股指

邏輯：周一，三大股指小幅回落，滬深兩市成交額約10673億元，北向資金凈流入約190億元。IH2211合約收盤(pán)報價(jià)2537.6點(diǎn)，漲幅0.33%；IF2211合約收盤(pán)報價(jià)3794.0點(diǎn)，跌幅0.52%；IC2211合約收盤(pán)報價(jià)6126.4點(diǎn)，跌幅0.86%；IM2211合約收盤(pán)報價(jià)6592.2點(diǎn)，跌幅1.40%。宏觀(guān)分析方面，美國10月CPI超預期回落，美聯(lián)儲加息步伐或放緩，全球資本市場(chǎng)情緒有所回暖；國內“穩經(jīng)濟”宏觀(guān)政策不斷發(fā)力，疫情防控措施優(yōu)化，有利于經(jīng)濟復蘇，從而提振投資者信心。技術(shù)分析方面，三大股指周K線(xiàn)均已形成“看漲吞沒(méi)”經(jīng)典反轉上漲形態(tài)。綜合來(lái)看，三大股指短期或震蕩偏強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低做多為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2301合約價(jià)格沖高后回落，收盤(pán)報價(jià)3648元/噸，漲幅1.25%，成交量較上一交易日明顯減少?；久嫔峡?，上周螺紋鋼產(chǎn)量小幅下滑，庫存延續去化，市場(chǎng)交投氛圍有所好轉，產(chǎn)銷(xiāo)存數據表現相對利好。由于前三季度鋼鐵行業(yè)利潤下滑嚴重以及要完成全年粗鋼減產(chǎn)任務(wù)，鋼廠(chǎng)或加大停產(chǎn)檢修力度，從而在供應端上對價(jià)格形成支撐。然而，隨著(zhù)傳統消費淡季來(lái)臨，商家對后市依舊保守，近期全國多地仍受疫情擾動(dòng)，部分地區仍處于管控階段，市場(chǎng)對后期去庫節奏存疑。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2301合約周K線(xiàn)已形成強勢“底分型”。綜合來(lái)看，螺紋鋼2301合約價(jià)格短期或震蕩偏強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2301合約震蕩為主，收盤(pán)報價(jià)5708元/噸，漲幅0.33%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2301合約多單持倉243393手，空單持倉269873手，多空比0.90。國內陳糖結轉庫存仍偏高，榨糖廠(chǎng)陸續開(kāi)工，總體供應壓力較大，但陳糖去庫速度加快，疊加廣西中北部干旱或影響產(chǎn)量和原糖價(jià)格沖高導致進(jìn)口成本上漲，支撐糖價(jià)；需求方面，市場(chǎng)購銷(xiāo)情況暫無(wú)顯著(zhù)變化，后續關(guān)注春節消費情況。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期或震蕩偏強為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢低試多為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2301合約震蕩為主，收盤(pán)報價(jià)21590元/噸，漲幅0.82%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2301合約多單持倉27147手，空單持倉27928手，多空比0.97。據鋼聯(lián)數據顯示，11月14日，全國商品豬出欄均價(jià)24.74元/公斤，較前一交易日上漲0.74元/公斤。政策端多舉措保供穩價(jià)，加強儲備肉投放，且約談大型豬企，建議保持正常出欄節奏；但隨豬價(jià)跌至低位，養殖端抗價(jià)情緒漸濃，且基于對春節需求樂(lè )觀(guān)的預期，開(kāi)始對標豬補欄；終端消費方面，腌臘季和灌腸未完全開(kāi)啟，并且目前新冠疫情反復對需求存一定壓制。多空交織下，預計短期市場(chǎng)或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

