股指

邏輯：上周五，三大股指強勢反彈，滬深兩市成交額超9953億元，北向資金凈流入超55億元。IH2208合約收盤(pán)報價(jià)2777.0點(diǎn)，漲幅1.35%；IF2208合約收盤(pán)報價(jià)4156.8點(diǎn)，漲幅1.63%；IC2208合約收盤(pán)報價(jià)6258.0點(diǎn)，漲幅2.45%；IM2208合約收盤(pán)報價(jià)7080.0點(diǎn)，漲幅3.03%。宏觀(guān)方面，美國非農數據遠強于市場(chǎng)預期，衰退擔憂(yōu)緩解，但加息預期增強，市場(chǎng)開(kāi)始擔心美聯(lián)儲9月例行議息之前就啟動(dòng)額外加息；中國央行營(yíng)管部表示將繼續引導金融機構對實(shí)體經(jīng)濟的貸款投放，國內宏觀(guān)流動(dòng)性或繼續保持寬松。技術(shù)分析上看，上周五雖強勢反彈，但三大股指日K線(xiàn)依然被均線(xiàn)壓制，對應MACD綠柱縮短但黃白線(xiàn)尚未金叉，目前多空難言誰(shuí)勝誰(shuí)負。綜合來(lái)看，短期三大股指或震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2210合約價(jià)格先揚后抑，收盤(pán)報價(jià)4036元/噸，漲幅0.15%，成交量較上一交易日明顯減少?；久嫔峡?，螺紋鋼總庫存持續大幅減少，主要得益于前期鋼廠(chǎng)紛紛檢修停產(chǎn)，而隨著(zhù)噸鋼利潤好轉，后續鋼廠(chǎng)繼續加大檢修停產(chǎn)的意愿不強，螺紋鋼產(chǎn)量或將有所回升，但受全年去產(chǎn)能任務(wù)的壓力，回升力度可能不大。發(fā)改委要求搶抓三季度施工旺季，央行加大信貸投放，基建項目或出現趕工情況從而提振需求，但目前高溫酷暑天氣仍然對工地施工構成影響，螺紋鋼短期需求或難有大幅提升。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2210合約經(jīng)過(guò)連續反彈后價(jià)格來(lái)到重要壓力位附近，周K線(xiàn)仍然受均線(xiàn)壓制。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼2210合約價(jià)格短期或承壓回調。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2209合約先跌后漲，收盤(pán)報價(jià)5592元/噸，跌幅0.14%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2209合約多單持倉189336手，空單持倉192665手，多空比0.98。據鋼聯(lián)數據，上周五白糖企業(yè)報價(jià)下調0-30元/噸，深加工企業(yè)報價(jià)5750-6250元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為990元/噸，環(huán)比變化+5.88%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-310元/噸，環(huán)比變化約+19.48%。巴西汽油下跌或減少甘蔗用于乙醇的生產(chǎn)，增加榨糖量；相關(guān)市場(chǎng)消息稱(chēng)，越南對泰糖征收反傾銷(xiāo)稅，泰糖累庫對其周邊市場(chǎng)產(chǎn)生重大沖擊，疊加國內7月產(chǎn)銷(xiāo)數據欠佳，對白糖市場(chǎng)造成較大壓力。然而，中秋節即將到來(lái)，下游備貨需求或逐漸打開(kāi)，后續需密切關(guān)注白糖購銷(xiāo)情況。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期或震蕩偏弱為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高試空為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2209合約寬幅震蕩為主，收盤(pán)報價(jià)20480元/噸，跌幅0.12%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2209合約多單持倉12207手，空單持倉17120手，多空比0.71。據鋼聯(lián)數據，上周五全國商品豬出欄均價(jià)21.39元/公斤，較前一日下跌0.01元/公斤。養殖端抵觸低價(jià)情緒升溫，壓欄惜售，但前期壓欄二次育肥的生豬陸續上市，生豬供應仍較充足；需求方面，暫無(wú)利好消息支撐，生豬需求難有明顯改善。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤(pán)報價(jià)4089元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌21元/噸，跌幅0.51%；持倉量約12.16萬(wàn)手，日增倉-1704手?，F貨方面，上周五國內雞蛋現貨價(jià)格維持穩定，據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月5日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.89天，流通環(huán)節的可用庫存天數為0.98天；近期持續高溫，產(chǎn)蛋率下降，供給偏緊；隨著(zhù)節假日的來(lái)臨，需求逐漸轉好。持倉方面，8月5日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2209合約多單持倉約6.78萬(wàn)手，空單持倉約5.98萬(wàn)手，多空比1.13，凈多持倉約為0.8萬(wàn)手。整體來(lái)看，期現價(jià)差繼續背離，盤(pán)面情緒偏弱，預計短期內雞蛋期價(jià)將以震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉反彈短空。

?

