邏輯：周三，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約5594億元。IF2409合約收盤(pán)報價(jià)3250.0點(diǎn)，跌幅0.59%；IH2409合約收盤(pán)報價(jià)2269.4點(diǎn)，跌幅0.87%；IC2409合約收盤(pán)報價(jià)4569.2點(diǎn)，跌幅0.17%；IM2409合約收盤(pán)報價(jià)4536.2點(diǎn)，跌幅0.24%。央行買(mǎi)入4000億元國債向市場(chǎng)傳遞出穩定貨幣政策的積極信號，同時(shí)海外降息周期預計即將開(kāi)啟，有助于改善投資者對經(jīng)濟前景的預期，增強對股市的信心，從而助力A股估值修復，然而，當前國內仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟運行分化等客觀(guān)問(wèn)題，同時(shí)國際局勢動(dòng)蕩不安一定程度上抑制市場(chǎng)風(fēng)險偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。邏輯：周三，螺紋鋼2410合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)3109元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌87元/噸，跌幅2.72%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅增加，表觀(guān)消費量連續小增，庫存保持去化。當前實(shí)際需求并未出現明顯好轉且遠不及去年同期，同時(shí)成本端重心下移，螺紋鋼弱勢格局仍未改變，但“金九銀十”傳統旺季背景下，需求預期持續回暖，主流貿易商成交情況好轉，且盤(pán)面臨近技術(shù)性支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周三，白糖2501合約期價(jià)震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)5568元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌43元/噸，跌幅0.77%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2501合約多單持倉236776手，空單持倉263029手，多空比約為1.01。全球糖市對新榨季糖供應過(guò)剩預期較強，海關(guān)總署相關(guān)數據顯示，7月份進(jìn)口糖42萬(wàn)噸，同比增加279.7%，加之北方甜菜糖臨近開(kāi)榨，施壓糖價(jià)，但印度糖廠(chǎng)將被允許自11月1 日起可以用甘蔗生產(chǎn)乙醇，或降低產(chǎn)糖量，此外，巴西中南部圣保羅州近期因野火肆虐導致部分甘蔗種植區被毀。預計白糖期價(jià)短期震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。邏輯：周三，生豬2411合約期價(jià)震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)18360元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲25元/噸，漲幅0.14%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2411合約多單持倉48140手，空單持倉49951手，多空比約為0.96。去年下半年養殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現，短期生豬供應缺口尚在，以及中秋臨近、高校陸續開(kāi)學(xué)，集團備貨有所增加，提升養殖端壓欄二育情緒，此外，居民消費有所好轉，但屠企屠宰利潤虧損制約開(kāi)工率。綜合來(lái)看，預計生豬短期震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉試多為主。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2410收盤(pán)報價(jià)3664元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌9元/噸，跌幅0.25%。雞蛋現貨價(jià)格穩中有漲，近期雞蛋走貨順暢，短期開(kāi)學(xué)季以及中秋備貨提振蛋價(jià)。據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月4日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.97天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.08天。持倉方面，9月4日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2410合約多單持倉約3.34萬(wàn)手，空單持倉約3.34萬(wàn)手，多空比約為1，凈多持倉約為0萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，下行空間有限，反彈力度偏強，短期或可輕倉逢低短多。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。 邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2501收盤(pán)報價(jià)13565元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌150元/噸，跌幅1.09%。棉花現貨價(jià)格大幅走弱，棉花供應充足，下游紡織市場(chǎng)訂單增量不及預期，但季節性需求旺季即將來(lái)臨，一定程度支撐期價(jià)。持倉方面，9月4日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2501合約多單持倉約32.71萬(wàn)手，空單持倉約35.8萬(wàn)手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-3.09萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)上行空間有限，但下方支撐仍在，預計期價(jià)短期或震蕩運行。 趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤(pán)報價(jià)7874元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌112元/噸，跌幅1.40%。據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌157元/噸；截至8月30日，國內棕櫚油庫存為59.365萬(wàn)噸，較前一周降低0.43萬(wàn)噸，降幅0.72%。印尼計劃施行B40政策提振期價(jià)，但隨著(zhù)棕櫚油價(jià)格重心上移，其對其他油脂的競爭力下滑，需求端表現相對平淡。周二上午，商務(wù)部表示將對加菜籽進(jìn)行反傾銷(xiāo)調查，菜油大幅拉漲對棕櫚油有所提振，技術(shù)分析來(lái)看，棕櫚油8100附近有較強壓力，短期或寬幅震蕩運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2410收盤(pán)報價(jià)3334元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌63元/噸，跌幅1.85%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月2日，國內瀝青社會(huì )庫存為54.7萬(wàn)噸，較前一周降低2.9萬(wàn)噸，降幅5.03%；企業(yè)庫存為70萬(wàn)噸，較前一周降低0.2萬(wàn)噸，降幅0.28%。盡管現實(shí)需求仍然較弱，但瀝青庫存近期連續小幅下滑；原油價(jià)格短期跌幅較大，對瀝青價(jià)格形成拖累，結合盤(pán)面來(lái)看，瀝青期價(jià)或將寬幅震蕩偏弱運行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2501收盤(pán)報價(jià)3036元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌25元/噸，跌幅0.82%?；久鎭?lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，國內大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，豆粕庫存目前為近幾年最高值，壓制豆粕期價(jià)。但是近期利空或出盡，內盤(pán)豆粕下行受阻，疊加中國將對加拿大油菜籽實(shí)施反傾銷(xiāo)調查，帶動(dòng)國內油脂油料多頭氛圍。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩偏多運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2410收盤(pán)報價(jià)6816元/噸，持平前一交易日結算價(jià)。天氣方面，近期天氣預報顯示蘋(píng)果產(chǎn)區天氣較為穩定，未出現異常變化，新季蘋(píng)果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預期，但是中秋節備貨臨近，蘋(píng)果期貨市場(chǎng)多頭較為活躍，支撐蘋(píng)果期價(jià)。綜合分析，預計蘋(píng)果短期或以寬幅震蕩運行為主，市場(chǎng)等待新趨勢指引。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2501收盤(pán)報價(jià)1124元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌36元/噸，跌幅3.10%。供應來(lái)看，玻璃供應持續小幅下滑，整體供應壓力不大。需求來(lái)看，玻璃處于需求淡季，庫存處于近5年高位。生產(chǎn)利潤來(lái)看，各個(gè)工藝生產(chǎn)利潤處于低位。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃處于下跌通道，短期或以震蕩偏空運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2501收盤(pán)報價(jià)2408元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌65元/噸，跌幅2.63%。甲醇供應環(huán)比大幅上漲，需求較為清淡，港口庫存和社會(huì )庫存處于近幾年高位，壓力較大。但市場(chǎng)對“金九銀十”行情預期較大，且9月美聯(lián)儲大概率進(jìn)入降息周期，宏觀(guān)條件轉好。甲醇基本面整體表現為弱現實(shí)、強預期。技術(shù)分析來(lái)看，甲醇下破重要支撐位，短期或以震蕩偏空運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。
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