蘋(píng)果

邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2301收盤(pán)報價(jià)8132元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌5元/噸，跌幅0.06%?，F貨方面，甘肅產(chǎn)區入庫接近尾聲，市場(chǎng)交易以果農貨為主。山東棲霞產(chǎn)區晚富士變化不大，產(chǎn)區大部冷庫入庫基本結束。陜西入庫進(jìn)入尾聲，周邊部分產(chǎn)區開(kāi)始零星出庫，看貨客商增多。當前對蘋(píng)果期價(jià)有影響力的因素不多，預計短期內期貨價(jià)格寬幅震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2301收盤(pán)報價(jià)4163元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌86元/噸，跌幅2.02%。據鋼聯(lián)數據顯示，當日中國大豆餅粕現貨匯總均價(jià)為5606元/噸，較前一交易日下跌87元/噸。需求端，生豬期價(jià)弱勢運行，養殖需求表現延續平淡，下游用戶(hù)詢(xún)采相對謹慎，飼料企業(yè)暫無(wú)集中備貨操作，貿易商按需適量補貨，少有大量簽單計劃。供給方面，美國農業(yè)部11月供需報告符合市場(chǎng)預期。綜合來(lái)看，當前豆粕期貨價(jià)格來(lái)到歷史性高位，建議觀(guān)望，追高者需及時(shí)止盈。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢高輕倉短空為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2301收盤(pán)報價(jià)2570元/噸，上漲14元/噸，漲幅0.55%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2769元/噸，較上一交易日上漲23元/噸。供應方面，甲醇開(kāi)工率小幅下降，相比往年同期仍處于高位。需求方面，甲醇下游需求較好，港口庫存和社會(huì )庫存降幅較大，遠低于去年同期水平，加之煤制甲醇工藝深度虧損，甲醇價(jià)格被低估，而MTO工藝利潤得到修復，對甲醇需求利好。中長(cháng)期來(lái)看，甲醇處于價(jià)值區，向下空間或有限，投資者或可考慮逢低輕倉做多，中長(cháng)期持有。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2301收盤(pán)報價(jià)1394元/噸，上漲1元/噸，漲幅0.07%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價(jià)格報價(jià)1534元/噸，較上一交易日下跌9元/噸。國際方面：美聯(lián)儲加息落地，符合市場(chǎng)預期，國內商品期貨市場(chǎng)情緒有所緩解，整體商品市場(chǎng)漲多跌少。玻璃企業(yè)長(cháng)時(shí)間虧損，且保交樓政策利好房市，玻璃處于價(jià)值區，向下空間或有限，做多盈虧比較好?？紤]玻璃庫存較大，對近月施壓較大，投資者或可考慮FG305合約，輕倉做多，中長(cháng)期持有。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤(pán)報價(jià)4322元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲60元/噸，漲幅1.41%；持倉量約14.7萬(wàn)手，日增倉-3774手?，F貨方面，雞蛋現貨價(jià)格穩中有跌，基差大幅走弱至1428元/半噸附近，生產(chǎn)環(huán)節和流通環(huán)節庫存均維持低位，疊加局部地區疫情影響，雞蛋走貨速度較好；據鋼聯(lián)數據顯示，截至11月14日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.71天，流通環(huán)節的可用庫存天數為1.06天。持倉方面，11月14日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約7.40萬(wàn)手，空單持倉約7.78萬(wàn)手，多空比約為0.95，凈多持倉約為-0.38萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋庫存維持低位，疊加局部地區走貨速度較好，預計短期內雞蛋期價(jià)震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢低做多。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2301收盤(pán)報價(jià)13230元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.11%；持倉量約49.77萬(wàn)手，日增倉-12854手。國內棉花現貨價(jià)格穩中有跌，市場(chǎng)交投氛圍清淡，下游企業(yè)多以剛需采購為主。據鋼聯(lián)數據顯示，截至11月11日當周，織布廠(chǎng)周度開(kāi)機率為44.8%，環(huán)比前一周（52.6%）小幅下滑，且紡紗廠(chǎng)折庫天數為30.8天，環(huán)比前一周（30.1天）小幅增加。持倉方面，11月14日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2301合約多單持倉約27.83萬(wàn)手，空單持倉約34.44萬(wàn)手，多空比0.81凈多持倉約為-6.61萬(wàn)手。整體來(lái)看，美國CPI數據低于市場(chǎng)預期，美指走弱，對棉價(jià)短線(xiàn)有支撐作用，但新棉供給增加，疊加織布廠(chǎng)開(kāi)機率下滑且紡紗廠(chǎng)庫存小幅增加的影響，棉價(jià)承壓，預計短期內棉花低位震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2301大幅下挫，收盤(pán)報價(jià)8220元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌198元/噸，跌幅2.35%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周一國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌50元/噸。馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）10月棕櫚油月度報告數據顯示：10月末馬來(lái)西亞棕櫚油庫存240萬(wàn)噸，增幅不及市場(chǎng)預期，報告短期偏多，但當前馬來(lái)西亞庫存已增至2019年10月以來(lái)新高，且仍有累庫預期。國內方面，棕櫚油庫存已連續13周走高并高于往年同期，總體來(lái)說(shuō)，棕櫚油庫存壓力較大。美國加息節奏或將放緩提振商品走勢，多空交織下，預計棕櫚油期價(jià)將寬幅震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2301震蕩回落，收盤(pán)報價(jià)3735元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.40%。市場(chǎng)整體成交一般，市場(chǎng)仍剛需拿貨為主，傳統消費旺季已過(guò)，隨著(zhù)氣溫逐漸降低，后續需求有進(jìn)一步走弱可能。上周?chē)鴥壬鐣?huì )庫存小幅下滑，貿易商拿貨謹慎，企業(yè)庫存小幅上漲，短期來(lái)看，現貨價(jià)格仍有一定的承壓。宏觀(guān)方面，美國10月CPI數據低于市場(chǎng)預期，加息節奏或將放緩，利多商品市場(chǎng)，預計瀝青期價(jià)短期將偏強整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

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