股指

邏輯：周四，三大股指放量上漲，滬深兩市成交額約1.91萬(wàn)億元。IF2503合約收盤(pán)報價(jià)3954.2點(diǎn)，漲幅1.49%；IH2503合約收盤(pán)報價(jià)2685.0點(diǎn)，漲幅1.74%；IC2503合約收盤(pán)報價(jià)6020.0點(diǎn)，漲幅1.95%；IM2503合約收盤(pán)報價(jià)6475.8點(diǎn)，漲幅2.68%。我國首次把“穩住樓市股市”寫(xiě)進(jìn)《政府工作報告》總體要求，體現了呵護資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的重大決心，有助于推動(dòng)我國經(jīng)濟持續回升向好，提振投資者信心，同時(shí)盤(pán)面面臨技術(shù)性支撐，股指有望延續震蕩上行趨勢，然而，中美貿易爭端加劇，外部環(huán)境變化帶來(lái)的不利影響加深，或對A股市場(chǎng)造成一定沖擊。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2505合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)3282元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲14元/噸，漲幅0.43%。據鋼聯(lián)數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀(guān)消費量同步增長(cháng)，庫存略微去化。近期焦炭?jì)r(jià)格再創(chuàng )新低，鐵礦石價(jià)格持續回落，成材價(jià)格受成本端拖累，然而，隨著(zhù)“金三”傳統旺季來(lái)臨，需求預計持續復蘇，同時(shí)“穩樓市”首次寫(xiě)進(jìn)《政府工作報告》，彰顯政府決心，有助于提振市場(chǎng)信心，此外，盤(pán)面臨近技術(shù)性支撐，供需關(guān)系預期持續改善疊加技術(shù)面因素或限制下跌空間。綜合來(lái)看，螺紋鋼2505合約短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或輕倉試多為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2505合約期價(jià)震蕩運行，收盤(pán)5915元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲13元/噸，漲幅0.22%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR250合約多單持倉251311手，空單持倉209638手，多空比約為1.20。因廣西前期干旱，市場(chǎng)下調國產(chǎn)糖增產(chǎn)幅度的支撐影響尚在，印度部分糖廠(chǎng)提前收榨致使供應偏緊，提振市場(chǎng)，但巴西主產(chǎn)地區供應前景有改善預期，此外，國內食糖短期供應偏寬松，加之國內需求處于淡季，施壓期價(jià)。結合盤(pán)面來(lái)看，短期期價(jià)或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2505合約沖高回落，收盤(pán)報價(jià)13090元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌40元/噸，跌幅0.30%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2505合約多單持倉42971手，空單持倉50113手，多空比約為0.86。整體供應較為充足，且需求偏弱，適重豬源增加，但月初出欄節奏偏緩。結合盤(pán)面來(lái)看，生豬短期或震蕩運行，后續關(guān)注養殖端逢高出欄情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2505收盤(pán)報價(jià)3212元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌10元/噸，跌幅0.31%?，F貨價(jià)格穩中微漲，近期市場(chǎng)走貨一般，總體庫存仍然偏高。據鋼聯(lián)數據顯示，截至3月6日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.58天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.98天。持倉方面，3月6日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2505合約多單持倉約7.37萬(wàn)手，空單持倉約7.16萬(wàn)手，多空比約為1.03，凈多持倉約為0.21萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)窄幅波動(dòng)，且反彈力度較弱；綜合來(lái)看，短期或仍可繼續等待機會(huì )擇機逢高短空。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢高短空。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2505收盤(pán)報價(jià)13545元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌5元/噸，跌幅0.04%。