99er久久国产精品先锋_ 華創(chuàng )早評 | 國內大豆供應寬松，豆粕短期或震蕩偏弱運行-華創(chuàng )期貨有限責任公司

華創(chuàng )早評 | 國內大豆供應寬松，豆粕短期或震蕩偏弱運行

時(shí)間：2024/6/6 8:51:16 來(lái)源：本站

股指

邏輯：周三，三大股指縮量下跌，滬深兩市成交額約6886億元。IF2406合約收盤(pán)報價(jià)3584.0點(diǎn)，跌幅0.47%；IH2406合約收盤(pán)報價(jià)2460.2點(diǎn)，跌幅0.53%；IC2406合約收盤(pán)報價(jià)5247.6點(diǎn)，跌幅1.09%；IM2406合約收盤(pán)報價(jià)5209.6點(diǎn)，跌幅0.92%。監管機構對資本市場(chǎng)違法犯罪行為保持高壓態(tài)勢，穩經(jīng)濟政策持續加力提效，有助于改善市場(chǎng)預期，然而，5月我國PMI整體有所回落，經(jīng)濟回升向好的基礎仍需鞏固，地緣危機持續擾動(dòng)減緩經(jīng)濟復蘇步伐，抑制市場(chǎng)風(fēng)險偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2410合約先揚后抑，收盤(pán)報價(jià)3632元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌25元/噸，跌幅0.68%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅增加，表觀(guān)消費量連續回落，當前需求依然覆蓋產(chǎn)量，庫存保持去化但速率減緩。螺紋鋼實(shí)際需求連續下滑且低于往年同期，加之傳統淡季來(lái)臨，需求存進(jìn)一步走弱預期，同時(shí)成本端支撐減弱，短期對螺紋鋼價(jià)格形成較強抑制。然而，房地產(chǎn)行業(yè)利好政策密集出臺，樓市成交回暖，同時(shí)今年將繼續實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調控，宏觀(guān)預期偏暖或對鋼價(jià)形成一定支撐，下跌空間或有限。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以反彈輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2409合約期價(jià)震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)6244元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲36元/噸，漲幅0.58%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2409合約多單持倉234497手，空單持倉261174手，多空比約為0.90。泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤近期持續走闊，或刺激進(jìn)口，中國和印度、泰國新季白糖均有增產(chǎn)預期，此外，據Unica公布的數據顯示，5月上半月巴西中南部產(chǎn)糖量257萬(wàn)噸，較去年同期增長(cháng)0.97%，但低于市場(chǎng)預期270萬(wàn)噸，加之國內市場(chǎng)位于純銷(xiāo)售階段，且天氣逐漸炎熱，飲料需求或有恢復，支撐國內糖價(jià)。預計白糖期價(jià)短期寬幅震蕩整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2409合約期價(jià)震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)18060元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌185元/噸，跌幅1.01%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2409合約多單持倉43217手，空單持倉47991手，多空比0.90。企業(yè)二育現象尚在，豬企6月出欄計劃量減少，此外，端午節和農忙時(shí)節來(lái)臨，市場(chǎng)消費預期較樂(lè )觀(guān)，標豬供應有所縮減，支撐期價(jià)，但養殖逢高出欄情緒走強，屠企對高價(jià)豬源收購存抵觸情緒，標肥價(jià)差倒掛壓力尚在，加之終端消費位于周期性淡季，或抑制上行空間。預計生豬期價(jià)短期寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤(pán)報價(jià)4008元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.17%。雞蛋現貨價(jià)格保持穩定，現貨走貨有所好轉，雞蛋庫存略有下滑，庫存壓力不大。據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月5日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.08天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.27天。持倉方面，6月5日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約12.87萬(wàn)手，空單持倉約14.18萬(wàn)手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-1.31萬(wàn)手。盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)重心逐步上移，但上方壓力偏大。綜合來(lái)看，預計短期蛋價(jià)震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以區間操作為主。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2409收盤(pán)報價(jià)15150元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲200元/噸，漲幅1.33%。棉花現貨價(jià)格有漲有跌，新季棉花供應相對寬松，但下游采購意愿較低。持倉方面，6月5日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2409合約多單持倉約34.04萬(wàn)手，空單持倉約40.39萬(wàn)手，多空比約為0.84，凈多持倉約為-6.35萬(wàn)手。