股指

邏輯：上周五，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約8481億元，北向資金凈買(mǎi)額約13億元。IF2305合約收盤(pán)報價(jià)3937.4點(diǎn)，跌幅1.41%；IH2305合約收盤(pán)報價(jià)2631.8點(diǎn)，跌幅1.42%；IC2305合約收盤(pán)報價(jià)6082.2點(diǎn)，跌幅1.13%；IM2305合約收盤(pán)報價(jià)6538.6點(diǎn)，跌幅1.23%。宏觀(guān)分析方面，國家發(fā)改委官員表示將進(jìn)一步增強宏觀(guān)調控，綜合施策釋放消費潛力。然而，美債逼近違約引發(fā)市場(chǎng)恐慌，衰退擔憂(yōu)揮之不去。綜合來(lái)看，多空交織，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2310合約價(jià)格先揚后抑，收盤(pán)報價(jià)3579元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌56元/噸，跌幅1.54%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續下滑，節后表需回暖，庫存保持去化，當前供需矛盾并不突出，主要受成本端波動(dòng)影響。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約小時(shí)線(xiàn)MACD形成接力金叉，對應K線(xiàn)形成強勢底分型。日內支撐位關(guān)注3562附近，壓力位參考3742左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉短多為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2307合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)6792元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌154元/噸，跌幅2.22%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2307合約多單持倉253637手，空單持倉237881手，多空比1.07。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預期，處于偏緊狀態(tài)，國內4月產(chǎn)銷(xiāo)數據整體向好，疊加配額內外糖價(jià)差倒掛明顯和配額制度的約束，支撐糖價(jià)，但市場(chǎng)對利好已有所消化，近期公布的中美經(jīng)濟數據整體偏差，引發(fā)市場(chǎng)對需求擔憂(yōu)，疊加預期巴西新榨季或增產(chǎn)，對糖價(jià)有一定制約；技術(shù)面上，因近期糖價(jià)不斷走高，需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調風(fēng)險，以及市場(chǎng)宏觀(guān)情緒的影響。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2307合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)15860元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲185元/噸，漲幅1.18%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2307合約多單持倉24966手，空單持倉26317手，多空比0.95。因豬糧比價(jià)持續低位，發(fā)改委會(huì )同有關(guān)部門(mén)表示適時(shí)啟動(dòng)第二批中央凍豬肉儲備收儲，加之5月規模場(chǎng)出欄計劃預計縮減，利好豬價(jià)，但市場(chǎng)整體供應寬松，屠企因前期入庫積極性較強導致庫存增加，短期收購意愿較低，且終端消費處于季節性疲軟。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)3537元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲60元/噸，漲幅1.73%。技術(shù)面，豆粕主力合約周線(xiàn)和月線(xiàn)在下方3350附近遇支撐，短期或有小幅反彈。供給方面，二季度為國內進(jìn)口巴西大豆到港高峰期，5月巴西大豆賣(mài)壓持續。我國油廠(chǎng)開(kāi)機率持續回升。5月USDA報告偏空，2023/24年美國大豆的預期供應量、壓榨量和期末庫存增加，出口減少。綜合分析，豆粕或以震蕩偏弱為主。投資者或可逢高做空。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8472元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌101元/噸，跌幅1.18%。需求方面，蘋(píng)果產(chǎn)區行情平穩，客商按需拿貨。山東產(chǎn)區存貨商及商販出貨意愿有所增加，目前好貨價(jià)格堅挺，實(shí)際成交以質(zhì)論。西部產(chǎn)區果農貨剩余不多，客商存貨質(zhì)優(yōu)價(jià)高，有序出貨為主，主流行情變化不大。新季果方面，產(chǎn)區陸續進(jìn)入農忙階段，新季蘋(píng)果開(kāi)始疏果。期貨方面，近期天氣多變，擾動(dòng)蘋(píng)果價(jià)格，投資者或可觀(guān)望為主，激進(jìn)者或可高拋低吸。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2216元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌37元/噸，跌幅1.64%。供應端：甲醇供給端存量開(kāi)工處于中高位，春檢裝置全面回歸，供應壓力加大。需求方面：新興需求開(kāi)工環(huán)比下滑（MTO/CTO工藝），傳統工藝需求處于同期高位。