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2301收盤(pán)報價(jià)13790元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌100元/噸，跌幅0.72%；持倉量約35.06萬(wàn)手，日增倉16699手?，F貨方面，國內棉花現貨價(jià)格保持穩定，但下游紗廠(chǎng)開(kāi)機不足，且新增訂單較少；據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月5日，紡紗廠(chǎng)開(kāi)機率為47.8%。持倉方面，8月5日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2301合約多單持倉約21.76萬(wàn)手，空單持倉約23.06萬(wàn)手，多空比0.94，凈多持倉約為-1.3萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前國內棉花供應充足，但因終端消費不足，導致紗廠(chǎng)持續虧損，加之原油下行風(fēng)險仍存，預計短期內棉價(jià)將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉反彈短空。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩上揚，收盤(pán)報價(jià)8132元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲208元/噸，漲幅2.62%。國際方面，印尼增加出口的意愿仍然較強，使得棕櫚油價(jià)格持續承壓；馬來(lái)西亞方面，據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，7月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加6%，疊加出口下滑，市場(chǎng)普遍預計7月馬棕油庫存將有明顯增幅。國內方面，庫存低位震蕩并連續兩周走弱，但后續到港將有所增加。國際原油繼續回落，美豆產(chǎn)區天氣炒作猶在，外盤(pán)大豆及豆油大幅反彈，多空交織下預計棕櫚油期價(jià)將寬幅震蕩，關(guān)注本周即將公布的MPOB月度報告。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2212偏弱震蕩，收盤(pán)報價(jià)3943元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌97元/噸，跌幅2.40%。供應方面，截至8月3日，國內瀝青周度開(kāi)工率35.8%（前值38.3%），開(kāi)工率出現小幅回落。需求方面，當前并非瀝青消費旺季，瀝青出貨較為平穩，下游開(kāi)工總體平穩。國內社會(huì )庫存仍然表現為去庫，據鋼聯(lián)數據，國內瀝青周度社會(huì )庫存已連續16周走低，并大幅低于近5年同期均值，但總體庫存壓力不大。綜合來(lái)看，當前瀝青處于供需雙弱狀態(tài)，但后續需求有轉好預期，近日原油持續回落一定程度使得瀝青價(jià)格承壓，短期或震蕩調整。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210收盤(pán)報價(jià)8606元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌73元/噸，跌幅0.84%。上周產(chǎn)區走貨速度略有好轉，但現有需求仍顯疲軟，整體出貨量仍然較緩。陜西乾縣受高溫影響，紙袋嘎啦上色不佳，客商采購積極性減弱，山西臨猗嘎啦隨著(zhù)上貨量增加，價(jià)格下滑，貨源要價(jià)區間增大。上周內山東棲霞產(chǎn)區一二級價(jià)格穩中偏硬運行，受中元節、中秋節節日備貨提振，冷庫出庫量稍有增加，但整體走貨仍維持偏慢狀態(tài)。預計短期內蘋(píng)果價(jià)格或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2209收盤(pán)報價(jià)4079元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲133元/噸，漲幅3.37%。供給方面，烏克蘭的谷物出口協(xié)議即將簽署，對農產(chǎn)品現貨市場(chǎng)的整體沖擊較大，或能緩解之前的供應短缺預期。原材料方面，國儲大豆拍賣(mài)成交較好。支撐近日國產(chǎn)大豆行情上揚。后市方面，8月是美國大豆生長(cháng)的關(guān)鍵期，這一階段往往容易出現天氣炒作，助推CBOT大豆價(jià)格上漲，從而令豆粕價(jià)格追隨上漲。但往往在進(jìn)入8月份中下旬之后，隨著(zhù)美國新季大豆產(chǎn)量的逐步確定，后期面臨收割壓力，對價(jià)格容易構成壓制。綜合來(lái)看，三季度豆粕價(jià)格或出現沖高回落的態(tài)勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短多為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報價(jià)2472元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌61元/噸，跌幅2.41%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2470元/噸，較上一交易日下跌35元/噸。供應方面，甲醇開(kāi)工率維持在7成附近。需求方面，甲醇處于季節性淡季，下游企業(yè)拿貨一般。庫存方面，港口庫存和社會(huì )庫存都出現不同程度的累庫。甲醇經(jīng)過(guò)一波上漲回調，甲醇生產(chǎn)利潤得到一定的修復，但現處于季節性淡季，甲醇上漲空間或有限。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)價(jià)報1550元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.45%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價(jià)格較上一交易日上漲2元/噸，報1467元/噸。近期湖北和沙河的產(chǎn)銷(xiāo)走好，前期由于市場(chǎng)缺乏信心，中下游庫存較低，在出現企穩或者小漲的情況，中下游或存在投機性補庫，短期內對玻璃期現價(jià)格形成支撐，且玻璃生產(chǎn)深度虧損，存在一定的修復空間。后期來(lái)看，房地產(chǎn)仍有諸多問(wèn)題有待解決，需求或有待驗證。從技術(shù)形態(tài)來(lái)看，玻璃處于壓力位附近，從日線(xiàn)周期來(lái)看，下方中樞形態(tài)還沒(méi)有形成，故短期玻璃可能會(huì )承壓下跌。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

劉超?期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

免責聲明：本報告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來(lái)源的可靠性，但華創(chuàng )期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀(guān)、公正，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，分析結論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報告中的任何觀(guān)點(diǎn)僅代表報告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶(hù)參考之用，不作為客戶(hù)的直接投資依據，據此操作，風(fēng)險自負。另外，在任何情況下，華創(chuàng )期貨向客戶(hù)提供本報告時(shí)，與投資者無(wú)利益沖突，也不與投資者分享投資收益。