股指

邏輯：上周五，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約2.23萬(wàn)億元。IF2412合約收盤(pán)報價(jià)3905.0點(diǎn)，漲幅0.12%；IH2412合約收盤(pán)報價(jià)2665.4點(diǎn)，漲幅0.76%；IC2412合約收盤(pán)報價(jià)5821.0點(diǎn)，跌幅1.05%；IM2412合約收盤(pán)報價(jià)5890.0點(diǎn)，跌幅3.21%。我國經(jīng)濟增量政策“組合拳“陸續出臺，有助于撬動(dòng)社會(huì )投資、增加有效需求，為經(jīng)濟持續回升向好注入動(dòng)力，同時(shí)證監會(huì )等六部門(mén)重磅發(fā)文，允許外國自然人實(shí)施戰略投資，有利于吸引更多資金進(jìn)入A股市場(chǎng)，然而，當前國際緊張局勢加劇，一定程度抑制市場(chǎng)風(fēng)險偏好，此外，美國發(fā)布對華投資限制規則，將減少或減緩外資流入。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2501合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)3393元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌41元/噸，跌幅1.19%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀(guān)消費量均小幅回落，庫存連續小幅回升。需求季節性下滑，隨著(zhù)氣溫逐漸降低，需求預期持續走弱對螺紋鋼價(jià)格形成抑制，然而，宏觀(guān)政策利好下，部分項目存在趕工現象，需求季節性下滑速度或不及往年，同時(shí)當前螺紋鋼庫存遠低于往年同期，低庫存對價(jià)格形成一定支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2501合約短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2501合約期價(jià)高開(kāi)后震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)5921元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲70元/噸，漲幅1.20%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2501合約多單持倉241217手，空單持倉235568手，多空比約為1.02。巴西主產(chǎn)區持續降雨影響收割進(jìn)度，且甘蔗品質(zhì)降低導致制糖比例意外下降，此外，Unica將巴西中南部截至3月底的糖庫存從預估的430萬(wàn)噸下調至190萬(wàn)噸，但國內北方甜菜逐漸上市，南方甘蔗壓榨場(chǎng)陸續開(kāi)始壓榨，國內糖新榨季存豐產(chǎn)預期，或限制上行空間。預計白糖期價(jià)短期震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2501合約期價(jià)震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)15370元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲125元/噸，漲幅0.82%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2501合約多單持倉45086手，空單持倉42501手，多空比約為1.06。生豬供應缺口尚在，隨氣溫逐漸下降，消費有所回暖，此外，近期標肥價(jià)差走闊，提振養殖端二次育肥入場(chǎng)積極性，但終端消費整體仍顯疲軟，加之規模企出欄規模不減。綜合來(lái)看，生豬短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2501收盤(pán)報價(jià)2963元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌36元/噸，跌幅1.20%?；久鎭?lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，美豆產(chǎn)量或創(chuàng )紀錄，疊加巴西大豆產(chǎn)區降水量好轉，目前處于正常水平，施壓豆粕期價(jià)。10月USDA供需報告對世界大豆數據調整不大，大豆整體維持豐產(chǎn)格局。但是盤(pán)面來(lái)看，豆粕期價(jià)處于近期低位，下方較難突破。綜合分析，豆粕或以寬幅震蕩運行為主。交易者可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區天氣、播種進(jìn)度和生長(cháng)情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2501收盤(pán)報價(jià)7657元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌47元/噸，跌幅0.61%。山東產(chǎn)區蘋(píng)果貨源充足，果農存儲意愿不高。棲霞和陜西地區優(yōu)質(zhì)蘋(píng)果價(jià)格穩定在較高區間，而普通貨源采購需求較低?，F階段晚熟富士交易情況未見(jiàn)明顯起色，近期市場(chǎng)整體交易速度一般，現貨市場(chǎng)氛圍平淡，但是蘋(píng)果批發(fā)價(jià)格較高，期貨市場(chǎng)多頭活躍。綜合分析，蘋(píng)果期價(jià)短期或寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2501收盤(pán)報價(jià)1365元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲1元/噸，漲幅0.07%。由于玻璃價(jià)格反彈，利潤有所改善，玻璃供應企穩，生產(chǎn)線(xiàn)小幅上漲。需求方面，玻璃需求剛需為主。宏觀(guān)方面，下半年政策利好地產(chǎn)，玻璃需求預期較好，疊加玻璃生產(chǎn)毛利較低，制約玻璃下探空間。