股指

邏輯：上周五，A股三大指數集體下挫，截至收盤(pán)，上證指數跌0.69%，深證成指跌1.03%，創(chuàng )業(yè)板指跌2.27%，滬深兩市成交額連續第46個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元，北向資金凈流入超52.13億元，其中滬股通流入超41.76億元，深股通流入超10.37億元。板塊方面，中藥、培育鉆石、商業(yè)百貨等板塊持續活躍；房地產(chǎn)、能源金屬、鹽湖提鋰、超導概念等板塊領(lǐng)跌。從期貨升貼水來(lái)看，上周五IC2201合約升水（30.64）,前值（5.61）；IF2201合約升水（16.26）,前值（13.66）；IH2201合約升水（7.76）,前值（20.6）。從盤(pán)面來(lái)看，目前IC2201接近前期高點(diǎn)，短期高位壓力；IF2201和IH2201目前處于寬幅震蕩階段。整體來(lái)看，短期內國內期指市場(chǎng)呈現震蕩行情，上證主連、滬深主連處于寬幅震蕩行情；中證主連處于震蕩偏多行情。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或逢低做多。

原油

邏輯：上周五，SC2202合約大幅上漲，漲幅2.05%，收于478.6元/桶。從持倉量來(lái)看，SC2202持倉約3.92萬(wàn)手，日增倉1126手。從倉單的角度來(lái)看，12月24日，上期所原油期貨倉單錄得6287000桶，較上一交易日持平。供給方面，美國頁(yè)巖油增產(chǎn)正在加速，貝克休斯公布的數據顯示，截止12月23日的一周，美國在線(xiàn)鉆探油井數量480座，為2020年4月以來(lái)最高水平；比前周增加5座；比去年同期增加216座；歐佩克+不改變之前的增產(chǎn)計劃（每月40萬(wàn)桶/天）。需求方面，受疫情反彈的影響，原油需求再次受到抑制，但近日歐洲能源再度告急，市場(chǎng)擔憂(yōu)歐洲可能爆發(fā)能源危機，受此影響帶動(dòng)了原油市場(chǎng)情緒。庫存方面，美國能源信息署數據顯示，截止12月17日當周，美國原油庫存量4.23571億桶，比前一周下降471.5萬(wàn)桶，為9月10日當周以來(lái)最大庫存降幅。此外，還需關(guān)注伊朗核協(xié)議談判的相關(guān)情況。短期來(lái)看，原油受能源危機影響較大，且疊加最新EIA數據偏利多，預計短期內油價(jià)將震蕩偏多走勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2205收盤(pán)8462元/噸，較上一交易日上漲192元/噸，漲幅2.32%；持倉量約15.18萬(wàn)手，日減倉約2.29萬(wàn)手。12月24日，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，蘋(píng)果05合約多單持倉約9萬(wàn)手，空單持倉約8萬(wàn)手。陜西疫情防控再度升級，客商多數轉戰其他產(chǎn)區看貨，果農抗價(jià)情緒松動(dòng)明顯。銷(xiāo)區到貨量較大，但是市場(chǎng)出貨速度一般，并且隨著(zhù)替代性水果（砂糖橘、沃柑等）大量上市，對蘋(píng)果銷(xiāo)售會(huì )造成一定的沖擊。目前新季蘋(píng)果入庫基本結束，冷庫庫存低于往年同期，據卓創(chuàng )資訊數據顯示，截至12月23日，全國蘋(píng)果庫存量為877.12萬(wàn)噸，較前一周下降約12萬(wàn)噸。整體來(lái)看，當前蘋(píng)果供給端不會(huì )發(fā)生較大變動(dòng)，后市焦點(diǎn)將逐步轉向消費端，若消費端繼續負反饋，蘋(píng)果期價(jià)將持續承壓，預計短期內期價(jià)以震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或者輕倉逢高做空。

滬鋁

邏輯：上周五，滬鋁小幅收跌，主力合約AL2202收盤(pán)價(jià)20185元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌80元/噸，跌幅0.39%。外盤(pán)方面，截至25日3：00收盤(pán)，倫鋁跌0.77%，LME鋁庫存減少4475噸?，F貨方面，上周五國內鋁報價(jià)延續漲勢，各地報價(jià)較前一日小幅上漲0-80元/噸。海外方面，歐洲能源告急，電力成本持續上升，推升海外電解鋁成本，并抑制海外電解鋁產(chǎn)量。倫鋁繼續走強，海外鋁價(jià)強勢短期將提振滬鋁價(jià)格。國內方面，庫存下滑支撐滬鋁價(jià)格，但近期下游采購意愿有所降低，后續有累庫可能。關(guān)注海外電解鋁產(chǎn)量及價(jià)格變化。臨近冬奧會(huì )，還需關(guān)注環(huán)保及限產(chǎn)政策，煤炭?jì)r(jià)格變動(dòng)等因素。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油延續漲勢，主力合約P2205收盤(pán)價(jià)8390元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲274元/噸，漲幅3.38%?，F貨方面，上周五，棕櫚油現貨價(jià)格總體較前一日保持穩定。據船運調查機構ITS數據顯示，馬來(lái)西亞12月1-25日棕櫚油出口量為1306408噸，較11月1-25日減少2.6%。據馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì )（MPOA）發(fā)布的數據顯示，2021年12月1-20日馬來(lái)西亞毛棕櫚油產(chǎn)量預估環(huán)比減少13.18%。2020年馬來(lái)半島棕櫚種植園面積占據全國總種植面積的46.7%，馬來(lái)西亞多地洪水，或令棕櫚油對外供應暫時(shí)偏緊，帶動(dòng)國內油脂偏強整理。另外印度降低精煉棕櫚油關(guān)稅，且延長(cháng)進(jìn)口時(shí)間，有助于市場(chǎng)走高。整體看，棕櫚油市場(chǎng)短期內維持偏強走勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇震蕩上漲，主力合約MA2205收盤(pán)價(jià)2609元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲49元/噸，漲幅1.91%?，F貨市場(chǎng)方面，周五國內甲醇現貨延續偏弱走勢，各地報價(jià)較前一日小幅下跌0-70元/噸。需求端轉入淡季，下游多按需采購為主，囤貨意愿不強，市場(chǎng)買(mǎi)氣一般。供應端的逐漸恢復，將一定程度壓制甲醇價(jià)格，短期內甲醇供應相對寬松。持倉方面，上周五交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，多頭增倉約10.6萬(wàn)手，空頭增倉約5.6萬(wàn)手，然而周五夜盤(pán)時(shí)段甲醇大幅減倉約11.4萬(wàn)手，預計短期甲醇將震蕩調整。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145