股指

邏輯：周三，三大股指先揚后抑，滬深兩市成交額超11149億元，北向資金凈流入約10億元。IH2208合約收盤(pán)報價(jià)2713.6點(diǎn)，跌幅0.64%；IF2208合約收盤(pán)報價(jià)4059.8點(diǎn)，跌幅1.35%；IC2208合約收盤(pán)報價(jià)6102.6點(diǎn)，跌幅1.42%；IM2208合約收盤(pán)報價(jià)6882.8點(diǎn)，跌幅1.33%。宏觀(guān)方面，加息靴子落地，符合市場(chǎng)預期，美聯(lián)儲的態(tài)度有所轉鴿；政治局會(huì )議強調，下半年經(jīng)濟工作要在穩就業(yè)、保民生的前提下力爭最好結果，宏觀(guān)政策要在擴大需求上積極作為。技術(shù)方面，三大指數日K線(xiàn)被均線(xiàn)壓制，多頭暫時(shí)處于弱勢。綜合來(lái)看，因美聯(lián)儲態(tài)度轉鴿，衰退擔憂(yōu)有所緩解，市場(chǎng)情緒也有所修復；政治局會(huì )議對下半年的工作定調沒(méi)有再強調5.5%的經(jīng)濟目標，而著(zhù)重強調穩就業(yè)保民生，短期或難提振投資者信心，但中長(cháng)期來(lái)看利國利民。預計A股中長(cháng)期或將走出獨立上升行情，但不排除短期震蕩調整的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2210合約價(jià)格先揚后抑，收盤(pán)報價(jià)4063元/噸，跌幅0.02%，成交量較上一交易日略微增加?；久嫔峡?，上周，螺紋鋼總庫存再次大幅減少，周產(chǎn)量觸及七年來(lái)最低后小幅回升，表觀(guān)需求一般，現貨市場(chǎng)價(jià)格普遍有所上調。雖然政治局會(huì )議強調財政與貨幣政策要在擴大需求上積極作為，但是高溫天氣未來(lái)一段時(shí)間內或仍對螺紋鋼需求構成壓力，加之庫存壓力仍大，短期價(jià)格或難有單邊上升行情。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2210合約日K線(xiàn)暫時(shí)站穩均線(xiàn)，但同時(shí)也看到目前價(jià)格處于重要壓力位附近，多頭在此受阻或有獲利了結需求。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼2210合約價(jià)格短期或承壓回調。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2209合約低開(kāi)低走，收盤(pán)報價(jià)5617元/噸，跌幅2.11 %；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2209合約多單持倉191935手，空單持倉199420手，多空比0.96。據鋼聯(lián)數據，周三白糖企業(yè)報價(jià)下調0-20元/噸，深加工企業(yè)報價(jià)5800-6250元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為958元/噸，環(huán)比變化-6.26%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-361元/噸，環(huán)比變化約-26.67%。巴西汽油下跌或減少甘蔗用于乙醇的生產(chǎn)，增加榨糖量；相關(guān)市場(chǎng)消息稱(chēng)，越南對泰糖征收反傾銷(xiāo)稅，泰糖累庫對其周邊市場(chǎng)產(chǎn)生重大沖擊，疊加國內7月產(chǎn)銷(xiāo)數據欠佳，白糖市場(chǎng)承受較大壓力。然而，中秋節即將到來(lái)，下游備貨需求或逐漸打開(kāi)，后續需密切關(guān)注白糖購銷(xiāo)情況。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期或震蕩偏弱為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高試空為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2209合約下跌后震蕩為主，收盤(pán)報價(jià)20530元/噸，跌幅1.25%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2209合約多單持倉13634手，空單持倉18863手，多空比0.72。據鋼聯(lián)數據，周三全國商品豬出欄均價(jià)21.59元/公斤，較前一日上漲0.01元/公斤。養殖端抵觸低價(jià)情緒升溫，壓欄惜售，但前期壓欄二次育肥的生豬陸續上市，生豬供應仍較充足；需求方面，暫無(wú)利好消息支撐，生豬需求難有明顯改善。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤(pán)報價(jià)4120元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌63元/噸，跌幅1.51%；持倉量約12.55萬(wàn)手，日增倉6150手?，F貨方面，國內雞蛋現貨價(jià)格延續上漲趨勢，生產(chǎn)環(huán)節的庫存小幅增加，但庫存依舊處于相對低位；近期持續高溫，產(chǎn)蛋率下降，供給偏緊；隨著(zhù)節假日的來(lái)臨，需求或將逐漸轉好。持倉方面，8月3日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2209合約多單持倉約6.35萬(wàn)手，空單持倉約6.61萬(wàn)手，多空比0.96，凈多持倉約為-0.26萬(wàn)手。整體來(lái)看，期現價(jià)差繼續背離，市場(chǎng)情緒偏弱，預計短期內雞蛋期價(jià)將以震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉反彈短空。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2301收盤(pán)報價(jià)13970元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲35元/噸，漲幅0.25%；持倉量約31.70萬(wàn)手，日增倉10433手?，F貨方面，國內棉花現貨價(jià)格穩中有漲，但下游紗廠(chǎng)開(kāi)機不足，且新增訂單較少。持倉方面，8月3日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2301合約多單持倉約19.71萬(wàn)手，空單持倉約21.52萬(wàn)手，多空比0.92，凈多持倉約為-1.81萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前國內棉花供應充足，但因終端消費不足，導致紗廠(chǎng)持續虧損，加之原油下行風(fēng)險仍存，預計短期內棉價(jià)將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉反彈短空。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩整理，收盤(pán)報價(jià)8096元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌166元/噸，跌幅2.01%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據，周三國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌38元/噸。國際方面，印尼增加出口的意愿仍然較強，使得棕櫚油價(jià)格持續承壓；馬來(lái)西亞方面，據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，7月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加6%。國內方面，庫存低位震蕩并連續兩周走弱，但后續到港將有所增加。國際原油大幅回調，美豆產(chǎn)區天氣好轉，外盤(pán)大豆及豆油回落調整，多空交織下預計棕櫚油將寬幅震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2209偏強震蕩，收盤(pán)報價(jià)4268元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲53元/噸，漲幅1.26%。供應方面，截至8月3日，國內瀝青周度開(kāi)工率35.8%（前值38.3%），開(kāi)工率出現小幅回落。需求方面，當前并非瀝青消費旺季，瀝青出貨較為平穩，下游開(kāi)工總體平穩。國內社會(huì )庫存仍然表現為去庫，據鋼聯(lián)數據，國內瀝青周度社會(huì )庫存已連續16周走低，并大幅低于近5年同期均值，但總體庫存壓力不大。綜合來(lái)看，當前瀝青處于供需雙弱狀態(tài)，但后續需求有轉好預期，瀝青期價(jià)短期或維持偏強震蕩，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調短多為主。

