股指

邏輯：上周五，三大股指小幅回落，滬深兩市成交額約9995億元，北向資金凈流入約65億元。IH2208合約收盤(pán)報價(jià)2798.0點(diǎn)，漲幅0.35%；IF2208合約收盤(pán)報價(jià)4195.6點(diǎn)，漲幅0.02%；IC2208合約收盤(pán)報價(jià)6418.4點(diǎn)，跌幅0.13%；IM2208合約收盤(pán)報價(jià)7222.4點(diǎn)，跌幅0.77%。宏觀(guān)方面，美國通脹壓力緩解，但經(jīng)濟衰退壓力逐漸顯現，市場(chǎng)預期美聯(lián)儲加息或放緩，然而美聯(lián)儲官員表示即使經(jīng)濟走弱也要加息。技術(shù)分析上看，三大股指日K線(xiàn)收盤(pán)價(jià)已站上均線(xiàn)，對應MACD形成金叉，均線(xiàn)呈多頭排列。綜合來(lái)看，短期三大股指或震蕩偏強運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2210合約價(jià)格小幅上漲，收盤(pán)報價(jià)4150元/噸，漲幅1.72%，成交量較上一交易日明顯減少?；久嫔峡?，螺紋鋼總庫存再度減少，但相較于前幾周力度明顯下滑；周度產(chǎn)量小幅增長(cháng)，恢復不及預期；表觀(guān)消費量結束連續四周的溫和增長(cháng)且出現明顯的轉弱跡象。隨著(zhù)噸鋼利潤好轉，后續鋼廠(chǎng)繼續加大檢修停產(chǎn)的意愿不強，螺紋鋼產(chǎn)量或將有所回升，然而受全年去產(chǎn)能任務(wù)的壓力，回升力度可能不大。雖然發(fā)改委要求搶抓三季度施工旺季，但持續的高溫酷暑天氣仍然對工地施工構成客觀(guān)影響，螺紋鋼短期需求或難有起色。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2210合約經(jīng)過(guò)連續反彈后價(jià)格來(lái)到重要壓力位附近，周K線(xiàn)仍然受均線(xiàn)壓制。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼2210合約價(jià)格短期或進(jìn)入震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2301合約寬幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)5608元/噸，漲幅0.30%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2301合約多單持倉244394手，空單持倉296084手，多空比0.83。據鋼聯(lián)數據，上周五白糖企業(yè)報價(jià)上調0-20元/噸，深加工企業(yè)報價(jià)5780-6350元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為790元/噸，環(huán)比變化-4.24%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-564元/噸，環(huán)比變化約-9.30%。巴西汽油下跌或減少甘蔗用于乙醇的生產(chǎn)，增加榨糖量；中國農村農業(yè)部相關(guān)報告顯示，8月預估2021/22年度食糖產(chǎn)量和消費量較上月分別下調16萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸。中秋節雖將到來(lái)，但下游備貨需求仍無(wú)明顯提升，后續需密切關(guān)注甘蔗主產(chǎn)區天氣變化情況。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期或震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2301寬幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)21790元/噸，漲幅0.28%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2301合約多單持倉22298手，空單持倉29838手，多空比0.75。據鋼聯(lián)數據，上周五全國商品豬出欄均價(jià)21.15元/公斤，較前一日下跌0.06元/公斤。養殖端抵觸低價(jià)情緒升溫，惜售壓欄，屠企收購難度較大，且批發(fā)市場(chǎng)白條豬肉剩貨較多；終端消費需求方面，暫無(wú)利好消息支撐，生豬需求難有明顯改善，后續關(guān)注8月底學(xué)校陸續開(kāi)學(xué)食堂的采購情況。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢高試空為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤(pán)報價(jià)4142元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲64元/噸，漲幅1.57%；持倉量約6.21萬(wàn)手，日增倉-10843手?，F貨方面，上周五國內雞蛋現貨價(jià)格穩中有漲，據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月12日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.92天，流通環(huán)節的可用庫存天數為0.9天；隨著(zhù)節假日的來(lái)臨，需求逐漸轉好。持倉方面，8月12日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2209合約多單持倉約3.06萬(wàn)手，空單持倉約3.41萬(wàn)手，多空比0.90，凈多持倉約為-0.35萬(wàn)手。整體來(lái)看，生產(chǎn)環(huán)節和流通環(huán)節的庫存偏低，疊加需求好轉，預計短期內雞蛋期價(jià)將以震蕩偏強運行。?

