股指

邏輯：上周五三大指數集體收跌。截至收盤(pán)，滬指下跌0.71%，深證成指下跌1.30%，創(chuàng )業(yè)板指跌幅達到2.96%。A股依舊保持較高交易量，兩市成交額連續第十二個(gè)交易日突破萬(wàn)億，北向資金全天凈流出41.44億元。板塊方面，航天、軍工板塊逆勢大漲。國內期貨多數收漲，黑色、有色、化工普漲，能源板塊下跌。近日波幅較大，周三外資大幅流出到周四大舉流入再到周五大幅流出。期指方面，IF主力下跌0.61%，IH下跌0.94%，IC上漲0.52%，期指成交量縮小。上周五中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于支持浦東新區高水平改革開(kāi)放打造社會(huì )主義現代化建設引領(lǐng)區的意見(jiàn)》，目標是到2035年，浦東現代化經(jīng)濟體系全面構建，現代化城區全面建成，現代化治理全面實(shí)現，城市發(fā)展能級和國際競爭力躍居世界前列。受消息影響，上海股票高開(kāi)。此外，全球最大規模碳市場(chǎng)上周五啟動(dòng)。短期來(lái)看，在美聯(lián)儲不改變寬松政策的情況下，當前國內市場(chǎng)環(huán)境整體來(lái)看是偏好的，降準有利于刺激投資和消費且緩解恐慌情緒，但因為近期不確定因素較多，波動(dòng)幅度也相比于平時(shí)略有增加。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

原油

邏輯：上周五國內原油主連價(jià)格繼續下跌，但跌幅較小。然而，上周五國際油價(jià)下跌或創(chuàng )下至少5月下旬以來(lái)的最大單周跌幅。7月18日OPEC+代表稱(chēng)阿聯(lián)酋支持新的歐佩克+協(xié)議。阿聯(lián)酋將實(shí)施350萬(wàn)桶/日的石油基線(xiàn)，這將在2022年5月生效。歐佩克向阿聯(lián)酋的“妥協(xié)”，也許會(huì )讓其他產(chǎn)油國尋求類(lèi)似的待遇，那么這極有可能將影響到8月部長(cháng)級會(huì )議的審議。短期來(lái)看，原油供給端將處于“暫時(shí)”穩定狀態(tài)，后續供給端是否還會(huì )有新的變化，需要關(guān)注8月的OPEC+會(huì )議。從需求端角度來(lái)看，市場(chǎng)資金出現了分化現象。大部分認為，隨著(zhù)大多數國家從大流行病中恢復，原油的需求會(huì )逐步提升，但是近日新增確診病例在一些國家又出現大規模的增加，比如英國、法國、巴西、俄羅斯、印尼等，其中英國的新冠疫苗的接種率是最高的，但是也是目前新增確診排名的“第一”。因此經(jīng)濟復蘇能否順利進(jìn)行還有待觀(guān)察。短期來(lái)看，原油可能將處于高位震蕩階段。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

玉米

邏輯：上周五全國玉米均價(jià)2698.75元/噸，較上一交易日下跌0.11%。東北玉米市場(chǎng)繼續穩中偏弱運行，貿易商有較高的出貨積極性，但下游需求一般，以采購飼料代品為主。華北玉米市場(chǎng)供應充足，下游深加工企業(yè)進(jìn)入開(kāi)工淡季，東北糧的到貨對華北產(chǎn)生沖擊，且需求疲軟，導致飼料企業(yè)采購玉米意愿較弱。南方玉米市場(chǎng)，飼料庫存充足，玉米采購意向較低，采購節奏較為分散。下游行業(yè)中，玉米淀粉庫存充足，相關(guān)企業(yè)以去庫減貨為主；北方豬價(jià)達到養殖端心理底線(xiàn)，南方相關(guān)豬企出欄積極性較高。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉做空為主。

