股指

邏輯：周一，三大股指放量下跌，滬深兩市成交額約1.53萬(wàn)億元。IF2503合約收盤(pán)報價(jià)3937.4點(diǎn)，漲幅0.03%；IH2501合約收盤(pán)報價(jià)2671.2點(diǎn)，漲幅0.84%；IC2501合約收盤(pán)報價(jià)5803.0點(diǎn)，跌幅1.66%；IM2503合約收盤(pán)報價(jià)5987.0點(diǎn)，跌幅2.52%。央行研究局局長(cháng)表示將適時(shí)降準降息，加大貨幣投放力度，同時(shí)證監會(huì )表示將堅決落實(shí)“穩住樓市股市”重要要求，有助于提振投資者信心，維護資本市場(chǎng)穩定，然而，部分獲利資金離場(chǎng)給市場(chǎng)帶來(lái)一定拋壓，同時(shí)新“國九條”執行日臨近，短期恐慌情緒升溫，一定程度抑制市場(chǎng)風(fēng)險偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2505合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)3290元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.21%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀(guān)消費量均略微回升，總庫存保持去化。隨著(zhù)寒潮和雨雪天氣加劇，實(shí)際用鋼需求存季節性走弱預期，同時(shí)成本端支撐減弱，施壓螺紋鋼價(jià)格，但貿易商和下游終端冬儲持續進(jìn)行中，同時(shí)中央政治局會(huì )議傳遞積極信號，且盤(pán)面受到技術(shù)性支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2505合約短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2505合約期價(jià)震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)5941元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲59元/噸，漲幅1.00%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2505合約多單持倉275097手，空單持倉264264手，多空比約為1.04。當前國內庫存偏低且處于備貨高峰期，需求尚可，加之廣西相關(guān)部門(mén)已發(fā)布干旱災害風(fēng)險預警，若該情況持續，或影響最終產(chǎn)量，后續繼續關(guān)注干旱情況，但國內新糖上市逐漸增多，廣西開(kāi)榨進(jìn)度快于去年同期，供應寬松預期逐漸轉為現實(shí)，此外，1-11月份我國進(jìn)口糖漿創(chuàng )歷史新高，以及泰國甘蔗開(kāi)榨順利，施壓期價(jià)。預計短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉試多為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2503合約期震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)12740元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲120元/噸，漲幅0.95%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2503合約多單持倉47828手，空單持倉50004手，多空比約為0.96。氣溫持續下降，豬肉市場(chǎng)購銷(xiāo)有所回暖，屠企開(kāi)工率整體維持偏強走勢，加之南北方腌臘灌腸現象尚存，但規模企和散戶(hù)出欄積極性增加，豬源進(jìn)入集中釋放階段，此外，冬季疫病風(fēng)險較大，養殖端壓欄心態(tài)偏弱。綜合來(lái)看，生豬短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2502收盤(pán)報價(jià)3443元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌4元/噸，跌幅0.12%。雞蛋現貨價(jià)格穩中有跌，周末雞蛋走貨一般，庫存有所增加，去庫節奏有所打破，施壓期價(jià)。據鋼聯(lián)數據顯示，截至12月23日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.4天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.79天。持倉方面，12月23日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2502合約多單持倉約6.38萬(wàn)手，空單持倉約6.25萬(wàn)手，多空比約為1.02，凈多持倉約為0.13萬(wàn)手。然而，假期備貨以及基差收斂預期仍在，結合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)重心仍然穩步上移，或可嘗試回調逢低布局多單。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢低做多。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2505收盤(pán)報價(jià)13455元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲75元/噸，漲幅0.56%。棉花現貨價(jià)格穩中有跌，部分中小紡企有停機放假的計劃，下游總體節前補貨力度低于預期，或施壓期價(jià)。