股指

邏輯：周四三大股指集體收漲，滬深兩市成交額超11598億元，滬股通交易通道因節日關(guān)閉，故無(wú)北向資金流入流出。IH2207合約收盤(pán)報價(jià)3039.2點(diǎn)，漲幅1.67%；IF2207合約收盤(pán)報價(jià)4461.8點(diǎn)，漲幅1.04%；IC2207合約收盤(pán)報價(jià)6425.8點(diǎn)，漲幅0.66%。央行行長(cháng)易綱表示，貨幣政策將繼續從總量上發(fā)力以支持經(jīng)濟復蘇，或有助于提振國內市場(chǎng)信心。然而，美聯(lián)儲部分鷹派官員上周末紛紛表示支持7月再次大幅加息，多家投行分析師表示經(jīng)濟軟著(zhù)陸的可能性越來(lái)越小，全球衰退擔憂(yōu)愈加強烈，悲觀(guān)情緒或將繼續籠罩全球股市。從技術(shù)分析上看，三大股指自4月27日以來(lái)均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，15分鐘級別MACD黃白線(xiàn)即將形成死叉、頂背離且15分鐘跌破牛熊線(xiàn)，多指標共振看跌，短期下行或還有一定空間。綜合來(lái)看，在國內疫情總體好轉、穩經(jīng)濟宏觀(guān)政策陸續出臺的大背景下，預計三大股指期貨周線(xiàn)級別反彈趨勢不改，但不排除日線(xiàn)級別技術(shù)性回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周四螺紋鋼2210合約全天震蕩，收盤(pán)報價(jià)4378元/噸，漲幅0.18%，成交量較上一交易日微增?；蚴怯捎诙嗉忆搹S(chǎng)停產(chǎn)檢修效果顯現，加之南方多地結束強降雨，工地恢復施工，上周，螺紋鋼供給端首次實(shí)現回落，需求端也有所好轉，期貨盤(pán)面表現出企穩反彈跡象。隨著(zhù)穩經(jīng)濟宏觀(guān)政策的推動(dòng)落實(shí)，加之天氣逐漸好轉，全國各地復工復產(chǎn)，螺紋鋼供大于求的局面或將得到進(jìn)一步改善。技術(shù)分析上看，周四螺紋鋼2210合約小時(shí)級別走勢震蕩偏弱運行，對應MACD黃白線(xiàn)即將形成死叉，短期或還有回落，但預計空間有限，可關(guān)注回調做多機會(huì )。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼或延續反彈，具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實(shí)際需求恢復情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周四白糖2209合約震蕩下跌，收盤(pán)報價(jià)5842元/噸，跌幅0.24%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，SR2209合約多單持倉288968手，空單持倉316806手，多空比0.91。據鋼聯(lián)數據，周四白糖現貨市場(chǎng)平穩運行，深加工企業(yè)報價(jià)5950-6350元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為921元/噸，環(huán)比變化-0.65%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-452元/噸，環(huán)比變化約-1.35%。巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會(huì )公布的數據顯示，6月上旬巴西甘蔗壓榨量同比增長(cháng)5.76%，但不及市場(chǎng)預期。此外，印度正考慮將積壓在倉庫和港口的原糖出庫銷(xiāo)售，且經(jīng)濟衰退擔憂(yōu)再度對市場(chǎng)施壓，宏觀(guān)層面情緒不佳，對糖價(jià)或有一定壓制，后續關(guān)注巴西燃料稅法案落地實(shí)施情況。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期內或弱勢運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高試空為主。

生豬

邏輯：周四生豬2209合約震蕩為主，收盤(pán)報價(jià)20830元/噸，漲幅1.04%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，LH2209合約多單持倉26460手，空單持倉38960手，多空比0.68。據鋼聯(lián)數據，周四全國商品豬出欄均價(jià)20.27元/公斤，較前一日變化0元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工22.42%，環(huán)比減少0.29個(gè)百分點(diǎn)。受大范圍降雨影響，調運受阻，且養殖端惜售情緒升溫，屠企收購難度增加，但4月以來(lái)壓欄大豬逐漸出欄，出欄均重增加，或對豬價(jià)有壓制；需求方面，暑假即將到來(lái)學(xué)校需求會(huì )有所減少，但各地疫情管控力度減弱，終端需求有所回暖，加之中央儲備凍豬肉頻繁地多批次收儲反映了國家穩豬價(jià)的意愿。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或橫盤(pán)整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤(pán)報價(jià)4531元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌48元/噸，跌幅1.05%；持倉量約16.53萬(wàn)手，日增倉4690手。現貨方面，周四國內大部分地區蛋價(jià)保持穩定，多地氣溫持續升高，雞蛋的儲存難度加大，加之當前正處于消費淡季，市場(chǎng)多按需采購，走貨較之前有所好轉。持倉方面，6月30日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉，雞蛋2209合約多單持倉約8.70萬(wàn)手，空單持倉約9.35萬(wàn)手，多空比0.93，凈多持倉約為-0.65萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前雞蛋終端需求依舊偏弱，預計短期內蛋價(jià)將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉反彈短空。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)報價(jià)17655元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲270元/噸，漲幅1.55%；持倉量約27.45萬(wàn)手，日增倉-4383手。現貨方面，周四國內大部分地區棉價(jià)企穩，但悲觀(guān)氛圍并未完全消散，江蘇部分紡企出現限產(chǎn)、減產(chǎn)等情況，且下游紡企保持謹慎的采購心態(tài)，多以剛需補庫為主。持倉方面，6月30日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉，棉花09合約多單持倉約19.74萬(wàn)手，空單持倉約17.29萬(wàn)手，多空比1.14，凈多持倉約為2.45萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預計短期內棉價(jià)將以區間震蕩運行，后期可重點(diǎn)關(guān)注下游需求和中美貿易關(guān)系等相關(guān)情況。?

