股指

邏輯：周一，A股三大指數集體下跌，截至收盤(pán)，上證指數跌1.07%，深證成指跌2.01%，創(chuàng )業(yè)板指跌2.96%，北向資金凈流入超20億元，其中滬股通流出超2億元，深股通流入超22億元。板塊方面，中藥、新冠檢測、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、物流等板塊持續活躍；電力、化工、煤炭、元宇宙、儲能等板塊走弱。從期貨升貼水來(lái)看，周一IC2201合約升水（34.03）,前值（1.44）；IF2201合約升水（23.58）,前值（21.44）；IH2201合約升水（17.65）,前值（16.7）。周一，央行將一年期貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）下調至3.8%。從盤(pán)面來(lái)看，目前IC2201接近前期高點(diǎn)，短期高位壓力；IF2201和IH2201目前處于寬幅震蕩階段。整體來(lái)看，短期內國內期指市場(chǎng)呈現震蕩行情，上證主連、滬深主連處于寬幅震蕩行情；中證主連處于震蕩偏多行情。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。?

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原油

邏輯：周一，SC2202合約大幅下降，降幅4.23%，收于450.5元/桶。從持倉量來(lái)看，SC2202持倉約3.9萬(wàn)手，日增倉約0.2萬(wàn)手。12月20日，WTI原油期貨跌幅持續擴大，日內跌超4%；布倫特原油期貨下跌3.63%。從倉單的角度來(lái)看，12月20日，上期所原油期貨倉單錄得6287000桶，較上一交易日持平。據國家發(fā)改委消息，自2021年12月17日24時(shí)起，國內汽、柴油價(jià)格每噸分別降低130元和125元。供給方面，目前全球原油產(chǎn)量維持穩定；需求方面，受疫情反彈的影響，原油需求再次受到抑制。金融方面，美聯(lián)儲taper步伐加快，利空因素落地。此外，還需關(guān)注伊朗核協(xié)議談判的相關(guān)情況，目前雙方談判進(jìn)展收效甚微，暫時(shí)削弱了伊朗石油重返全球原油供應鏈的預期。短期來(lái)看，原油供給偏強，重心持續下移，預計短期內油價(jià)將延續震蕩偏空走勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2205收盤(pán)8192元/噸，較上一交易日下跌336元/噸，跌幅3.94%；持倉量約14.59萬(wàn)手，日減倉約0.9萬(wàn)手。12月20日，交易所前20名期貨公司會(huì )員多單持倉約13.83萬(wàn)手，空單持倉約13.94萬(wàn)手，多空比0.99，凈持倉為- 1139手，相較上日減少562手?，F貨方面，隨著(zhù)替代性水果（砂糖橘、沃柑等）大量上市，蘋(píng)果銷(xiāo)區市場(chǎng)整體表現不佳的情況下，蘋(píng)果價(jià)格將承壓。目前新季蘋(píng)果入庫基本結束，冷庫庫存低于往年同期，據卓創(chuàng )資訊數據顯示，截至12月16日，全國蘋(píng)果庫存量為889.46萬(wàn)噸，較前一周下降約10萬(wàn)噸。整體來(lái)看，當前蘋(píng)果供給端不會(huì )有較大變動(dòng)，后市焦點(diǎn)將逐步轉向消費端，若消費端繼續萎靡，蘋(píng)果期價(jià)將持續承壓，預計短期內期價(jià)以震蕩偏空為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

滬鋁

邏輯：周一，滬鋁高位窄幅震蕩，主力合約AL2201收盤(pán)價(jià)19605元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲120元/噸，漲幅0.62%?，F貨方面，周一國內各地鋁報價(jià)較前一日上漲190-200元/噸。外盤(pán)方面，倫敦金屬交易所LME鋁庫存減少3775噸。國際鋁業(yè)協(xié)會(huì )（IAI）數據顯示，11月全球原鋁產(chǎn)量為549.7萬(wàn)噸，同比減少近20%；預計11月中國原鋁產(chǎn)量為316萬(wàn)噸。據Mysteel數據顯示，截止12月20日，中國電解鋁社會(huì )庫存89.9萬(wàn)噸，較上周四減少1.5萬(wàn)噸，去年同期為60.4萬(wàn)噸。庫存繼續下滑提振滬鋁價(jià)格，但需關(guān)注去庫是否具有持續性。從基本面看，鋁目前仍保持相對中性，近期雖小幅去庫，但鋁價(jià)估值仍然偏高。預計短期鋁價(jià)將延續震蕩調整，關(guān)注后續鋁庫存量變化情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油震蕩下跌，主力合約P2205收盤(pán)價(jià)7708元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌236元/噸，跌幅2.97%?，F貨方面，周一國內油脂現貨價(jià)格集體下跌，24度棕櫚油國內報價(jià)較前一日下跌60-200元/噸。國內方面，截至2021年12月17日（第50周），全國重點(diǎn)地區棕櫚油商業(yè)庫存約55.14萬(wàn)噸，環(huán)比第49周增加2.27萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)4.26%，庫存上升將使得棕櫚油價(jià)格承壓。國際方面，船運調查機構ITS數據顯示：馬來(lái)西亞12月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口量為1072968噸，較上月同期減少5.08%。據馬來(lái)西亞獨立檢驗機構AmSpec數據顯示：馬來(lái)西亞12月1-20日棕櫚油出口量為996331噸，較11月1-20日出口下降6.6%。盡管馬來(lái)西亞棕櫚油出口下滑，但當前馬來(lái)西亞棕櫚油已處于減產(chǎn)周期，供應仍然偏緊，將一定程度限制價(jià)格下跌空間，預計短期棕櫚油將震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

甲醇

邏輯：周一，甲醇夜盤(pán)沖高后，于日盤(pán)震蕩下挫，主力合約MA2205收盤(pán)價(jià)2614元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌53元/噸，跌幅1.99%?，F貨市場(chǎng)方面，周一國內各地甲醇報價(jià)漲跌互現，報價(jià)大都保持穩定。需求端轉入淡季，下游多按需采購為主，囤貨意愿不強。供應端的逐漸恢復，將一定程度壓制甲醇價(jià)格。持倉方面，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，多頭減倉約1.9萬(wàn)手，空頭增倉約3.6萬(wàn)手，多減空增，顯示空方力量較強。預計短期甲醇或由強轉弱。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢高做空。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145