持倉方面，12月23日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2505合約多單持倉約45.94萬(wàn)手，空單持倉約45.61萬(wàn)手，多空比約為1.01，凈多持倉約為0.33萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，盤(pán)面期價(jià)連續兩日上漲，存暫時(shí)企穩可能，但綜合來(lái)看，期價(jià)難有大幅上漲空間，或可繼續等待機會(huì )逢高短空。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢高短空。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2505收盤(pán)報價(jià)8812元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲50元/噸，漲幅0.57%。據鋼聯(lián)數據顯示，周一國內24度棕櫚油日度現貨均價(jià)較前一交易日下跌100元/噸。盡管受MPOB月報以及相關(guān)油脂走勢影響，棕櫚油近日明顯回落，但棕櫚油產(chǎn)地處于減產(chǎn)季、國內進(jìn)口利潤嚴重倒掛，對期價(jià)仍有支撐。此外，據外媒報道，印尼首席經(jīng)濟部長(cháng)上周四表示，印尼將把毛棕櫚油出口專(zhuān)項稅從目前的7.5%提高到10%，并將于2025年1月1日強制實(shí)施B40生物柴油計劃，預計棕櫚油下方空間有限，短期或整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2502收盤(pán)報價(jià)3538元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲13元/噸，漲幅0.37%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至12月23日，國內瀝青企業(yè)庫存為39.4萬(wàn)噸，較前一周增加0.9萬(wàn)噸，增幅2.34%；截至12月18日，國內瀝青周度銷(xiāo)量為41.42萬(wàn)噸，較前一周增加1.74萬(wàn)噸，增幅4.39%。當前國內瀝青庫存偏低，且國際原油價(jià)格持穩，此外，瀝青銷(xiāo)量在經(jīng)歷短期下滑后有所回升，支撐期價(jià)。結合盤(pán)面看，經(jīng)過(guò)此前連續回調整理，瀝青期價(jià)逐步企穩，短期或偏強整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2505收盤(pán)報價(jià)2616元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲16元/噸，漲幅0.62%?；久鎭?lái)看，雖然豆粕庫存回落至往年偏低區間，但是大豆庫存上升，且巴西大豆產(chǎn)區降水量充沛，目前基本已基本播種完畢，阿根廷大豆種植較為順利。USDA供需報告上調大豆產(chǎn)量，世界大豆豐產(chǎn)預期仍較強。技術(shù)面來(lái)看，豆粕期價(jià)短期反彈，但是上方空頭力量仍較強。綜合分析，豆粕短期或震蕩運行。交易者可關(guān)注巴西和阿根廷大豆產(chǎn)區天氣、播種進(jìn)度和生長(cháng)情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2505收盤(pán)報價(jià)7088元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌121元/噸，跌幅1.68%。今年蘋(píng)果入庫量低于去年，同比減少約100萬(wàn)噸。產(chǎn)區庫存蘋(píng)果交易相對穩定，客商多數以自提出貨為主，部分市場(chǎng)客商采購性?xún)r(jià)比高的果農貨源，低價(jià)區交易穩定進(jìn)行中，高價(jià)產(chǎn)區庫存蘋(píng)果走貨不快，但是“雙旦”節日需求提振有限，近期蘋(píng)果上方技術(shù)性?huà)亯狠^重，期價(jià)大幅回調，波動(dòng)較大，蘋(píng)果短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2505收盤(pán)報價(jià)1372元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌9元/噸，跌幅0.65%。玻璃生產(chǎn)利潤小幅反彈，整體利潤尚可，產(chǎn)量小幅回升。庫存方面，玻璃庫存小幅下滑，但居于往年的相對高位，需求較為清淡。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃期價(jià)上方有較強壓力，短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2505收盤(pán)報價(jià)2642元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲49元/噸，漲幅1.89%。甲醇供應居于近四年高位，四季度煤炭?jì)r(jià)格持續下滑，煤制甲醇成本重心下移，甲醇生產(chǎn)利潤大幅好轉，廠(chǎng)家減產(chǎn)意愿較低。需求方面，近期甲醇企業(yè)外采購量環(huán)比大幅好轉，同比往年處于相對偏高位置。庫存方面，甲醇庫存持續小幅下滑，但總庫存量處于近四年同期相對高位，庫存壓力尚存。國外伊朗甲醇裝置有檢修，進(jìn)口量有下滑預期，提振甲醇價(jià)格，且市場(chǎng)有春節節前備貨預期，短期甲醇或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨交易咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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