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華創(chuàng )早評 | 螺紋跌破技術(shù)性支撐，或繼續向下尋底

時(shí)間：2024/9/9 8:44:28 來(lái)源：本站

股指

邏輯：上周五，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約5426億元。IF2409合約收盤(pán)報價(jià)3226.6點(diǎn)，跌幅0.84%；IH2409合約收盤(pán)報價(jià)2261.4點(diǎn)，跌幅0.47%；IC2409合約收盤(pán)報價(jià)4524.2點(diǎn)，跌幅1.41%；IM2409合約收盤(pán)報價(jià)4497.2點(diǎn)，跌幅1.61%。央行買(mǎi)入4000億元國債向市場(chǎng)傳遞出穩定貨幣政策的積極信號，同時(shí)海外降息周期預計即將開(kāi)啟，有助于改善投資者對經(jīng)濟前景的預期，增強對股市的信心，從而助力A股估值修復，然而，當前國內仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟運行分化等客觀(guān)問(wèn)題，同時(shí)國際局勢動(dòng)蕩不安一定程度上抑制市場(chǎng)風(fēng)險偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2501合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)3051元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌57元/噸，跌幅1.83%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續小幅增加，表觀(guān)消費量持穩，庫存去化減緩。當前實(shí)際需求并未出現明顯好轉且遠不及去年同期，同時(shí)成本端重心下移，此外，盤(pán)面跌破技術(shù)性支撐，或繼續向下尋底，但“金九銀十”傳統旺季背景下，需求存回暖預期，下方空間或不大。綜合來(lái)看，螺紋鋼2501合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2501合約期價(jià)震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)5619元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲26元/噸，漲幅0.46%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2501合約多單持倉232170手，空單持倉258071手，多空比約為0.90。全球糖市對新榨季糖供應過(guò)剩預期較強，海關(guān)總署相關(guān)數據顯示，7月份進(jìn)口糖42萬(wàn)噸，同比增加279.7%，加之北方甜菜糖臨近開(kāi)榨，施壓糖價(jià)，但印度糖廠(chǎng)將被允許自11月1日起可以用甘蔗生產(chǎn)乙醇，或降低產(chǎn)糖量，此外，巴西中南部圣保羅州近期因野火肆虐導致部分甘蔗種植區被毀的影響尚在。預計白糖期價(jià)短期震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2411合約期價(jià)震蕩整理運行，收盤(pán)報價(jià)18430元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲45元/噸，漲幅0.24%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2411合約多單持倉49022手，空單持倉48624手，多空比約為1.01。去年下半年養殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現，短期生豬供應缺口尚在，中秋臨近，集團備貨有所增加，加之居民消費有所好轉，但學(xué)校備貨基本完成后，購銷(xiāo)節奏有所放緩，此外，中秋節前規模場(chǎng)和散戶(hù)均有增量出欄的跡象，實(shí)現落袋為安。綜合來(lái)看，預計生豬短期震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2410收盤(pán)報價(jià)3729元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲50元/噸，漲幅1.36%。雞蛋現貨價(jià)格小幅上漲，近期雞蛋走貨順暢，庫存重心下移，短期開(kāi)學(xué)季以及中秋備貨提振蛋價(jià)。據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月6日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.66天，流通環(huán)節庫存可用天數為0.94天。持倉方面，9月6日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2410合約多單持倉約3.12萬(wàn)手，空單持倉約2.93萬(wàn)手，多空比約為1.06，凈多持倉約為0.19萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，偏多情緒較好，短期或可輕倉逢低短多。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2501收盤(pán)報價(jià)13460元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌235元/噸，跌幅1.71%。棉花現貨價(jià)格穩中有降，棉花供應充足，但因下游紡織市場(chǎng)訂單增量不及預期，紡企采購棉花補庫意愿不強，抑制期價(jià)。