雖然盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)反彈動(dòng)力較強，但若需求遲遲得不到有效提振，棉花或仍然以偏空為主，短期預計期價(jià)低位震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或區間操作為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤(pán)報價(jià)7602元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌10元/噸，跌幅0.13%。據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油現貨日度均價(jià)較前一交易日下跌2元/噸；截至5月31日，國內棕櫚油庫存為38.348萬(wàn)噸，較前一周降低1.25萬(wàn)噸，降幅3.16%。盡管當前國內庫存偏低且仍維持去庫，但周度數據顯示庫存下降速度趨緩，且后續進(jìn)口量有增加預期。船運調查機構SGS及馬來(lái)西亞獨立檢驗機構AmSpec數據顯示馬來(lái)西亞棕櫚油5月出口量超預期，提振國際棕櫚油價(jià)格，但棕櫚油仍面臨產(chǎn)地增產(chǎn)壓力，此外，印尼下調6月棕櫚油參考價(jià)?？傮w而言，當前棕櫚油市場(chǎng)多空交織，結合盤(pán)面來(lái)看，短期或整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2409收盤(pán)報價(jià)3505元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌58元/噸，跌幅1.63%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月3日，國內瀝青社會(huì )庫存為81.8萬(wàn)噸，較前一周降低0.6萬(wàn)噸，降幅0.73%；企業(yè)庫存為80.9萬(wàn)噸，較前一周降低0.6萬(wàn)噸，降幅0.74%。上周瀝青供需兩端均有提升，相較而言需求端提升更為明顯，總體仍供需雙弱，且瀝青庫存偏高。原油短線(xiàn)走弱拖累瀝青期價(jià)，結合盤(pán)面來(lái)看，瀝青短期或跟隨原油偏弱運行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2409收盤(pán)報價(jià)3487元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲30元/噸，漲幅0.87%。上周五國產(chǎn)大豆競價(jià)采購全部流拍，國內大豆供應或超過(guò)需求，對價(jià)格有壓制。同時(shí)二季度為國內大豆和豆粕的累庫期，當前大豆大量到港，庫存增加，壓榨增加，而市場(chǎng)豆粕提貨需求一般，大部分企業(yè)保持隨采隨用，豆粕庫存亦增加。盤(pán)面來(lái)看，近期豆粕期價(jià)偏弱，市場(chǎng)整體情緒亦偏空。綜合分析，內盤(pán)豆粕短期或震蕩偏空運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2410收盤(pán)報價(jià)7028元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌151元/噸，跌幅2.10%。產(chǎn)區方面，各產(chǎn)區行情變化不大，蘋(píng)果整體交易尚可，客商繼續按需采購合適貨源，目前蘋(píng)果去庫速度較快，但是市場(chǎng)重心轉向新季果產(chǎn)量情況。新季果來(lái)看，整體來(lái)看產(chǎn)區坐果尚可，天氣預報顯示主要蘋(píng)果產(chǎn)區天氣溫和，暫無(wú)突發(fā)情況，新季蘋(píng)果增產(chǎn)預期較強。疊加近期西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，對蘋(píng)果銷(xiāo)售形成一定沖擊，市場(chǎng)情緒整體偏空。結合技術(shù)分析來(lái)看，蘋(píng)果期價(jià)或震蕩偏空運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2409收盤(pán)報價(jià)1682元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲18元/噸，漲幅1.08%。玻璃供應微幅變動(dòng)，供應壓力有所緩解。庫存方面，玻璃庫存變動(dòng)較小。從生產(chǎn)利潤來(lái)看，玻璃各個(gè)工藝利潤環(huán)比大幅下跌，天然氣工藝虧損幅度加大。隨著(zhù)玻璃利潤的大幅下滑，玻璃期現下探空間或有限。需求方面，玻璃需求無(wú)實(shí)質(zhì)性增長(cháng)，整體較為清淡。綜合分析，玻璃短期或仍以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2409收盤(pán)報價(jià)2573元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲9元/噸，漲幅0.35%。甲醇供應小幅增加，需求環(huán)比大幅下滑。庫存方面，甲醇庫存總體處于近3年同期正常水平，暫無(wú)庫存壓力，但有累庫趨勢。利潤方面，甲醇制烯烴利潤虧損幅度較大，制約甲醇下游需求，且原油近期偏弱運行，甲醇上漲空間或有限。綜合分析，甲醇近期或以寬幅震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

華創(chuàng )期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監許可【2017】1號
姓名	從業(yè)資格號	投資咨詢(xún)號
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劉超	F0281910	Z0013145
吳若楠	F3085256	Z0018796
蘭皓	F03086798	Z0016521
劉興洋	F03086672	Z0019364
陳長(cháng)宏	F03097919	Z0017587
制作時(shí)間：2024年6月6日

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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