股指

邏輯：上周五，A股三大指數集體上漲，截至收盤(pán)，上證指數漲0.82%，深證成指漲1.45%，創(chuàng )業(yè)板指漲2.94%。滬深兩市連續六天成交額突破萬(wàn)億元，北向資金凈流入超126億元，其中滬股通流入超54億元，深股通流入超71億元。板塊方面，光伏、鋰電、元宇宙概念、醫藥、半導體等板塊活躍，電力、銀行等板塊走弱。從期貨升貼水來(lái)看，上周五IC2111合約貼水（-7.10）,前值（-9.28）；IF2111合約升水（1.23）,前值（11.26）；IH2111合約升水（2.55）,前值（14.79）。上周五，央行公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行2000億元人民幣7天期逆回購操作，中標利率2.2%，與此前持平?？傮w來(lái)看，國內期指市場(chǎng)呈現震蕩行情，滬深主連、上證主連處于寬幅震蕩行情；中證主連有止跌反彈的跡象。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議滬深主連、上證主連以觀(guān)望為主；中證主連可輕倉逢低做多。

原油

邏輯：上周五，SC2112合約微漲，截至收盤(pán)，漲幅0.98%。從持倉量來(lái)看，SC2112持倉約2.99萬(wàn)，日減倉0.14萬(wàn)手。截至收盤(pán)，WTI原油期貨日內微漲0.33%，布倫特油日內漲幅0.19%。從需求角度來(lái)看，今年冬季可能迎來(lái)“雙拉尼娜現象”，且歐洲天然氣短缺尚未解決，短期原油需求強勁。從供給來(lái)看，OPEC的成員國都無(wú)意提高自己在OPEC（產(chǎn)量配額）以外的石油產(chǎn)量，但短期需關(guān)注美伊談判進(jìn)展。從庫存方面來(lái)看，雖然庫欣地區的原油庫存降至歷年低點(diǎn)，但EIA和API的原油庫存均呈現上漲，在一定程度上，油價(jià)將承壓。此外，還需關(guān)注新冠疫情的影響?？偟膩?lái)看，原油供給偏緊，預計短期內將高位整理，等待新的推動(dòng)。?

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議逢區間低點(diǎn)做多。?

菜油

邏輯：上周五，菜油期貨止跌反彈。鄭盤(pán)菜油主力2201收盤(pán)12820元/噸，下跌257元/噸，漲幅2.05%；菜油現貨價(jià)格也同樣跟隨盤(pán)面價(jià)格上調。受工業(yè)品大幅下跌的影響，菜油價(jià)格出現了短暫的回調，但進(jìn)口菜籽到港成本繼續增加，國內進(jìn)口菜籽壓榨成本也隨之上調，一定程度上支撐菜油價(jià)格再次走高。于此同時(shí)，馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量預期下滑，短期內將提振內盤(pán)油脂的價(jià)格。此外，四季度是消費旺季，存在剛性需求，且當前庫存處于相對低位?？偟膩?lái)說(shuō)，國內進(jìn)口菜油壓榨成本提升，疊加國際市場(chǎng)油脂油料利多因素，短期內國內菜油價(jià)格將維持震蕩偏強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議逢低做多。

滬鋁

邏輯：上周五，滬鋁震蕩整理，主力合約AL2112收盤(pán)價(jià)19870元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲160元/噸，漲幅0.18%?，F貨方面，各地報價(jià)普遍出現較大幅度上漲，較前一日上漲830-870元/噸。外盤(pán)方面，LME鋁庫存持續減少，倫鋁價(jià)格有止跌企穩跡象。國內方面，上周五動(dòng)力煤主力合約繼續大幅下挫8.64%，鋁成本端支撐進(jìn)一步減弱。上周?chē)鴥蠕X社會(huì )庫存繼續累庫，令市場(chǎng)對需求端存在憂(yōu)慮。國際能源緊缺尚未完全解決，國內限電持續，青海、貴州等地電解鋁產(chǎn)量受到較大影響，鋁價(jià)下方支撐仍在。技術(shù)面上講，滬鋁在下跌至20000關(guān)口附近獲得了較強支撐，且上周五夜盤(pán)時(shí)段呈探底回升的走勢，短期或有反彈可能，但煤炭?jì)r(jià)格仍未止跌，需求端尚未明確回暖的情況下，鋁價(jià)能否由空轉多仍需觀(guān)察。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油繼續回落，主力合約P2201收盤(pán)價(jià)9770元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲330元/噸，漲幅3.50%?，F貨方面，國內24度棕櫚油現貨均價(jià)較前一日上漲90-180元/噸。國際方面，馬棕油期貨主力合約上周五收漲1.95%。據船運調查機構ITS數據顯示：馬來(lái)西亞10月棕櫚油出口量為1468977噸，較上月同期下降13.5%。印尼方面，此前暫停發(fā)放新油棕種植許可證的臨時(shí)性禁令已經(jīng)于9月下旬期滿(mǎn)，目前棕櫚油行業(yè)在等待政府明確是否會(huì )延長(cháng)這一禁令，如果延長(cháng)該禁令，或將導致棕櫚油價(jià)格上升。馬來(lái)西亞和印尼棕櫚油生產(chǎn)速度不足導致的供應緊張，持續支撐馬棕油價(jià)格上漲，供應相對偏緊仍將持續。國內方面基本面暫無(wú)明顯變化，四季度國內棕櫚油需求是否能夠回升，市場(chǎng)判斷有所分歧，關(guān)注國內庫存數據及原油走勢。當前國內疫情有多點(diǎn)發(fā)散的跡象，疫情防控措施收緊，預計將一定程度影響棕櫚油需求?？傮w來(lái)講，目前棕櫚油市場(chǎng)多空交織，暫無(wú)明顯方向，預計短期棕櫚油仍將震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇震蕩上揚，主力合約MA2201收盤(pán)價(jià)2853元/噸，較前一交易日上漲131元/噸，漲幅4.81%?，F貨方面，各地報價(jià)漲跌互現，局部地區交易量出現回暖，但整體而言，下游觀(guān)望情緒仍然較濃。國際天然氣緊缺的情況下，后續甲醇進(jìn)口量可能出現一定程度下滑。國內方面，煤炭?jì)r(jià)格尚未企穩，對甲醇成本端影響較大。國內甲醇需求端目前仍較為疲弱，預計難以對期價(jià)形成較大提振。技術(shù)面上看，上周五夜盤(pán)時(shí)段，甲醇延續上漲并沖過(guò)2900附近壓力，預計短期內甲醇期價(jià)或將小幅反彈，關(guān)注煤炭?jì)r(jià)格及2900附近支撐力度。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢低短多。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號：Z0016102