進(jìn)口方面：預計到港量增加，甲醇港口逐步開(kāi)始累庫。綜合來(lái)看，甲醇供應壓力較大，5月累庫預期較強，但甲醇基差較大，盤(pán)面估值不高，下跌空間或有限，投資者或可逢高短空為主，需注意甲醇2309在2150-2200區間或有較強支撐。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望或逢高短空為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1683元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌7元/噸，跌幅0.41%。一季度的經(jīng)濟數據表明，中國經(jīng)濟恢復較為緩慢，雖然國家今年大力發(fā)展基礎建設拉動(dòng)經(jīng)濟，但實(shí)際效果并不明顯。玻璃基本面較為矛盾，短期內難有較為明顯的趨勢，技術(shù)分析來(lái)看，玻璃經(jīng)過(guò)回調，在1650附近或有較強支撐，投資者或可關(guān)注支撐位附近的短多機會(huì )。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望或逢低短多為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4153元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌5元/噸，跌幅0.12%，持倉量約13.28萬(wàn)手，日增倉約-0.3萬(wàn)手。現貨方面，雞蛋現貨價(jià)格保持穩定，天氣逐漸轉熱，雞蛋儲存難度增加，雖然連續兩天去庫，但當前庫存位于高位，蛋價(jià)承壓，據鋼聯(lián)數據顯示，截至5月12日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.87天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.47天。持倉方面，5月12日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.46萬(wàn)手，空單持倉約6.97萬(wàn)手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-0.51萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前處于雞蛋的消費淡季，高庫存抑制蛋價(jià)，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏空運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報價(jià)15440元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌205元/噸，跌幅1.31%，持倉量約64.76萬(wàn)手，日增倉約-2.88萬(wàn)手。現貨方面，棉花現貨價(jià)格悉數走弱，加工結束緩解了庫存壓力，但整體供應仍然寬松，近期新疆天氣轉好后，新棉播種進(jìn)度陸續恢復，但下游紡企后續訂單表現一般，據鋼聯(lián)數據顯示，截至5月12當周，織布廠(chǎng)周度開(kāi)機率為54.6%，環(huán)比前一周（55.3%）有小幅下滑；但紡紗廠(chǎng)庫存在連續一個(gè)月去庫后首次回升，紡紗廠(chǎng)折庫天數為16.3天，環(huán)比前一周（16.1天）有小幅上漲。持倉方面，5月12日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2309合約多單持倉約37.76萬(wàn)手，空單持倉約45.13萬(wàn)手，多空比約為0.84，凈多持倉約為-7.37萬(wàn)手。天氣炒作告一段落，下游訂單偏少，棉價(jià)承壓，預計短期內棉價(jià)寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)6828元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌180元/噸，跌幅2.57%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，上周五國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌53元/噸。國內庫存方面，截至5月5日當周，國內棕櫚油庫存為72.92萬(wàn)噸，較前一周降低4.52萬(wàn)噸，降幅5.84%。4月MPOB報告整體偏中性，預計5月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比將有明顯提升，中國和印度庫存偏高背景下，采購意愿相對有限，馬來(lái)西亞出口較為疲軟壓制價(jià)格。預計棕櫚油期價(jià)短期維持低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2308收盤(pán)報價(jià)3549元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌71元/噸，跌幅1.96%。供應方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至5月10日，國內瀝青周度產(chǎn)量為33.5萬(wàn)噸，較前一周增加3.6萬(wàn)噸，增幅12.04%；截至5月9日，國內瀝青社會(huì )庫存為74.4萬(wàn)噸，較前一周增加2.9萬(wàn)噸，增幅4.06%；企業(yè)庫存為68.8萬(wàn)噸，較前一周增加1.2萬(wàn)噸，增幅1.78%。國內需求表現仍顯平淡，預期兌現偏弱，此外，原油走弱削弱下游備貨情緒，預計瀝青期價(jià)短期將以低位寬幅震蕩整理為主，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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