?股指

邏輯：上周五A股三大指數集體收跌，截至收盤(pán)，上證指數跌0.24%，深證成指跌0.69%，創(chuàng )業(yè)板指跌1.22%。成交額連續三周過(guò)萬(wàn)億，北向資金凈流出超12億元。板塊方面，化工、造紙、種植業(yè)等板塊高度活躍，而半導體、汽車(chē)整車(chē)、計算機應用等板塊走弱。從盤(pán)面來(lái)看，個(gè)股跌多漲少，指數微弱波動(dòng)。從基差來(lái)看，上周五三大指數的基差都走強，其中滬深300當月合約基差走強（-12.58）,前值（-24.35）；中證500當月合約基差走強（-8.89）,前值（-40.60）；上證50當月合約基差走強（-5.64）,前值（-12.71）。此外，截至2021年8月12日全國接種新冠病毒疫苗183245.0萬(wàn)劑次，超7.7億人已完成全程接種。總的來(lái)看，國內市場(chǎng)整體呈現中性；通過(guò)比對熱度、資金流向以及持倉量，當前市場(chǎng)資金仍然偏好于高景氣的板塊，因此投資IC的風(fēng)險小于IF和IH的風(fēng)險。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IF和IH以觀(guān)望為主；IC主連持續創(chuàng )出新高，但持倉量有所下降，建議逢低做多，需設置止損保護。

原油

邏輯：上周五國內原油主連微弱下跌，跌幅0.23%。上周五亞盤(pán)時(shí)段國際原油無(wú)明顯驅動(dòng)力呈現小幅下跌。本周EIA、OPEC、IEA三大月報陸續登場(chǎng)，并且三大月報都顯示原油市場(chǎng)供需缺口呈現逐漸收窄的情況，其中國際能源署（IEA）大幅下調今年下半年的全球原油的需求預期。此外，有數據顯示當前美國的鉆機總數已增至397座，可以預見(jiàn)美國原油產(chǎn)量將大幅提升。總的來(lái)說(shuō)，當前原油需求趨緩，但是全球增產(chǎn)的概率加大，且若疫情依舊嚴峻，整體來(lái)看油價(jià)上漲的動(dòng)力不足。預計原油短期內將維持寬幅震蕩運行，關(guān)注下方414附近支撐。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

菜油

邏輯：上周五鄭盤(pán)菜油2201合約收盤(pán)10860元/噸，漲幅2.52%，且創(chuàng )歷史新高。上周五菜油期貨價(jià)格先跌后領(lǐng)漲油脂市場(chǎng)，現貨價(jià)格也出現不同程度的上調。美國農業(yè)部最新發(fā)布的USDA供需報告結構利多油脂價(jià)格，但是上漲的空間有限。從持倉量來(lái)看，目前菜油期貨大部分持倉已從2109合約轉到2201合約，截止上周五，菜油2201合約持倉約為16.29萬(wàn)，日增約為0.6萬(wàn)。相關(guān)產(chǎn)品，油菜籽：下游菜籽需求量有限，且當前國產(chǎn)菜籽壓榨開(kāi)工率維持低位；菜粕：部分地區菜粕現貨趨緊，貿易商挺價(jià)積極，且當前豆菜粕價(jià)差處于合理區間。預計短期內國內菜油價(jià)格仍將震蕩偏上運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：若已持有多單，建議繼續持有，注意設置止損保護；若無(wú)多單，建議不要盲目追多。

滬鋁

邏輯：上周五，滬鋁窄幅震蕩收漲，主力合約AL2109收盤(pán)價(jià)20130元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲20元/噸，漲幅0.10%。現貨方面各地區漲跌互現。盡管近期有多名美聯(lián)儲鷹派官員發(fā)表縮減QE的相關(guān)信號，但遲遲沒(méi)有執行的具體時(shí)間，目前市場(chǎng)流動(dòng)性仍較為充裕，美國最新基建方案，也對有色市場(chǎng)有提振作用。國內方面，在雙碳政策的主基調下，電解鋁作為傳統高耗能高排放行業(yè)，其產(chǎn)能必然會(huì )在一定程度受到限制，實(shí)際從2017年產(chǎn)業(yè)結構調整以來(lái)，電解鋁產(chǎn)能便沒(méi)有出現過(guò)大幅增長(cháng)。下游傳統需求方面平穩向好，另有新能源車(chē)、光伏、風(fēng)電等新的需求增長(cháng)點(diǎn)，在再生鋁市場(chǎng)發(fā)展緩慢的情況下，鋁市可能在較長(cháng)時(shí)間處于供應偏緊格局。短期來(lái)看，限電方面目前暫無(wú)好轉，盡管最新數據顯示上周社會(huì )庫存略有回升，但并不影響鋁供應偏緊的格局。目前期價(jià)逼近前期高位，短期或有調整，但鋁市整體格局仍然向好，上方或仍有空間。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚沖高后震蕩回落，P2019最高觸及9080元/噸，再度刷新前高，隨后上漲動(dòng)能有所減弱，期價(jià)震蕩回落，收盤(pán)價(jià)8908元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌106元/噸，跌幅1.18%。因USDA報告偏多，隔夜美豆類(lèi)小幅收漲；馬來(lái)西亞周五新增21468例新冠肺炎確診病例，勞工不足導致馬棕油產(chǎn)量持續低于預期，馬來(lái)西亞央行預計勞動(dòng)力市場(chǎng)的恢復將持續到2022年；全球最大的棕櫚油生產(chǎn)商之一金光農業(yè)資源公司（Golden Agri-Resources）預計印尼棕櫚油在2021年的產(chǎn)量將較去年增長(cháng)7％，或一定程度壓制棕櫚油價(jià)格。現貨方面，周五我國主要港口地區報價(jià)仍較前一日小幅上漲。持倉上看，P2109多空雙均有減倉，P2201空頭進(jìn)場(chǎng)更為主動(dòng)。盤(pán)面上看，棕櫚油受消息影響快速沖高后或有調整需求，預計棕櫚油短期將高位震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇窄幅震蕩收漲，MA2201收盤(pán)價(jià)2841元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲17元/噸，漲幅0.60%。現貨方面漲跌互現，成交尚可，貿易商心態(tài)較穩。原油及動(dòng)力煤高位整理，短期來(lái)看，甲醇成本支撐仍較為堅挺，關(guān)注后期煤炭供需形勢是否好轉，價(jià)格能否出現下滑。需求方面，傳統下游波動(dòng)不大，正值淡季，多數按需采購。西北地區兩套裝置中煤蒙大和久泰將陸續在8月重啟，將一定程度帶動(dòng)甲醇需求。庫存方面，8月下旬到港貨源增多，有一定累庫壓力。預計短期甲醇仍將高位震蕩，上方壓力2850附近。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號：Z0016102