邏輯：周二，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7938億元，北向資金凈流出約22億元。IH2210合約收盤(pán)報價(jià)2566.6點(diǎn)，跌幅0.56%；IF2210合約收盤(pán)報價(jià)3835.4點(diǎn)，跌幅0.11%；IC2210合約收盤(pán)報價(jià)6035.2點(diǎn)，漲幅0.28%；IM2210合約收盤(pán)報價(jià)6497.2點(diǎn)，漲幅0.47%。宏觀(guān)分析方面，我國9月制造業(yè)PMI、社融、新增信貸等數據超預期修復，穩經(jīng)濟宏觀(guān)政策持續發(fā)力，同時(shí)當前A股低估值水平也對股指形成一定支撐；然而，國內部分城市疫情發(fā)展仍存不確定性，靜態(tài)管控減緩經(jīng)濟復蘇步伐。技術(shù)分析方面，當前三大股指在重要支撐位附近企穩反彈，日線(xiàn)MACD黃白線(xiàn)已形成金叉，但向上仍然面對重重壓力。綜合來(lái)看，三大股指短期或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調做多為主。邏輯：周二，螺紋鋼2301合約價(jià)格寬幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)3678元/噸，跌幅0.43%，成交量較上一交易日有所減少?；久嫔峡?，據財聯(lián)社電報，央行將加大穩健貨幣政策實(shí)施力度，重點(diǎn)發(fā)力支持基礎設施建設，預計后續流入基建項目的資金將進(jìn)一步增多，同時(shí)在采暖季限產(chǎn)以及施工旺季加持之下，螺紋價(jià)格后期或仍有上行空間。然而，近期全國多地仍受疫情擾動(dòng)，節后需求依舊疲軟，市場(chǎng)表現出信心不足，同時(shí)情緒較為脆弱，政策端利好的刺激效果還未顯現。技術(shù)分析上看，當前螺紋鋼2301周K線(xiàn)對應MACD黃白線(xiàn)已形成金叉，且周線(xiàn)MACD柱子底背離，但日線(xiàn)MACD黃白線(xiàn)依然是死叉。綜合來(lái)看，螺紋鋼2301合約價(jià)格短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周二，白糖2301合約震蕩運行為主，收盤(pán)報價(jià)5641元/噸，跌幅0.21%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2301合約多單持倉250105手，空單持倉288801手，多空比0.87。9月下半月巴西中南部主產(chǎn)區產(chǎn)量同比下降且不及市場(chǎng)預期，但國內陳糖結轉庫存或偏高，以及甜菜糖壓榨陸續開(kāi)展，供應壓力仍較大；需求方面，國內市場(chǎng)購銷(xiāo)情況有所回暖，后續關(guān)注糖進(jìn)口情況。綜合來(lái)看，多空交織下，預計市場(chǎng)短期或震蕩偏強為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢低試多為主。邏輯：周二，生豬2301合約震蕩上行，收盤(pán)報價(jià)24045元/噸，漲幅1.80%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2301合約多單持倉26292手，空單持倉30439手，多空比0.86。據鋼聯(lián)數據，10月18日，全國商品豬出欄均價(jià)27.97元/公斤，較前一日上漲0.66元/公斤。政策端多舉措保供穩價(jià)，但隨豬價(jià)下跌，養殖端抗價(jià)惜售情緒漸起，屠企收購難度增加；終端消費方面，長(cháng)期受腌臘季和春節需求預期影響，對市場(chǎng)或有一定支撐。綜合來(lái)看，預計短期市場(chǎng)或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤(pán)報價(jià)4447元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌88元/噸，跌幅1.94%；持倉量約14.57萬(wàn)手，日增倉-15170手?，F貨方面，雞蛋現貨價(jià)格穩中有跌，隨著(zhù)各地區疫情好轉，居民采購意愿下滑，疊加新季玉米、大豆逐步上市，飼料端成本支撐力度有所減弱，且終端對高價(jià)蛋接受度有限，但較低的蛋雞存欄量及相對低位的庫存，對雞蛋價(jià)格仍有一定支撐；據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月17日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.61天，流通環(huán)節的可用庫存天數為0.98天。持倉方面，10月18日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約7.72萬(wàn)手，空單持倉約7.60萬(wàn)手，多空比1.02，凈多持倉約為0.12萬(wàn)手。整體來(lái)看，庫存小幅累庫，需求階段性下滑，預計短期內雞蛋期價(jià)震蕩偏弱運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2301收盤(pán)報價(jià)13615元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌130元/噸，跌幅0.95%；持倉量約53.40萬(wàn)手，日增倉17766手?，F貨方面，全國棉花現貨價(jià)格穩中有跌，隨著(zhù)新棉逐步上市，賣(mài)壓壓力增加，疊加市場(chǎng)購銷(xiāo)氛圍一般，下游需求未有明顯改善。持倉方面，10月18日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2301合約多單持倉約32.73萬(wàn)手，空單持倉約34.12萬(wàn)手，多空比0.96，凈多持倉約為-1.39萬(wàn)手。整體來(lái)看，隨著(zhù)新棉逐步上市，市場(chǎng)供應充足，但下游頹勢未改，預計短期內棉花期價(jià)低位震蕩偏弱運行，后續關(guān)注新棉收購進(jìn)展以及美聯(lián)儲加息預期。