持倉方面，9月6日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2501合約多單持倉約33.03萬(wàn)手，空單持倉約36.1萬(wàn)手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-3.07萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)上行動(dòng)力不足，預計期價(jià)震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤(pán)報價(jià)7886元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲42元/噸，漲幅0.54%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月30日，國內棕櫚油庫存為59.365萬(wàn)噸，較前一周降低0.43萬(wàn)噸，降幅0.72%。印尼計劃施行B40政策提振期價(jià)，但隨著(zhù)棕櫚油價(jià)格重心上移，其對其他油脂的競爭力下滑，需求端表現相對平淡。上周二上午，商務(wù)部表示將對加菜籽進(jìn)行反傾銷(xiāo)調查，菜油大幅拉漲對棕櫚油有所提振，技術(shù)分析來(lái)看，棕櫚油8100附近有較強壓力，且近期國際原油走勢較弱，或拖累油脂走勢，綜合來(lái)看，棕櫚油短期或寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2411收盤(pán)報價(jià)3245元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲8元/噸，漲幅0.25%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月2日，國內瀝青社會(huì )庫存為54.7萬(wàn)噸，較前一周降低2.9萬(wàn)噸，降幅5.03%；企業(yè)庫存為70萬(wàn)噸，較前一周降低0.2萬(wàn)噸，降幅0.28%。盡管現實(shí)需求仍然較弱，但瀝青庫存近期連續小幅下滑；原油價(jià)格短期跌幅較大，對瀝青價(jià)格形成拖累，結合盤(pán)面來(lái)看，瀝青期價(jià)或將寬幅震蕩偏弱運行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2501收盤(pán)報價(jià)3122元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲50元/噸，漲幅1.63%?；久鎭?lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，國內大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，豆粕庫存目前為近幾年最高值，壓制豆粕期價(jià)。但是近期利空或出盡，內盤(pán)豆粕下行受阻，疊加中國將對加拿大油菜籽實(shí)施反傾銷(xiāo)調查，帶動(dòng)國內油脂油料多頭氛圍。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩偏多運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2410收盤(pán)報價(jià)6793元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌30元/噸。天氣方面，近期天氣預報顯示蘋(píng)果產(chǎn)區天氣較為穩定，未出現異常變化，新季蘋(píng)果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預期，但是中秋節備貨臨近，蘋(píng)果期貨市場(chǎng)多頭較為活躍，支撐蘋(píng)果期價(jià)。綜合分析，預計蘋(píng)果短期或以寬幅震蕩運行為主，市場(chǎng)等待新趨勢指引。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2501收盤(pán)報價(jià)1123元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌17元/噸，跌幅1.49%。玻璃檢修不及預期，庫存處于高位，市場(chǎng)情緒較低。疊加純堿、煤炭?jì)r(jià)格持續下跌，玻璃成本端支撐較弱。需求來(lái)看，市場(chǎng)有國慶備貨需求，且美聯(lián)儲或進(jìn)入降息周期，提振玻璃期價(jià)，限制玻璃下探空間。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃暫無(wú)企穩跡象，短期或仍以震蕩偏空運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2501收盤(pán)報價(jià)2371元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌13元/噸，跌幅0.55%。甲醇供應環(huán)比大幅上漲，港口庫存和社會(huì )庫存居于近5年同期最高位，且近期進(jìn)口量回升，甲醇去庫壓力較大。成本端，煤炭和原油價(jià)格持續下跌，甲醇成本重心下移，雖有國慶節前備貨需求，但市場(chǎng)情緒較為低迷。技術(shù)分析來(lái)看，甲醇處于下跌通道，短期或以震蕩偏空運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

華創(chuàng )期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監許可【2017】1號
姓名	從業(yè)資格號	投資咨詢(xún)號
劉利	F3009435	Z0014155
劉超	F0281910	Z0013145
吳若楠	F3085256	Z0018796
蘭皓	F03086798	Z0016521
劉興洋	F03086672	Z0019364
陳長(cháng)宏	F03097919	Z0017587
黃金濤	F03101562	Z0021135
制作時(shí)間：2024年9月9日

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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