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩整理，收盤(pán)報價(jià)9564元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌40元/噸，跌幅0.42%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據，周四國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌80元/噸。國際市場(chǎng)方面，市場(chǎng)普遍預計馬來(lái)西亞棕櫚油6月產(chǎn)量環(huán)比增幅明顯，據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，2022年6月1-25日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加17.19%；周二，印尼官員表示，政府將調整國內配套銷(xiāo)售的規則，以便企業(yè)有機會(huì )獲得更多的出口配額，目前印尼已發(fā)放了約180萬(wàn)噸棕櫚油的出口許可證。印尼棕櫚油出口速度加快，使得棕櫚油供應端近期改善明顯，棕櫚油價(jià)格持續承壓，但國內當前庫存仍處低位，且經(jīng)過(guò)兩周的大幅下跌后，技術(shù)上存在反彈需求，預計棕櫚油期價(jià)短期內或將小幅偏強整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩整理，收盤(pán)報價(jià)4608元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲13元/噸，漲幅0.28%。供應方面，最新數據顯示，截至6月29日，瀝青周度開(kāi)工率31.1%，瀝青開(kāi)工率近三周雖有回升，但整體開(kāi)工率仍處于相對低位；需求方面，盡管當前并非瀝青消費旺季，但隨著(zhù)國內疫情基本得到控制以及穩經(jīng)濟政策的出臺，瀝青需求有望回升，瀝青出貨量已連續3周增加且本周增幅較為明顯；庫存方面，據鋼聯(lián)數據，國內瀝青周度社會(huì )庫存已連續11周走低，并大幅低于近5年同期均值，總體庫存壓力不大。相關(guān)品種方面，原油偏強整理，預計瀝青期價(jià)短期內將隨原油而動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報價(jià)2636元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.11%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2595元/噸，較上一交易日上漲5元/噸。供應方面，甲醇開(kāi)工率維持在高位，整體供應充足。需求方面，甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對偏高位置，企業(yè)拿貨尚可，但目前已經(jīng)進(jìn)入雨季，傳統下游需求預期不佳。庫存方面，港口庫存及企業(yè)庫存均有所上漲，基本面雖有所好轉但支撐仍不強，但由于近期市場(chǎng)對原油價(jià)格下跌和煤炭?jì)r(jià)格下跌的過(guò)激反應，多數甲醇生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)出現虧損。國際方面，芬蘭、瑞典與土耳其達成協(xié)議，土耳其不再阻攔芬蘭、瑞典加入北約，而俄羅斯為了自身周邊安全，可能會(huì )采取行動(dòng)造成國際形勢進(jìn)一步緊張，從而造成國際原油進(jìn)一步上漲。所以甲醇下跌空間或不大，應謹慎追空。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)價(jià)報1644元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌26元/噸，跌幅1.56%。沙河現貨價(jià)格較上一交易日下跌10元/噸，報1389元/噸。供應方面，玻璃產(chǎn)能利用率無(wú)太大波動(dòng)，整體供應充足。需求方面，目前處于雨季，下游訂單有限，采購偏謹慎，玻璃庫存持續增高，現貨價(jià)格持續下降，下游深加工企業(yè)訂單總量較之去年同比下滑。從生產(chǎn)成本來(lái)看，多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現不同程度的虧損，新的點(diǎn)火或出現推遲。套利方面，由于玻璃庫存高，現貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價(jià)差目標參考-200附近。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210收盤(pán)報價(jià)8786元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌136元/噸，跌幅1.52%。當前冷庫貨商出貨態(tài)度出現兩級分化，一部分著(zhù)急出貨，一部分看好中秋節市場(chǎng)。影響因素方面，雖然蘋(píng)果庫存處于同年偏低水平，時(shí)令鮮果性比價(jià)高，產(chǎn)地尋貨客商增多，早熟蘋(píng)果收購價(jià)格同比較高，但是隨著(zhù)庫內部分貨源質(zhì)量的下滑，存儲商出貨意愿增強，時(shí)令鮮果對蘋(píng)果銷(xiāo)售沖擊作用仍存。預計近期價(jià)格可能以震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2209高位震蕩，收盤(pán)報價(jià)3909元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲22元/噸，漲幅0.57%。內盤(pán)豆粕的上漲主要受助于短線(xiàn)的技術(shù)性反彈和最新一周的美國大豆優(yōu)良率數據的下滑。美國農業(yè)部在每周作物生長(cháng)報告中稱(chēng)截至6月26日當周，美國大豆生長(cháng)優(yōu)良率為65%，分析師此前預估68%，低于此前預期。美國農業(yè)部將于周六凌晨發(fā)布油脂周報，預計5月份美國大豆壓榨量高于4月份以及上年同期，或將是歷史同期最高紀錄。豆系期貨價(jià)格短期有小幅走強可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短多為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

?

免責聲明：本報告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來(lái)源的可靠性，但華創(chuàng )期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀(guān)、公正，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，分析結論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報告中的任何觀(guān)點(diǎn)僅代表報告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶(hù)參考之用，不作為客戶(hù)的直接投資依據，據此操作，風(fēng)險自負。另外，在任何情況下，華創(chuàng )期貨向客戶(hù)提供本報告時(shí)，與投資者無(wú)利益沖突，也不與投資者分享投資收益。