股指

邏輯：昨日，A股在早間受到外盤(pán)回落的影響，跳空低開(kāi)，不過(guò)隨著(zhù)市場(chǎng)情緒的修復，指數逐漸反彈。兩市小幅低開(kāi)后逐步回升，全天保持平盤(pán)附近窄幅震蕩整理，主要指數幾乎收平。國內來(lái)看，中國經(jīng)濟增速在去年底超過(guò)疫情前水平，且遠遠好于其他大型經(jīng)濟體的表現，一季度經(jīng)濟增速實(shí)現創(chuàng )紀錄的增長(cháng)。貨幣政策層面依然偏中性，央行一季度貨幣政策委員會(huì )例會(huì )中仍然強調保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，保持宏觀(guān)杠桿率基本穩定，考慮到今年要保持宏觀(guān)杠桿率基本穩定，后續流動(dòng)性的投放或偏謹慎。國外方面，短期美國財政和貨幣政策仍會(huì )對美國經(jīng)濟產(chǎn)生較強拉動(dòng)效應，IMF預計今年美國GDP增速為5.4%，此前預期為5.1%。但仍需關(guān)注市場(chǎng)仍有對于疫情的隱憂(yōu)，疫苗的安全問(wèn)題仍需關(guān)注，近日疫苗疑似引發(fā)血栓問(wèn)題為全球抗擊新冠蒙上了一層陰影，隨著(zhù)阿斯利康以及強生新冠疫苗相繼被曝引發(fā)血栓，多地已經(jīng)暫停接種這兩款疫苗。新增病例的再次增加也需密切關(guān)注，過(guò)去兩個(gè)月，全球新冠肺炎的每周新增病例翻了將近一倍，正逼近疫情爆發(fā)以來(lái)最高感染率。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以謹慎偏多思路對待。

原油

邏輯：市場(chǎng)擔心印度疫情惡化影響經(jīng)濟及需求，美元走強、伊核談判可能取得進(jìn)展等利空消息疊加，國際油價(jià)回跌。目前市場(chǎng)觀(guān)望氣氛濃郁，消息面較多，印度等地疫情惡化導致的憂(yōu)慮情緒依然施壓，但利比亞原油產(chǎn)量下降提供利好；API美國原油庫存意外增加，但市場(chǎng)多等待EIA消息，下降預期也對油市形成一定支持。昨日油價(jià)走勢僵持，繼續整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議區間內低吸高拋為主。

橡膠

邏輯：目前因缺乏核心邏輯，從而使得盤(pán)面較難呈現單邊走勢行情。從多頭來(lái)看缺乏有效炒點(diǎn)，尤其是目前基本面來(lái)看，供應端即將面對新膠供應的季節性增長(cháng)，而需求端則面臨著(zhù)持續高開(kāi)工后因市場(chǎng)環(huán)節走貨放緩而引發(fā)的庫存累積風(fēng)險，進(jìn)而對整體開(kāi)工形成拖累的局面。而基差回歸仍是主邏輯，相反若多頭主動(dòng)拉漲下基差擴大將是空頭再舉入場(chǎng)機會(huì )。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：短期缺乏邏輯引導，多空分歧較大，行情或以震蕩反復運行為主。

焦炭

邏輯：受制于近期的“環(huán)?；仡^看”，山東地區的以煤定產(chǎn)等多項政策影響，開(kāi)工受限。貿易商活躍消化了焦企庫存，提振市場(chǎng)心態(tài)，因此焦企近期持續提漲意向較高。但從下游鋼廠(chǎng)來(lái)看，整體庫存水平尚可，干熄焦需求存在一定缺口，因此干熄帶動(dòng)濕熄價(jià)格調整的概率較大；但從中線(xiàn)來(lái)看，交割與貿易商手中庫存若陸續流入終端，則焦炭整體供應增加，焦企提漲難度增大，焦炭或將重新轉入鋼焦博弈狀態(tài)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎偏多操作為主。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤(pán)報價(jià)較昨漲20元/噸，成交尚可，價(jià)格漲勢放緩，PB粉山東1236-1240元/噸，較昨最高成交價(jià)漲3-5元/噸，鋼廠(chǎng)節前存補庫需求，現貨市場(chǎng)較堅挺。內礦市場(chǎng)局部偏強運行，山西地區資源偏緊仍未緩解，尤其是原礦資源偏緊，同時(shí)原礦資源價(jià)高，成本支撐較強，礦選企業(yè)庫存水平較低，部分選廠(chǎng)仍處于停產(chǎn)檢修階段，供應偏緊下，企業(yè)報價(jià)較前期上調，當前市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)尚可，預計市場(chǎng)延續偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)謹慎偏多思路操作。

螺紋鋼

邏輯：需求方面，當前整體需求良好，本周市場(chǎng)成交放量，剛需采購繼續回升，但當前價(jià)格高位導致下游資金壓力偏緊，對需求的大規模釋放或有所影響。供應方面，在環(huán)保的背景下供應有收縮預期，但鋼廠(chǎng)利潤豐厚，高爐及電爐廠(chǎng)增產(chǎn)意愿趨強。庫存方面，雖然上周庫存繼續下降，但未超預期，后期降庫幅度或難有繼續增加的空間。綜上，預計短期螺紋或高位調整運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉持多，短線(xiàn)交易為主。