邏輯：周三，三大股指先抑后揚，滬深兩市成交額約4793億元。IF2409合約收盤(pán)報價(jià)3171.6點(diǎn)，漲幅0.25%；IH2409合約收盤(pán)報價(jià)2218.4點(diǎn)，漲幅0.43%；IC2409合約收盤(pán)報價(jià)4460.0點(diǎn)，漲幅0.08%；IM2409合約收盤(pán)報價(jià)4405.0點(diǎn)，跌幅0.44%。我國制造業(yè)外資準入限制清零，充分彰顯擴大開(kāi)放、加強國際合作的決心，有利于吸引更多外資流入助力我國經(jīng)濟回升向好，從而改善投資者對經(jīng)濟前景的預期，增強對股市的信心，助力A股估值修復，然而，當前國內仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟運行分化等客觀(guān)問(wèn)題，同時(shí)國際局勢動(dòng)蕩不安一定程度上抑制市場(chǎng)風(fēng)險偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。邏輯：周三，螺紋鋼2501合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)3150元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌46元/噸，跌幅1.44%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續小幅增加，表觀(guān)消費量明顯回升，庫存加速去化。旺季特征開(kāi)始顯現，同時(shí)成本端支撐增強，盤(pán)面情緒有所好轉。然而，當前房地產(chǎn)行業(yè)依然低迷，基建項目新開(kāi)工計劃較少，需求能否持續改善依然存疑，同時(shí)美國大幅上調中國鋼鐵進(jìn)口關(guān)稅，出口預期走弱，此外，從盤(pán)面上看，整體弱勢格局仍未改變，盤(pán)面受到技術(shù)性壓力，需警惕承壓回落。綜合來(lái)看，螺紋鋼2501合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議逢高輕倉試空為主。邏輯：周三，白糖2501合約期價(jià)沖高回落，收盤(pán)報價(jià)5742元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲54元/噸，漲幅0.95%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2501合約多單持倉222243手，空單持倉236547手，多空比約為0.94。北方甜菜糖臨近開(kāi)榨，施壓糖價(jià)，但臺風(fēng)“摩羯”對國內主產(chǎn)區甘蔗產(chǎn)量以及出糖率或產(chǎn)生不利影響，8月底巴西圣保羅州主產(chǎn)區因火災至少231830公頃種植面積受災，且132040公頃甘蔗種植區域因火災尚未收割，加之巴西主產(chǎn)區仍面臨干旱的困擾，以及印度北部暴雨可能造成部分主產(chǎn)區甘蔗受損，此外，巴西中南部下半月產(chǎn)糖量325.8萬(wàn)噸，同比下降6.02%。盤(pán)面看，期價(jià)突破前期技術(shù)性壓力。預計白糖期價(jià)短期震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉試多為主。邏輯：周三，生豬2411合約期價(jià)震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)17580元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌125元/噸，跌幅0.71%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2411合約多單持倉46840手，空單持倉43153手，多空比約為1.09。去年下半年養殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現，短期生豬供應缺口尚在，國慶節前備貨存提振，加之居民消費有所好轉，但終端消費增量有限，整體仍顯疲軟，且中秋節后需求回落，此外，養殖端認賣(mài)情緒較強。結合盤(pán)面來(lái)看，預計生豬短期震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤(pán)報價(jià)3550元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.20%。雞蛋現貨價(jià)格有所下跌，短期需求高峰已過(guò)，但國慶長(cháng)假前的備貨需求依然存在，加上當前庫存壓力較小，支撐蛋價(jià)。據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月18日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.95天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.11天。持倉方面，9月18日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約6萬(wàn)手，空單持倉約5.93萬(wàn)手，多空比約為1.01，凈多持倉約為0.07萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，01合約期價(jià)窄幅波動(dòng)，預計短期或震蕩整理運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2501收盤(pán)報價(jià)13720元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲210元/噸，漲幅1.55%。中秋假期期間，美棉偏強運行，帶動(dòng)期價(jià)跳空上漲，但國內棉花供應較為充足，且“金九銀十”新增訂單不及預期。持倉方面，9月18日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2501合約多單持倉約33.03萬(wàn)手，空單持倉約35.63萬(wàn)手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-2.6萬(wàn)手。綜合來(lái)看，短期期價(jià)受情緒帶動(dòng)影響，仍有上行可能，關(guān)注前期高點(diǎn)13940附近的承壓情況。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤(pán)報價(jià)7952元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲100元/噸，漲幅1.27%。