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

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棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2301收盤(pán)報價(jià)14755元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲190元/噸，漲幅1.3%；持倉量約38.75萬(wàn)手，日增倉8405手?，F貨方面，國內棉花現貨價(jià)格小幅上漲，紗廠(chǎng)開(kāi)機率回升，走貨速度稍有加快，下游需求略有好轉，但新增訂單有限；據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月12日當周，織布廠(chǎng)開(kāi)機率為31.5%。持倉方面，8月12日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2301合約多單持倉約23.89萬(wàn)手，空單持倉約27.08萬(wàn)手，多空比0.88，凈多持倉約為-3.19萬(wàn)手。整體來(lái)看，需求略有好轉，疊加美棉走強，預計短期內棉價(jià)將震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2209偏強震蕩，收盤(pán)報價(jià)8830元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲280元/噸，漲幅3.27%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據，上周五國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日上漲83元/噸。國際方面，印尼棕櫚油庫存偏高，且當前棕櫚油處于增產(chǎn)季，供應較為充裕，但當前船只運力偏緊，實(shí)際出口增量仍有待觀(guān)察；馬來(lái)西亞方面，MPOB周三公布的7月月報中性略偏多。國內庫存低位震蕩且近兩周再度走低，但后續到港預計將有所增加。美豆主產(chǎn)區天氣炒作猶在，外盤(pán)大豆及豆油走勢偏強，國內豆油庫存持續走低，預計棕櫚油期價(jià)短期或延續偏強震蕩，關(guān)注8月實(shí)際到港情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩整理，收盤(pán)報價(jià)4272元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲88元/噸，漲幅2.10%。瀝青現貨市場(chǎng)維持穩中上漲態(tài)勢，上周五國內瀝青均價(jià)為4624元/噸，較前一工作日價(jià)格上調46元/噸。供應方面，截至上周，國內瀝青周度開(kāi)工率38.9%（前值35.8%），原油價(jià)格重心下移，瀝青利潤端有所恢復，開(kāi)工率出現小幅回升。需求方面，當前并非瀝青消費旺季，下游開(kāi)工總體平穩。國內社會(huì )庫存仍然表現為去庫，據鋼聯(lián)數據，國內瀝青周度社會(huì )庫存已連續17周走低，并大幅低于近5年同期均值，總體庫存壓力不大。綜合來(lái)看，當前瀝青處于供需雙弱狀態(tài)，但后續需求有轉好預期。瀝青期價(jià)短期或維持偏強走勢，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210收盤(pán)報價(jià)8578元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌70元/噸，跌幅0.81%。目前高溫天氣持續，部分產(chǎn)區嘎啦上色困難，甘肅正寧大部分果園都已摘袋，但受高溫影響上色困難，陜西洛川零星果農開(kāi)始摘袋。遼寧綏中紙袋藤木一號開(kāi)始上市交易，價(jià)格較去年同期高1.0元以上，嘎啦陸續摘袋，預計1周左右上市交易。山東部分產(chǎn)區儲存商出貨意愿增強，要價(jià)區間增大，受下游需求疲軟影響，產(chǎn)區走貨速度仍顯緩慢，預計短期內蘋(píng)果價(jià)格穩定運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2301收盤(pán)報價(jià)3761元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲28元/噸，漲幅0.75%。原材料方面，8月是美國大豆生長(cháng)的關(guān)鍵期，這一階段往往容易出現天氣炒作，助推CBOT大豆價(jià)格上漲，從而令豆粕價(jià)格追隨上漲。未來(lái)兩周美國大豆產(chǎn)區天氣仍然偏旱。周一美國全國海洋大氣管理局(NOAA)發(fā)布的最新72小時(shí)累積降水云圖顯示，周二至周五衣阿華州、明尼蘇達州、北達科他州、南達科他州和內布拉斯州的大部分地區幾乎沒(méi)有降雨。美豆價(jià)格或有支撐，豆粕價(jià)格或跟隨震蕩偏強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短多為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2301收盤(pán)報價(jià)2496元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲17元/噸，漲幅0.69%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2450元/噸，較上一交易日上漲10元/噸。供應方面，甲醇開(kāi)工率維持在7成附近。需求方面，甲醇處于季節性淡季，下游企業(yè)拿貨一般。庫存方面，港口庫存和社會(huì )庫存都出現不同程度的累庫。甲醇價(jià)格經(jīng)過(guò)回調，生產(chǎn)利潤得到一定的修復，但當下處于季節性淡季，且港口庫存和社會(huì )庫存都相對偏高，甲醇上漲空間或有限。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2301收盤(pán)價(jià)報1570元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.96%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價(jià)格持平上一交易日上，報1526元/噸。近期湖北和沙河的產(chǎn)銷(xiāo)走好，前期由于市場(chǎng)缺乏信心，中下游庫存較低，出現企穩或者小漲的情況，中下游或存在補庫情況，短期內對玻璃期現價(jià)格形成支撐，且玻璃生產(chǎn)企業(yè)深度虧損，玻璃價(jià)格存在一定的修復空間。后期來(lái)看，房地產(chǎn)仍有諸多問(wèn)題有待解決，需求或有待驗證。近期由于美國CPI數據低于預期，市場(chǎng)對經(jīng)濟恢復持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，9月份美聯(lián)儲或不會(huì )大幅加息，短期整體利好大宗商品。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望為主。

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