股指

邏輯：周三，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約4775億元。IF2408合約收盤(pán)報價(jià)3304.2點(diǎn)，跌幅0.48%；IH2408合約收盤(pán)報價(jià)2303.4點(diǎn)，跌幅0.36%；IC2408合約收盤(pán)報價(jià)4653.8點(diǎn)，跌幅1.04%；IM2408合約收盤(pán)報價(jià)4641.6點(diǎn)，跌幅0.54%。7月我國CPI環(huán)比由降轉升，同比漲幅擴大，進(jìn)出口增速仍維持高位，經(jīng)濟數據持續回升向好，同時(shí)美聯(lián)儲9月降息概率大增，有助于恢復投資者信心，助力A股估值修復，然而，當前國內仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟運行分化等客觀(guān)問(wèn)題，同時(shí)國際局勢動(dòng)蕩不安一定程度上抑制市場(chǎng)風(fēng)險偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2410合約放量大跌，收盤(pán)報價(jià)3099元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌102元/噸，跌幅3.19%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀(guān)消費量同步下滑，庫存保持去化。當前處于傳統需求淡季，高溫酷暑天氣縮短戶(hù)外施工時(shí)間，需求存進(jìn)一步走弱預期疊加成本端重心下移對螺紋鋼價(jià)格形成較強抑制，然而，當前螺紋鋼產(chǎn)量遠低于往年同期，在粗鋼控產(chǎn)背景下，供應持續收緊或限制下方空間。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2409合約期價(jià)震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)5987元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌27元/噸，跌幅0.45%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2409合約多單持倉123216手，空單持倉118787手，多空比約為1.04。全球糖市對新榨季糖供應過(guò)剩預期較強，近期市場(chǎng)將關(guān)注焦點(diǎn)轉向印度，該主產(chǎn)區降水量高于正常水平，或提振產(chǎn)量，施壓期價(jià)，但國內市場(chǎng)進(jìn)入夏季消費旺季，國內食糖庫存處于低位，此外，巴西中南部7月下半月糖產(chǎn)量同比下降2.16%。預計白糖期價(jià)短期寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2411合約期價(jià)震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)18790元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲280元/噸，漲幅1.51%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2411合約多單持倉47218手，空單持倉54360手，多空比約為0.87。去年下半年養殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現，短期生豬供應缺口尚在，標肥價(jià)差逐漸走闊，利于二育，加之9月開(kāi)學(xué)季，下旬高?；虿少弬湄?，但終端消費總體處于周期性淡季，此外，近期豬價(jià)持續走高后，養殖端認價(jià)出欄現象增加，供應有所增加。綜合來(lái)看，預計生豬短期震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2501收盤(pán)報價(jià)2911元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌66元/噸，跌幅2.22%?；久鎭?lái)看，當前天氣預報顯示美豆產(chǎn)區降水量或減少，支撐豆粕期價(jià)。但是美豆生長(cháng)優(yōu)良率較高，國內大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，豆粕庫存逼近近幾年最高值，USDA供需報告上調新季大豆產(chǎn)量，油脂油料市場(chǎng)情緒偏空，壓制豆粕期價(jià)。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩偏空運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2410收盤(pán)報價(jià)6816元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌81元/噸，跌幅1.17%。天氣方面，近期天氣預報顯示蘋(píng)果產(chǎn)區天氣較適宜，新季蘋(píng)果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預期，疊加西瓜等消暑水果數量較多，價(jià)格低廉，擠占蘋(píng)果市場(chǎng)份額，關(guān)注中秋節日備貨情況。綜合分析，預計蘋(píng)果短期或以寬幅震蕩偏空運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2409收盤(pán)報價(jià)1241元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌35元/噸，跌幅2.74%。供應來(lái)看，玻璃供應持續小幅下滑。庫存環(huán)比下滑，但居于高位。生產(chǎn)利潤來(lái)看，各個(gè)工藝生產(chǎn)利潤較低，制約開(kāi)工率的提升。當下雖處于需求淡季，但未來(lái)有秋季備貨需求，玻璃不宜過(guò)分看空。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃暫時(shí)沒(méi)有企穩，疊加純堿偏弱，短期或仍以震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2409收盤(pán)報價(jià)2435元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌2元/噸，跌幅0.08%。供應方面，甲醇供應處于高位，環(huán)比大幅上漲。庫存方面，甲醇庫存總體環(huán)比下跌，港口庫存和社會(huì )庫存壓力較大。當下甲醇處于傳統需求淡季，但隨著(zhù)原油價(jià)格企穩反彈，甲醇下跌空間或有限。技術(shù)分析來(lái)看，短期或仍以震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤(pán)報價(jià)3904元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲8元/噸，漲幅0.21%。雞蛋現貨價(jià)格暫時(shí)企穩，近期走貨一般，庫存重心上移，但整體壓力不大；此外，飼料價(jià)格重心持續下移，拖累蛋價(jià)。據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月14日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.08天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.19天。持倉方面，8月14日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約4.97萬(wàn)手，空單持倉約4.94萬(wàn)手，多空比約為1.01，凈多持倉約為0.03萬(wàn)手。短期來(lái)看，期價(jià)或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2409收盤(pán)報價(jià)13320元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌260元/噸，跌幅1.91%。棉價(jià)現貨價(jià)格企穩回升，雖然貿易商積極出貨，但市場(chǎng)成交量一般，下游企業(yè)多以剛需采購為主。持倉方面，8月14日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2409合約多單持倉約14.44萬(wàn)手，空單持倉約15.14萬(wàn)手，多空比約為0.95，凈多持倉約為-0.7萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，上行動(dòng)力缺乏，短期棉價(jià)或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢高短空。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤(pán)報價(jià)7420元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌74元/噸，跌幅0.99%。據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油現貨日度均價(jià)較前一交易日下跌50元/噸；截至8月9日，國內棕櫚油庫存為59.315萬(wàn)噸，較前一周增加1.44萬(wàn)噸，增幅2.49%。近期國內棕櫚油成交明顯好轉，但庫存仍繼續增加，增幅較此前有所放緩。7月MPOB報告相對偏多，但因油脂供應整體充裕，且當前為油脂需求淡季，市場(chǎng)反應相對平淡，疊加USDA報告油脂油料相關(guān)數據偏空，豆油、菜油大幅下行帶動(dòng)棕櫚油走弱，短期或寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2410收盤(pán)報價(jià)3538元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌4元/噸，跌幅0.11%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月12日，國內瀝青社會(huì )庫存為63.2萬(wàn)噸，較前一周降低2.6萬(wàn)噸，降幅3.95%；企業(yè)庫存為74.6萬(wàn)噸，較前一周降低2萬(wàn)噸，降幅2.61%。瀝青供應端預計維持低位，需求旺季預期以及原油反彈提振瀝青期價(jià)，但短期北方間歇性降雨仍將阻礙剛需，南方地區剛需尚可，但成交仍以低價(jià)資源為主；結合盤(pán)面來(lái)看，瀝青期價(jià)短期或震蕩整理，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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