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢高做空為主。邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩上揚，收盤(pán)報價(jià)7962元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲262元/噸，漲幅3.40%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據，周二國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日上漲117元/噸。主產(chǎn)國方面，馬來(lái)西亞10月上旬產(chǎn)量下滑明顯，減產(chǎn)季恐提前到來(lái)，一定程度支撐棕櫚油價(jià)格，疊加馬幣疲軟，外盤(pán)馬棕油大幅上漲。國內方面，庫存繼續大幅累積：據鋼聯(lián)數據，截至10月14日當周，國內棕櫚油商業(yè)庫存約60.63萬(wàn)噸，較前一周增加7.14萬(wàn)噸，增幅13.35%。國內棕櫚油庫存持續走高將限制棕櫚油上方空間，預計棕櫚油期價(jià)短期將隨外盤(pán)小幅偏強震蕩。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調短多為主。邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩整理，收盤(pán)報價(jià)3945元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌11元/噸，跌幅0.28%。供應端，截至上周，國內瀝青周度開(kāi)工率42.4%，環(huán)比前一周（40.5%）小幅上漲，當前生產(chǎn)利潤良好，企業(yè)生產(chǎn)積極性較高，產(chǎn)量小幅提升。需求方面，受到天氣、資金、疫情等因素影響，下游開(kāi)工節后恢復不及供應端，據鋼聯(lián)數據，上周?chē)鴥葹r青周度出貨量36.37萬(wàn)噸，環(huán)比前一周（42.35萬(wàn)噸）下降14.12%。原油價(jià)格重心上移，瀝青成本端支撐較強，且四季度存基建需求預期，預計瀝青期價(jià)回調整理后將延續反彈走勢，盤(pán)面關(guān)注前期缺口附近支撐力度以及原油價(jià)格變動(dòng)。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2301收盤(pán)報價(jià)8389元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲20元/噸，漲幅0.24%?，F貨方面，甘肅靜寧產(chǎn)區受新冠疫情管控，客商不多，果農陸續開(kāi)始入庫。陜西產(chǎn)區價(jià)格暫穩，交易不溫不火，客商與果農間仍略顯僵持，短期市場(chǎng)面臨階段性供需錯配。后市來(lái)看，隨著(zhù)各主產(chǎn)區逐步上量，各主產(chǎn)區優(yōu)生產(chǎn)區價(jià)格可能仍能維持穩中偏強的勢頭。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2301收盤(pán)報價(jià)4003元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌108元/噸，跌幅2.63%。據鋼聯(lián)數據顯示，當日中國大豆餅粕現貨匯總均價(jià)為5495元/噸，較前一交易日下跌19元/噸。豆粕需求方面，飼料養殖企業(yè)備貨進(jìn)入常態(tài)。國家提出了《生豬低蛋白低豆粕多元化日糧生產(chǎn)技術(shù)規范》，通過(guò)推廣低蛋白日糧技術(shù)、蛋白原料替代、改進(jìn)原料生產(chǎn)加工工藝等措施，降低飼料配方中的豆粕用量。預計豆粕短期或以高位震蕩為主，而豆粕期貨價(jià)格處于歷史高位，長(cháng)線(xiàn)投資者可逢高布局空單。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2301收盤(pán)報價(jià)2667元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌26元/噸，跌幅0.97%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2835元/噸，較上一交易日上漲30元/噸。供應方面，甲醇產(chǎn)量緩慢提升，整體供應較為充足。需求方面，甲醇下游需求較好，港口庫存和社會(huì )庫存大降，遠低于去年同期水平。國際原油高企對甲醇成本支撐較大，煤制甲醇深度虧損，但甲醇下游MTO生產(chǎn)裝置同樣虧損嚴重，這制約了甲醇上漲空間。技術(shù)線(xiàn)來(lái)看，甲醇2600-2670為日線(xiàn)中樞，建議在中樞內以逢低做多為主，止損參考2600附近。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2301收盤(pán)報價(jià)1487元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌19元/噸，跌幅1.26%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價(jià)格報價(jià)1555元/噸，持平上一交易日。11月美聯(lián)儲大概率加息，市場(chǎng)情緒低迷。雖然玻璃長(cháng)期虧損，但庫存依然龐大，雖然保交樓政策利好房市，但落實(shí)情況有待時(shí)間反映。技術(shù)分析來(lái)看，FG2301沒(méi)有有效向下突破1430，則或可以以震蕩偏多思路來(lái)操作，止損參考1430附近。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以低做多為主。?
劉超期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145
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