股指

邏輯：周二，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約5115億元。IF2409合約收盤(pán)報價(jià)3304.2點(diǎn)，跌幅0.36%；IH2409合約收盤(pán)報價(jià)2350.0點(diǎn)，漲幅0.14%；IC2409合約收盤(pán)報價(jià)4480.2點(diǎn)，跌幅0.90%；IM2409合約收盤(pán)報價(jià)4442.2點(diǎn)，跌幅0.95%。我國經(jīng)濟數據持續回升向好，宏觀(guān)政策預計保持寬松格局，美聯(lián)儲主席最新表態(tài)偏鴿，海外降息周期預計即將開(kāi)啟，有助于恢復投資者信心，助力A股估值修復，然而，當前國內仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟運行分化等客觀(guān)問(wèn)題，同時(shí)國際局勢動(dòng)蕩不安一定程度上抑制市場(chǎng)風(fēng)險偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2410合約沖高回落，收盤(pán)報價(jià)3249元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲36元/噸，漲幅1.12%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續下降，表觀(guān)消費量連續兩周小幅回升，庫存保持去化。螺紋鋼產(chǎn)量遠低于往年同期，在粗鋼控產(chǎn)背景下，供應持續收緊，此外，“金九”傳統旺季臨近，市場(chǎng)情緒有所回暖，同時(shí)成本端重心回升助力螺紋鋼價(jià)格反彈，但當前仍處于傳統需求淡季，高溫酷暑天氣限制戶(hù)外施工，實(shí)際需求并未出現明顯好轉，同時(shí)盤(pán)面臨近技術(shù)性壓力，反彈空間或有限。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉短多為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2501合約期價(jià)高開(kāi)后震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)5613元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲42元/噸，漲幅0.75%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2501合約多單持倉237927手，空單持倉274613手，多空比約為0.87。全球糖市對新榨季糖供應過(guò)剩預期較強，海關(guān)總署相關(guān)數據顯示，7月份進(jìn)口糖42萬(wàn)噸，同比增加279.7%，加之國際糖價(jià)低迷，進(jìn)口利潤大增，施壓期價(jià)，但國內市場(chǎng)處于消費旺季，國內食糖庫存處于低位，此外，巴西中南部圣保羅州近期因野火肆虐導致部分甘蔗種植區被毀。預計白糖期價(jià)短期震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2411合約期價(jià)震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)17880元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌35元/噸，跌幅0.20%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2411合約多單持倉44682手，空單持倉49583手，多空比約為0.90。去年下半年養殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現，短期生豬供應缺口尚在，加之9月開(kāi)學(xué)季，下旬高?；虿少弬湄?，但終端消費總體處于周期性淡季，此外，養殖端認價(jià)出欄現象增加，標肥價(jià)差收窄，惜售情緒走弱，且因調運政策趨嚴，北方大豬出欄不暢，散戶(hù)及之前二育生豬出欄意愿增加。綜合來(lái)看，預計生豬短期寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2501收盤(pán)報價(jià)2978元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲45元/噸，漲幅1.53%?；久鎭?lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，國內大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，豆粕庫存目前為近幾年最高值，壓制豆粕期價(jià)。技術(shù)分析來(lái)看，美大豆上漲，帶動(dòng)內盤(pán)多頭氛圍，但是豆粕期價(jià)上方壓力位較近。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2410收盤(pán)報價(jià)6879元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌6元/噸，跌幅0.09%。天氣方面，近期天氣預報顯示蘋(píng)果產(chǎn)區天氣較為穩定，未出現異常變化，新季蘋(píng)果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預期，但是中秋節備貨臨近，蘋(píng)果期貨市場(chǎng)多頭較為活躍，支撐蘋(píng)果期價(jià)。綜合分析，蘋(píng)果空頭力量較大，預計蘋(píng)果短期或以寬幅震蕩偏空運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2501收盤(pán)報價(jià)1265元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲20元/噸，漲幅1.61%。供應來(lái)看，玻璃供應持續小幅下滑，整體供應壓力不大。需求來(lái)看，玻璃處于需求淡季，但“金九銀十”或迎來(lái)需求爆發(fā)點(diǎn)，玻璃有需求好轉預期，制約下探空間。生產(chǎn)利潤來(lái)看，各個(gè)工藝生產(chǎn)利潤處于低位。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃處于下跌通道，但過(guò)量指標顯示玻璃下探空間或有限。綜合分析，玻璃短期或以低位震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2501收盤(pán)報價(jià)2535元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲16元/噸，漲幅0.64%。甲醇供應環(huán)比大幅上漲，需求較為清淡，庫存壓力較大。但市場(chǎng)對“金九銀十”行情預期較大，且9月美聯(lián)儲大概率進(jìn)入降息周期，宏觀(guān)條件轉好。甲醇基本面整體表現為弱現實(shí)、強預期。技術(shù)分析來(lái)看，甲醇反彈至壓力位附近，短期或以震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2410收盤(pán)報價(jià)3646元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲50元/噸，漲幅1.39%。近日雞蛋走貨有所放緩，據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月27日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.15天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.4天。盡管庫存壓力所有增加，但飼料價(jià)格企穩反彈，開(kāi)學(xué)季以及中秋備貨需求仍對蛋價(jià)有較強支撐。持倉方面，8月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2410合約多單持倉約5.42萬(wàn)手，空單持倉約5.65萬(wàn)手，多空比約為0.96，凈多持倉約為-0.23萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，預計短期期價(jià)或寬幅震蕩偏強整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調做多。 

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2501收盤(pán)報價(jià)13795元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲80元/噸，漲幅0.58%。棉花現貨價(jià)格穩中有漲，季節性需求旺季即將來(lái)臨，一定程度提振期價(jià)。持倉方面，8月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2501合約多單持倉約29.21萬(wàn)手，空單持倉約33.96萬(wàn)手，多空比約為0.86，凈多持倉約為-4.75萬(wàn)手。盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)底部強勢反彈，偏多情緒較濃，預計短期內期價(jià)低位震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤(pán)報價(jià)8062元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲124元/噸，漲幅1.56%。據鋼聯(lián)數據顯示，周二國內24度棕櫚油現貨日度均價(jià)較前一交易日上漲112元/噸。7月MPOB報告相對偏多，國內庫存小幅下滑，且國內進(jìn)口利潤偏低，支撐期價(jià)，棕櫚油自身供需面相對偏好；此外，印尼計劃將施行B40政策提振期價(jià)；結合盤(pán)面來(lái)看，多頭情緒較為濃烈，短期或寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2410收盤(pán)報價(jià)3477元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲83元/噸，漲幅2.45%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月26日，國內瀝青社會(huì )庫存為57.6萬(wàn)噸，較前一周降低2.7萬(wàn)噸，降幅4.48%；企業(yè)庫存為70.2萬(wàn)噸，較前一周降低3.2萬(wàn)噸，降幅4.36%。瀝青供應端預計維持低位，盡管現實(shí)需求仍然較弱，但瀝青庫存近期連續小幅下滑，庫存壓力有所減輕；成本端來(lái)看，原油價(jià)格大幅反彈，瀝青成本端支撐有所增加；結合盤(pán)面來(lái)看，瀝青短期或將震蕩反彈。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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