生豬

邏輯：上周五東西北、華東、華北、華南地區生豬價(jià)較平穩，華中、西南地區生豬價(jià)以小漲為主，東北地區豬價(jià)有漲有跌。供應方面，大量豬源從南方部分低價(jià)區外調，導致本地供應偏緊，屠企收購壓力漸增，但南方部分地區受疫情影響，生豬出欄仍相對集中；散戶(hù)抵觸低價(jià)，屠宰企業(yè)收購意愿一般；需求端，因天氣炎熱，處于消費淡季，需求不足，且終端白條銷(xiāo)售偏疲軟，或難以對市場(chǎng)形成支撐。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

豆油

邏輯：上周五豆油主力合約沖高回落，豆油主力合約收8912元/噸，漲0.27%，全天振幅1.86%，重點(diǎn)關(guān)注9000元/噸的壓力位。雖然本月USDA供需報告略顯利空，但因美豆部分產(chǎn)區依舊干旱，其生長(cháng)優(yōu)良率難有起色，加之供應預期偏緊，美豆期價(jià)反彈，引領(lǐng)國內豆油期價(jià)再次向前期高點(diǎn)靠攏，但是由于豆油當前位置較高，多空博弈會(huì )比較激烈。展望后市，美豆播種面積低于預期，且天氣行情蠢蠢欲動(dòng)，豆油期價(jià)仍可能繼續向上探頂。從需求面來(lái)看，豆油現貨價(jià)格持續處于近幾年高點(diǎn)，日照市場(chǎng)主流一級豆油現貨折算參考價(jià)9210-9220元/噸，廣西北海渤海7月一級豆油報9220元/噸，豆油性?xún)r(jià)比低，不利于豆油消費。若無(wú)更大的影響因素出現，豆油期價(jià)繼續上行空間有限，豆油或將短時(shí)間處于高位震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：上周五豆粕主力合約繼續上漲，豆粕主力合約收3663元/噸，漲0.19%，全天呈震蕩走勢，振幅0.68%。豆粕價(jià)格的階段性上漲主要因為美豆期價(jià)企穩反彈。目前國內生豬期價(jià)處于低點(diǎn)，終端需求不足，鮮品白條走貨不佳，屠宰企業(yè)鮮銷(xiāo)有壓力。這對養殖戶(hù)的積極性有一些的影響，進(jìn)而會(huì )影響豆粕的需求端。上周五豆粕現貨市場(chǎng)整體穩定，西南、東北、華北等地區豆粕現貨價(jià)格漲跌不一，整體情緒相對平穩，市場(chǎng)成交變動(dòng)不大。市場(chǎng)消息面仍舊平淡，價(jià)格缺乏新的波動(dòng)因素影響。預計豆粕價(jià)格延續震蕩走勢，現貨價(jià)格隨盤(pán)波動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：上周五棕櫚油期貨繼續保持強勢，主力合約p2109高開(kāi)震蕩收漲，較前一交易日上漲144元/噸，漲幅1.82%?；久嫔?，南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，7月1—15日馬來(lái)西亞棕櫚油單產(chǎn)減少0.81%，出油率減少0.57%，產(chǎn)量減少3.5%。馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD） 棕櫚油期貨持續上漲；7月以來(lái)的供應偏緊仍未緩解。盤(pán)面上，上周周二至周五，棕櫚油已經(jīng)連續四個(gè)交易日上漲，其強勢格局顯露無(wú)疑，再加上基本面消息面對其成本有所支撐，短期仍將保持強勢，維持偏多思路。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議逢低做多，關(guān)注8200附近突破情況，第二壓力位8450附近。

甲醇

邏輯：上周五甲醇期貨震蕩走高，MA2109收報2700元/噸，上漲65元/噸，漲幅2.47%。上周內地企業(yè)出貨情況尚可，部分停售，貿易商心態(tài)堅挺，現貨市場(chǎng)報價(jià)基本保持穩定。煤炭?jì)r(jià)格持續走高，推升甲醇成本。盤(pán)面上，MA2109倉增量增，維持偏強走勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議維持偏多思路，短線(xiàn)支撐2670附近，上方壓力2800附近。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號：Z0016102