股指

邏輯：周二，三大股指大幅回落，滬深兩市成交額約6622億元。IF2408合約收盤(pán)報價(jià)3429.8點(diǎn)，跌幅1.71%；IH2408合約收盤(pán)報價(jià)2395.8點(diǎn)，跌幅0.95%；IC2408合約收盤(pán)報價(jià)4691.0點(diǎn)，跌幅2.88%；IM2408合約收盤(pán)報價(jià)4625.0點(diǎn)，跌幅2.87%。證監會(huì )全面暫停轉融券業(yè)務(wù)，同時(shí)加大高頻量化交易監管力度，一定程度上對中小投資者起到保護作用，此外，三中全會(huì )后，央行果斷下調貸款利率，彰顯呵護經(jīng)濟回升的決心，有助于恢復投資者信心，維護市場(chǎng)穩定，然而，6月我國CPI環(huán)比回落，全球經(jīng)濟復蘇緩慢，此外，地緣風(fēng)險上升，市場(chǎng)避險情緒升溫。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2410合約偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)3397元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌65元/噸，跌幅1.88%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續下滑，表觀(guān)消費量重回下降趨勢，庫存連續兩周去化。當前處于傳統需求淡季，高溫天氣影響戶(hù)外施工，需求存進(jìn)一步走弱預期疊加成本端重心下移對螺紋鋼價(jià)格形成較強抑制，然而，當前螺紋鋼產(chǎn)量遠低于往年同期，在粗鋼控產(chǎn)背景下，供應預期收緊或限制下方空間。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2409合約期價(jià)震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)6069元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌23元/噸，跌幅0.38%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2409合約多單持倉205584手，空單持倉218285手，多空比約為0.94。巴西、印度配額外進(jìn)口糖利潤由虧轉盈，全球糖市供應過(guò)剩預期升溫，據Unica公布的數據顯示，6月上半月巴西中南部產(chǎn)糖量325萬(wàn)噸，較去年同期增加20%，市場(chǎng)預計印度2023/24榨季糖供應量將過(guò)剩360萬(wàn)噸，此外，6月份進(jìn)口糖漿和預混粉同環(huán)比均增加，以及巴西中南部有降雨預期，或緩解干旱情況，施壓期價(jià)，但國內市場(chǎng)進(jìn)入夏季消費旺季，國內食糖庫存處于低位，限制下方空間。預計白糖期價(jià)短期震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以反彈輕倉試空為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2409合約期價(jià)震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)18685元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲155元/噸，漲幅0.84%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2409合約多單持倉32290手，空單持倉34272手，多空比約為0.94。去年下半年養殖端能繁母豬去化加快，供應壓力或逐漸緩解，目前企業(yè)二育入場(chǎng)現象尚存，標肥價(jià)差逐漸走闊，但偏謹慎；規模企和散戶(hù)出欄情緒減弱，市場(chǎng)適重生豬流通減少，現貨價(jià)格偏強，但終端消費位于周期性淡季，制約豬價(jià)上方空間。盤(pán)面看，期價(jià)突破前期18420附近壓力。預計生豬期價(jià)短期震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調輕倉試多為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤(pán)報價(jià)3916元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌60元/噸，跌幅1.51%。雞蛋現貨價(jià)格保持穩定，飼料價(jià)格有所松動(dòng)，疊加雞蛋庫存連續八日增加，加之盤(pán)面破位下行。據鋼聯(lián)數據顯示，截至7月23日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.13天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.37天。持倉方面，7月23日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約8.88萬(wàn)手，空單持倉約10.16萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-1.28萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)上行阻力較大，但下方支撐仍在。短期來(lái)看，期價(jià)或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢高短空為主。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2409收盤(pán)報價(jià)14530元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌95元/噸，跌幅0.65%。棉花現貨價(jià)穩中有跌，新棉長(cháng)勢良好，供給相對寬松，但下游需求遲遲得不到提振，拖累棉價(jià)。持倉方面，7月23日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2409合約多單持倉約30.54萬(wàn)手，空單持倉約32.54萬(wàn)手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-2萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，棉價(jià)下方支撐較強，預計短期棉價(jià)或將低位震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤(pán)報價(jià)7896元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲30元/噸，漲幅0.38%。據鋼聯(lián)數據顯示，周二國內24度棕櫚油現貨日度均價(jià)較前一交易日上漲0元/噸；截至7月19日，國內棕櫚油庫存為47.89萬(wàn)噸，較前一周降低3.68萬(wàn)噸，降幅7.14%。近期國內棕櫚油成交疲軟，上周成交量繼續回落，但國內庫存出現小幅下滑，關(guān)注后續買(mǎi)船到港情況。受馬來(lái)西亞出口好轉影響，棕櫚油近期有所上漲，但油脂整體缺乏基本面持續利多驅動(dòng)，此外，國際原油走勢較弱，預計棕櫚油上方空間有限，結合盤(pán)面來(lái)看，棕櫚油短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2409收盤(pán)報價(jià)3556元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌28元/噸，跌幅0.78%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至7月22日，國內瀝青社會(huì )庫存為70.6萬(wàn)噸，較前一周降低1.9萬(wàn)噸，降幅2.62%；企業(yè)庫存為77萬(wàn)噸，較前一周降低0.3萬(wàn)噸，降幅0.39%。瀝青短期產(chǎn)銷(xiāo)有所好轉，庫存小幅下滑但總庫存仍處于高位，原油短線(xiàn)走弱使得瀝青成本端支撐減弱，瀝青短期或隨原油偏弱整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2409收盤(pán)報價(jià)3154元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌4元/噸，跌幅0.13%?；久鎭?lái)看，當前國內大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，美國大豆庫存同比亦較高，更重要的是新季美大豆生長(cháng)情況較好。但是技術(shù)面來(lái)看，內盤(pán)豆粕期貨價(jià)格下方遇技術(shù)性支撐，且天氣預報顯示美豆產(chǎn)區未來(lái)降水量小幅減少。綜合分析，豆粕期價(jià)短期或以震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2410收盤(pán)報價(jià)7048元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲8元/噸，漲幅0.11%。產(chǎn)區方面，近期天氣預報顯示蘋(píng)果產(chǎn)區天氣降雨充足，利于果實(shí)膨大，新季蘋(píng)果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預期，疊加西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，擠占蘋(píng)果市場(chǎng)份額，但是蘋(píng)果期價(jià)下方遇強支撐，且近期早熟蘋(píng)果上市，市場(chǎng)供不應求，支撐蘋(píng)果期價(jià)。綜合分析，預計蘋(píng)果短期以震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2409收盤(pán)報價(jià)1406元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌26元/噸，跌幅1.82%。玻璃供應微幅變動(dòng)，需求無(wú)實(shí)質(zhì)增長(cháng)，整體較為清淡，且處于玻璃的傳統需求淡季 。從生產(chǎn)利潤來(lái)看，煤炭工藝和石焦油工藝利潤環(huán)比下滑，但天然氣工藝環(huán)比上漲。庫存方面，玻璃庫存持續小幅上漲，整體供大于求。綜合分析，玻璃短期或仍以寬幅震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2409收盤(pán)報價(jià)2500元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.28%。供應方面，甲醇供應下滑，處于往年同期正常水平。需求方面，甲醇制烯烴企業(yè)外采購量環(huán)比大幅上漲。庫存方面，甲醇庫存總體環(huán)比持續上漲，且港口庫存和社會(huì )庫存壓力較大。成本方面，原油和煤炭?jì)r(jià)格重心下移，甲醇成本支撐較弱。綜合分析，甲醇短期或以震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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