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃反彈到壓力位附近，短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2501收盤(pán)報價(jià)2479元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.28%。甲醇供應居于高位，供應壓力較大。庫存小幅上漲，居于高位。四季度為甲醇需求旺季，市場(chǎng)有降庫預期，疊加宏觀(guān)政策持續改善。成本方面，近期中東局勢不穩定，原油偏強運行，化工成本重心上移。技術(shù)分析來(lái)看，甲醇上方有較強壓力，下方有較強支撐，甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤(pán)報價(jià)3509元/噸，較前一交易日結算價(jià)持平。雞蛋現貨價(jià)格暫穩，淘汰雞出欄量略有放緩，但生產(chǎn)及流通環(huán)節庫存持續增加，期價(jià)承壓。據鋼聯(lián)數據顯示，截至11月1日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.39天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.77天。持倉方面，11月1日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約6.62萬(wàn)手，空單持倉約7.3萬(wàn)手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-0.68萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)回落，雞蛋期價(jià)短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望或輕倉靈活操作。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2501收盤(pán)報價(jià)14090元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲85元/噸，漲幅0.61%。棉花現貨價(jià)穩中有降，宏觀(guān)情緒雖然有所改善，但下游采購情緒仍然一般，多以剛需采購為主。持倉方面，11月1日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2501合約多單持倉約31.99萬(wàn)手，空單持倉約36.24萬(wàn)手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-4.25萬(wàn)手。綜合來(lái)看，棉價(jià)上漲乏力，期價(jià)再次回落區間，短期棉價(jià)或震蕩運行，可靈活操作。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉靈活操作。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤(pán)報價(jià)9668元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲232元/噸，漲幅2.46%。據鋼聯(lián)數據顯示，上周五國內24度棕櫚油日度現貨均價(jià)較前一交易日上漲178元/噸；截至10月25日，國內棕櫚油庫存為49.01萬(wàn)噸，較前一周降低2.58萬(wàn)噸，降幅5%。近期國內棕櫚油成交偏低，下游剛需采購為主，但進(jìn)口同樣偏低，國內庫存小幅下滑，且進(jìn)口利潤倒掛仍然偏大，支撐期價(jià)。高頻數據顯示產(chǎn)地出口仍具韌性，而10月產(chǎn)量或延續9月的下滑態(tài)勢，棕櫚油供應端存隱憂(yōu)。結合盤(pán)面來(lái)看，棕櫚油再創(chuàng )新高，或維持寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2412收盤(pán)報價(jià)3276元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌18元/噸，跌幅0.55%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月28日，國內瀝青社會(huì )庫存為20.4萬(wàn)噸，較前一周降低4.3萬(wàn)噸，降幅17.41%；企業(yè)庫存為51.6萬(wàn)噸，較前一周降低1.1萬(wàn)噸，降幅2.09%。近期瀝青供需兩端均有提升，庫存維持下滑態(tài)勢，庫存偏低。國際原油有所反彈，但隨著(zhù)天氣轉涼，瀝青需求有下滑預期，結合盤(pán)面來(lái)看，瀝青短期或延續震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

免責聲明：本報告僅供華創(chuàng )期貨有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”）的客戶(hù)使用。本公司不會(huì )因為關(guān)注、收到或閱讀本報告內容而視其為本公司當然客戶(hù)。

本報告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，本公司對該信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報告中的觀(guān)點(diǎn)僅代表報告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶(hù)參考之用，不作為客戶(hù)的直接交易依據，本公司不因客戶(hù)使用本報告而產(chǎn)生的損失承擔任何責任。在任何情況下，本公司不向客戶(hù)做獲利保證，不與客戶(hù)分享收益，與客戶(hù)無(wú)利益沖突，請您自主決策，盈虧自負，并注意潛在的市場(chǎng)變化和交易風(fēng)險。交易有風(fēng)險，入市需謹慎。

本報告版權僅為本公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機構和個(gè)人不得以任何形式翻版、復制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“華創(chuàng )期貨”，且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節和修改。