蘋(píng)果

邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210收盤(pán)報價(jià)8640元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌20元/噸，跌幅0.23%?，F貨方面，北港主流報價(jià)基本暫停，購銷(xiāo)清淡。華北山東企業(yè)收購價(jià)下調，部分價(jià)格小幅波動(dòng)。另外，消費淡季因素對蘋(píng)果價(jià)格有一定的壓制作用。預計短期內蘋(píng)果價(jià)格或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2209收盤(pán)報價(jià)3970元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲13元/噸，漲幅0.33%。供給方面，烏克蘭的谷物出口協(xié)議即將簽署，對農產(chǎn)品現貨市場(chǎng)的整體沖擊較大，或能緩解之前的供應短缺預期。原材料方面，國儲大豆拍賣(mài)成交較好。支撐近日國產(chǎn)大豆行情上揚。后市國產(chǎn)大豆價(jià)格仍將持續高位運行，或帶動(dòng)豆粕價(jià)格震蕩偏強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報價(jià)2537元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲6元/噸，漲幅0.24%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2515元/噸，較上一交易日下跌30元/噸。供應方面，甲醇開(kāi)工率逐漸下跌，煤制甲醇虧損嚴重，開(kāi)工率由上月8成附近下跌至7成附近。需求方面，甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對偏高位置，企業(yè)拿貨尚可。美聯(lián)儲加息75個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預期，市場(chǎng)恐慌情緒減弱，商品期貨集體大漲，但甲醇港口庫存較高，需求處于淡季，或制約甲醇上漲空間。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)價(jià)報1538元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲34元/噸，漲幅2.26%。沙河現貨價(jià)格較上一交易日上漲1元/噸，報1307元/噸。供應方面，玻璃產(chǎn)能小幅下跌，部分玻璃產(chǎn)能進(jìn)入冷修，玻璃產(chǎn)量繼續下降，但整體供應較為充足。需求方面，下游訂單有限，采購偏謹慎，玻璃庫存較高。近期相關(guān)領(lǐng)導對爛尾樓問(wèn)題高度重視，要求部分停工的樓盤(pán)重新開(kāi)始施工，玻璃需求得到一定支撐，但是保交房目前面臨問(wèn)題很多：錢(qián)的問(wèn)題、誰(shuí)來(lái)解決、何時(shí)解決，這些問(wèn)題導致政策暫難落地。套利方面，由于玻璃庫存高，現貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價(jià)差目標參考-200附近。由于玻璃多種生產(chǎn)工藝都處于虧損的狀態(tài)，或可考慮玻璃2301合約逢低做多。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

劉超?期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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