邏輯：上周五，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約6196億元。IF2407合約收盤(pán)報價(jià)3463.0點(diǎn)，跌幅0.35%；IH2407合約收盤(pán)報價(jià)2368.6點(diǎn)，跌幅0.28%；IC2407合約收盤(pán)報價(jià)5060.6點(diǎn)，跌幅0.14%；IM2407合約收盤(pán)報價(jià)4994.6點(diǎn)，跌幅0.24%。監管機構進(jìn)一步壓實(shí)中介機構“看門(mén)人”責任，加強重點(diǎn)投資者交易行為監測監管，有助于形成風(fēng)清氣正、長(cháng)期向好的資本市場(chǎng)生態(tài)，積極推動(dòng)社保等長(cháng)期資金入市，有助于推動(dòng)宏觀(guān)經(jīng)濟回升向好、穩定社會(huì )心理預期，然而，短期強力改革帶來(lái)一定陣痛，市場(chǎng)風(fēng)險偏好有所下降。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。邏輯：上周五，螺紋鋼2410合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)3563元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌43元/噸，跌幅1.19%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續下降，表觀(guān)消費量意外回升，庫存壓力略微減輕。螺紋鋼需求遠低于往年同期，加之6月是傳統淡季，高溫和雨季阻礙戶(hù)外施工，需求存進(jìn)一步下滑預期疊加成本端重心下移對螺紋鋼價(jià)格形成較強抑制，此外，盤(pán)面跌破技術(shù)性支撐，短期市場(chǎng)情緒偏悲觀(guān)，然而，粗鋼控產(chǎn)背景下，供應預期收緊或限制下跌空間。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。邏輯：上周五，白糖2409合約期價(jià)沖高回落，收盤(pán)報價(jià)6079元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲13元/噸，漲幅0.21%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2409合約多單持倉251244手，空單持倉252235手，多空比約為0.99。泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤仍在盈利區間，全球糖市供應過(guò)剩預期升溫，加之下游謹慎偏采購，但據Unica公布的數據顯示，5月下半月巴西中南部甘蔗壓榨總量同比下降3.36%；產(chǎn)糖量270萬(wàn)噸，較去年同期下降7.72%，此外，國內市場(chǎng)位于純銷(xiāo)售階段以及消費旺季，印度2023/24榨季基本定產(chǎn)，不及預期3200萬(wàn)噸，加之市場(chǎng)擔憂(yōu)巴西主產(chǎn)區干旱天氣影響后續壓榨，限制下跌空間。預計白糖期價(jià)短期寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：上周五，生豬2409合約期價(jià)震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)17475元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌155元/噸，跌幅0.88%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2409合約多單持倉45507手，空單持倉47833手，多空比0.95。企業(yè)壓欄增重現象尚在，加之去年下半年養殖端能繁母豬去化加快，供應壓力或逐漸緩解，支撐期價(jià)，但因當前豬價(jià)重心處于年內相對高位，終端消費存抵觸情緒，養殖戶(hù)認賣(mài)出欄情緒升溫，此外，標肥價(jià)差倒掛壓力尚在，終端消費位于周期性淡季，或抑制上行空間。預計生豬期價(jià)短期寬幅震蕩運行，后續需關(guān)注前期壓欄二育生豬出欄情況。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤(pán)報價(jià)3893元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲24元/噸，漲幅0.62%。雞蛋現貨價(jià)格穩中微漲，雞蛋走貨轉好，雞蛋總庫存連續兩日去庫，提振蛋價(jià)。據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月21日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.26天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.45天。持倉方面，6月21日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約10.4萬(wàn)手，空單持倉約12.02萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-1.62萬(wàn)手。綜合來(lái)看，預計短期蛋價(jià)寬幅震蕩運行，若周末兩日繼續去庫，期價(jià)重心或將繼續上移。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以區間操作為主。邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2409收盤(pán)報價(jià)14560元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌15元/噸，跌幅0.1%。棉花現貨價(jià)格穩中微跌，國內供應相對寬松,且新季棉生長(cháng)良好，但受印度種植面積減少的預期影響，利多情緒有所恢復。持倉方面，6月21日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2409合約多單持倉約36.33萬(wàn)手，空單持倉約39.22萬(wàn)手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-2.89萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，下方支撐較為強勁，期價(jià)暫時(shí)企穩。