棉花現貨價(jià)格穩中微漲，下游新增訂單緩慢的背景下，賣(mài)壓較大，但在成本端推動(dòng)下，期價(jià)下跌幅度有限。持倉方面，3月6日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2505合約多單持倉約43.74萬(wàn)手，空單持倉約46.56萬(wàn)手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-2.82萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，周四期價(jià)下破近期支撐后又大幅反彈，短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2505收盤(pán)報價(jià)8962元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲170元/噸，漲幅1.93%。據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲65元/噸；截至2月28日，國內棕櫚油庫存為41.46萬(wàn)噸，較前一周降低1.57萬(wàn)噸，降幅3.65%。齋月臨近，需求端有增加預期，但印尼B40政策實(shí)施日期尚未具體落實(shí)，且原油重心下移拖累油脂走勢。另一方面，馬來(lái)西亞洪水影響尚未完全消退，市場(chǎng)對供應端的擔憂(yōu)一定程度支撐期價(jià)。結合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望或輕倉高拋低吸。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2504收盤(pán)報價(jià)3576元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲17元/噸，漲幅0.48%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至3月3日，國內瀝青社會(huì )庫存為43.2萬(wàn)噸，較前一周增加1.3萬(wàn)噸，增幅3.1%；企業(yè)庫存為56.2萬(wàn)噸，較前一周增加1.7萬(wàn)噸，增幅3.12%。當前國內瀝青庫存水平仍較往年同期偏低，庫存端給到期價(jià)的壓力不大。受原油大幅下挫影響，瀝青成本端支撐大幅減弱，近期盤(pán)面呈現回調整理運行，近兩日期價(jià)于重要支撐附近有所反彈，但力度較弱，短期或整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2505收盤(pán)報價(jià)2893元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌32元/噸，跌幅1.09%。近期全球貿易局勢不確定性壓制商品市場(chǎng)情緒。但是世界大豆供需基本面邊際收緊，巴西大豆升貼水報價(jià)堅挺，抬高我國進(jìn)口成本。技術(shù)分析來(lái)看，菜粕期價(jià)大幅下挫，豆粕期價(jià)走弱，情緒較為悲觀(guān)。結合技術(shù)面綜合分析，內盤(pán)豆粕或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2505收盤(pán)報價(jià)7287元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲148元/噸，漲幅2.07%。當前蘋(píng)果產(chǎn)區客商補貨積極性尚可，主要補貨客商集中在甘肅地區，陜西地區客商數量也有所好轉，另外山東地區蘋(píng)果整體走貨情況優(yōu)于去年同期。但是蘋(píng)果需求進(jìn)入淡季，季節性水果搶占市場(chǎng)，柑橘類(lèi)水果銷(xiāo)售積極性較高。另外清明、五一備貨臨近，后期或仍存多頭情緒。綜合分析，蘋(píng)果短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2505收盤(pán)報價(jià)1206元/噸，環(huán)比上一交易日下跌7元/噸，跌幅0.58%。長(cháng)假以來(lái)玻璃累庫，市場(chǎng)等待開(kāi)工后采購需求推動(dòng)消化玻璃存量庫存，但近期來(lái)看，玻璃需求回升較弱。生產(chǎn)利潤來(lái)看，玻璃生產(chǎn)利潤較好，廠(chǎng)家短期減產(chǎn)意愿低于市場(chǎng)預期，施壓期現價(jià)格。地產(chǎn)數據同比下滑幅度較大，未來(lái)玻璃需求上漲幅度或有限。綜合分析，玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2505收盤(pán)報價(jià)2571元/噸，環(huán)比上一交易日下跌18元/噸，跌幅0.70%。甲醇國內上游開(kāi)工略有下滑，后期將進(jìn)入春季檢修，1-2月進(jìn)口量大幅下降，預計3月有回升可能。從下游來(lái)看，當前開(kāi)工并不算高，后期甲醇下游需求有好轉預期，或將成為甲醇價(jià)格上行的動(dòng)力。此外，中國甲醇港口庫存持續累庫，處于近4年的絕對高位，當前甲醇的供應量也處于絕對的高位，且近期市場(chǎng)情緒偏低迷。綜合來(lái)看，甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨交易咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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