據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油現貨日度均價(jià)較前一交易日上漲140元/噸；截至9月13日，國內棕櫚油庫存為51.35萬(wàn)噸，較前一周降低4.3萬(wàn)噸，降幅7.69%。國內棕櫚油成交好轉，庫存連續兩周走低，且進(jìn)口利潤處于低位支撐期價(jià)，此外，商務(wù)部對加菜籽的反傾銷(xiāo)調查對油脂有所提振。海外方面，主產(chǎn)國出口仍具韌性，但當前價(jià)格下，棕櫚油相較于其他油脂的性?xún)r(jià)比偏低。結合盤(pán)面來(lái)看，油脂整體多頭氛圍較濃，棕櫚油短期或寬幅震蕩偏強運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2411收盤(pán)報價(jià)3109元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.10%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月18日，國內瀝青社會(huì )庫存為45.8萬(wàn)噸，較前一周降低4.9萬(wàn)噸，降幅9.66%；企業(yè)庫存為63.8萬(wàn)噸，較前一周降低3.4萬(wàn)噸，降幅5.06%。盡管現實(shí)需求仍然大幅低于往年同期，但生產(chǎn)端同樣較弱背景下，瀝青庫存近期連續小幅下滑，庫存壓力不大；原油價(jià)格或階段性企穩，結合盤(pán)面來(lái)看，瀝青期價(jià)短期或低位震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2501收盤(pán)報價(jià)3138元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲81元/噸，漲幅2.65%?；久鎭?lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，國內大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，豆粕庫存目前為近幾年最高值，壓制豆粕期價(jià)。但是近期利空或出盡，疊加中國對加拿大油菜籽實(shí)施反傾銷(xiāo)調查，貿易摩擦或再起，帶動(dòng)國內油脂油料多頭氛圍，國內壓榨利潤偏低，一定程度上支撐豆粕期價(jià)。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩偏多運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2501收盤(pán)報價(jià)6893元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲135元/噸，漲幅2.00%。天氣方面，近期天氣預報顯示蘋(píng)果產(chǎn)區天氣較為穩定，未出現異常變化，庫存果存量同比較高，新季蘋(píng)果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預期，產(chǎn)地早熟果陸續上量，客商采購積極性一般，成交價(jià)格受質(zhì)量影響有所下滑。但是近期存節日備貨提振，蘋(píng)果期貨市場(chǎng)多頭較為活躍，支撐蘋(píng)果期價(jià)。綜合分析，預計蘋(píng)果短期或以寬幅震蕩偏多運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2501收盤(pán)報價(jià)1030元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌14元/噸，跌幅1.34%。玻璃檢修不及預期，庫存處于高位，壓制玻璃期現價(jià)格。需求來(lái)看，市場(chǎng)有國慶備貨需求，限制玻璃下探空間。從成本來(lái)看，期價(jià)跌破最低玻璃生產(chǎn)成本線(xiàn)。消息方面，美國今晚決定降息幅度，或對市場(chǎng)造成較大沖擊。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃期價(jià)創(chuàng )新低，短期或仍以震蕩偏空運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2501收盤(pán)報價(jià)2386元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲1元/噸，漲幅0.04%。甲醇供應環(huán)比大幅上漲，港口庫存和社會(huì )庫存居于近5年同期最高位，甲醇去庫壓力較大。宏觀(guān)方面，“金九銀十”行情或支撐甲醇期現價(jià)格，且美國今晚決定降息幅度，或對市場(chǎng)造成較大沖擊。綜合分析，甲醇或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。
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華創(chuàng )期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢(xún)號
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劉利
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F3009435
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Z0014155
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長(cháng)宏
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F03097919
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Z0017587
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黃金濤
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F03101562
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Z0021135
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制作時(shí)間：2024年9月19日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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