股指

邏輯：上周，滬深300股指期貨以及上證50股指期貨表現較弱，跌幅均超1.5%，中證500股指期貨表現較強，漲幅為0.07%。國內來(lái)看，中國經(jīng)濟增速在去年底超過(guò)疫情前水平，且遠遠好于其他大型經(jīng)濟體的表現，一季度經(jīng)濟增速實(shí)現創(chuàng )紀錄的增長(cháng)。一季度我國國內生產(chǎn)總值249310億元人民幣，按可比價(jià)格計算，同比增長(cháng)18.3%，比2020年四季度環(huán)比增長(cháng)0.6%，比2019年一季度增長(cháng)10.3%，兩年平均增長(cháng)5.0%，依然對于A(yíng)股有較強支撐。國外方面，短期美國貨幣政策依然相對寬松，近期密切關(guān)注美聯(lián)儲議息會(huì )議表態(tài)。財政政策方面，拜登1.9萬(wàn)億美元的財政刺激計劃通過(guò)之后，四月初其在匹茲堡演講中公布了備受關(guān)注的基建計劃，投入規模逾2.35萬(wàn)億美元，后續需密切關(guān)注約2.35萬(wàn)億美元的基建計劃的進(jìn)展，短期美國財政和貨幣政策仍會(huì )對美國經(jīng)濟產(chǎn)生較強拉動(dòng)效應。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以謹慎偏多思路對待。

原油

邏輯：市場(chǎng)對經(jīng)濟及能源需求前景看法樂(lè )觀(guān)，繼續提振油市，國際油價(jià)連續第四日收漲，歐美原油期貨價(jià)格創(chuàng )下2021年3月17日以來(lái)最高。目前來(lái)看，需求端樂(lè )觀(guān)前景繼續利好油市，歐洲部分國家面臨解封將進(jìn)一步提振市場(chǎng)氣氛，油價(jià)運行穩健為主。但疫情引發(fā)的憂(yōu)慮情緒仍在，供應端也存在伊朗等不確定性因素，油價(jià)上漲連續性存疑。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議區間內低吸高拋為主。

橡膠

邏輯：近期天然橡膠受商品市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性支撐下出現小幅反彈。但基本面供應走強態(tài)勢未曾改變。同時(shí)近期下游輪胎廠(chǎng)開(kāi)工在產(chǎn)銷(xiāo)壓力下有所下滑，并且據卓創(chuàng )了解，目前天然橡膠海南產(chǎn)區膠水產(chǎn)量正在快速釋放，供應壓力仍在逐步增大。為此預計近期滬膠走勢呈現區間震蕩行情可能居高。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)操作或觀(guān)望，后期天然橡膠供需兩端變化。

焦炭

邏輯：干熄焦供應偏緊，部分鋼廠(chǎng)陸續接受干熄焦上調，濕熄價(jià)格暫未調整。唐山地區高爐仍維持限產(chǎn)，各地鋼廠(chǎng)庫存近期呈現緩慢下滑的狀態(tài)。環(huán)保限產(chǎn)形勢趨嚴，山西、山東等地去產(chǎn)能工作繼續推進(jìn)中，局部環(huán)保較嚴，焦企負荷均呈現下滑狀態(tài)。綜合來(lái)看，市場(chǎng)心態(tài)有所提振，焦企繼續推進(jìn)上漲，預計短線(xiàn)焦炭仍以偏強震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎偏多操作為主。

焦煤

邏輯：2021年澳洲焦煤依然不能進(jìn)口，而依靠蒙古焦煤補充有限，國內焦煤產(chǎn)量基本會(huì )保持去年水平，全年看供應端基本無(wú)增量空間。而需求方面，焦炭新增產(chǎn)能的不斷釋放，預計焦煤需求只增不減。整體來(lái)看，供應偏緊，需求良好，供需格局整體處于偏緊態(tài)勢，價(jià)格有強支撐。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎偏多操作為主。

鐵礦石

邏輯：供給持續高位，高礦價(jià)下四大礦山控量保價(jià)意愿不明顯，而在利潤刺激下，其他區域鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率提升，對礦石需求也較旺盛，短期鐵礦市場(chǎng)供需矛盾并不突出，且多數貿易商主流現貨資源少，挺價(jià)心態(tài)強，預計短期鐵礦石以震蕩偏強運行為主。后續關(guān)注鋼材高利潤和環(huán)保限產(chǎn)對鐵水產(chǎn)量的影響。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)謹慎偏多思路操作。

螺紋鋼

邏輯：供應方面，目前鋼企噸鋼毛利依舊高位，生產(chǎn)熱情充足，短期檢修或以輪檢和快速完成為主，而短流程方面，唐山調坯和西南電弧爐鋼企表現穩定，因此供應或維持小幅增加狀態(tài)。需求面來(lái)看，工地存放量預期，部分開(kāi)工晚，工期緊的工程存一定趕工需求，但目前房企“三道紅杠”政策對其壓力較大，資金處于偏緊狀態(tài)，且市價(jià)高位，工地多以按需采購為主，雖對社庫和廠(chǎng)庫持續消耗，但整體幅度較往年差異性較大。綜合來(lái)看，螺紋鋼預計高位震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉持多，短線(xiàn)交易為主。