83，凈多持倉約為-7.35萬(wàn)手。下游庫存偏低支撐棉價(jià)，但后續訂單不足，使得棉價(jià)承壓，預計短期內棉價(jià)寬幅震蕩運行，仍需關(guān)注棉區天氣、后續新增訂單等情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議近期以區間操作為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)6690元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌52元/噸，跌幅0.77%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲0元/噸。國內庫存方面，截至5月12日當周，國內棕櫚油庫存為66.82萬(wàn)噸，較前一周降低6.1萬(wàn)噸，降幅8.37%。國內庫存持續下滑對價(jià)格有支撐，但國際方面，預計5月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比將有明顯提升，且當前中國和印度庫存偏高背景下，采購意愿相對有限，疊加國際宏觀(guān)壓力，外盤(pán)棕櫚油走勢較為疲軟。預計棕櫚油期價(jià)短期維持低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2308收盤(pán)報價(jià)3785元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲146元/噸，漲幅4.01%。供應方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至5月17日，國內瀝青周度產(chǎn)量為27.9萬(wàn)噸，較前一周降低5.6萬(wàn)噸，降幅16.72%；截至5月16日，國內瀝青社會(huì )庫存為75.7萬(wàn)噸，較前一周增加1.3萬(wàn)噸，增幅1.75%；企業(yè)庫存為70.1萬(wàn)噸，較前一周增加1.3萬(wàn)噸，增幅1.89%。國內現貨低價(jià)資源小幅上漲，但整體需求表現仍顯平淡，原油回暖以及瀝青供應端下滑推動(dòng)瀝青反彈，但需求未有明顯提升情況下，上方高度或有限。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調試多。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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