綜合來(lái)看，短期預計棉花低位震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以區間操作為主。邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤(pán)報價(jià)7644元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌60元/噸，跌幅0.78%。據鋼聯(lián)數據顯示，上周五國內24度棕櫚油現貨日度均價(jià)較前一交易日上漲8元/噸；截至6月14日當周，國內棕櫚油庫存為36.765萬(wàn)噸，較前一周降低0.75萬(wàn)噸，降幅2%。國內棕櫚油進(jìn)口量有增加預期，且產(chǎn)地處于增產(chǎn)季，使得價(jià)格承壓，但棕櫚油國內庫存偏低且成交轉好，國際原油走勢偏強，支撐期價(jià)。此外，美豆主產(chǎn)區天氣良好，油脂整體缺乏持續利多驅動(dòng)，棕櫚油短期或寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2409收盤(pán)報價(jià)3605元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌12元/噸，跌幅0.33%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月17日，國內瀝青社會(huì )庫存為78.3萬(wàn)噸，較前一周降低2.5萬(wàn)噸，降幅3.09%；企業(yè)庫存為81萬(wàn)噸，較前一周增加0.1萬(wàn)噸，增幅0.12%。瀝青供需雙弱，庫存變動(dòng)不大，供需面驅動(dòng)暫不明朗，短期或隨原油波動(dòng)運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2409收盤(pán)報價(jià)3334元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌36元/噸，跌幅1.07%。近期國內大豆供應或超過(guò)需求，對價(jià)格有壓制。同時(shí)二季度為國內大豆和豆粕的累庫期，當前大豆大量到港，庫存增加，壓榨增加，而市場(chǎng)豆粕提貨需求一般，大部分企業(yè)保持隨采隨用，豆粕庫存亦增加。外盤(pán)方面，美豆產(chǎn)區天氣較好，利于大豆生長(cháng)，外盤(pán)豆粕期價(jià)偏弱運行。綜合分析，內盤(pán)豆粕短期或震蕩偏空運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2410收盤(pán)報價(jià)6920元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌38元/噸，跌幅0.55%。產(chǎn)區方面，整體來(lái)看產(chǎn)區坐果尚可，天氣預報顯示蘋(píng)果主要產(chǎn)區天氣較為正常，暫無(wú)突發(fā)情況，新季蘋(píng)果增產(chǎn)預期較強。其中甘肅產(chǎn)區產(chǎn)量或是近幾年中最大的一年，大部分產(chǎn)區預計增產(chǎn)；山東產(chǎn)區掛果情況較好，增產(chǎn)預期較強；陜西產(chǎn)區掛果量較去年小幅減少，產(chǎn)量或小幅降低。疊加近期西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，對蘋(píng)果銷(xiāo)售形成一定沖擊，市場(chǎng)情緒整體偏空。綜合來(lái)看，蘋(píng)果短期或震蕩偏空運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2409收盤(pán)報價(jià)1579元/噸，較前一交易日收盤(pán)價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.06%。供應方面，玻璃供應小幅下滑，供應壓力減緩。生產(chǎn)利潤方面，玻璃生產(chǎn)利潤偏低，天然氣燃料工藝虧損。需求方面，玻璃處于消費淡季，需求較為冷清。同時(shí)，近期純堿價(jià)格重心下移，玻璃成本支撐減弱。另一方面，國際原油偏強運行，商品情緒回暖。綜合分析，玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2409收盤(pán)報價(jià)2498元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌30元/噸，跌幅1.19%。甲醇供應小幅增加，需求較為清淡，庫存總體處于近3年同期正常水平。利潤方面，甲醇制烯烴利潤好轉。成本方面，隨著(zhù)夏季到來(lái)，煤制甲醇成本重心或上移，甲醇成本支撐或較強，且近期國際原油偏強運行，化工板塊情緒較好。技術(shù)分析來(lái)看，甲醇下方離支撐位較近，短期下探空間或有限。綜合分析，甲醇近期或以寬幅震蕩運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。
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華創(chuàng )期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢(xún)號
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劉利
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F3009435
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Z0014155
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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制作時(shí)間：2024年6月24日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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