股指

邏輯：周三，三大股指集體反彈，滬深兩市成交額約9185億元，北向資金凈賣(mài)額約2億元。IF2404合約收盤(pán)報價(jià)3563.4點(diǎn)，漲幅1.31%；IH2404合約收盤(pán)報價(jià)2442.8點(diǎn)，漲幅1.08%；IC2404合約收盤(pán)報價(jià)5341.8點(diǎn)，漲幅2.42%；IM2404合約收盤(pán)報價(jià)5289.2點(diǎn)，漲幅3.97%。近期監管機構加大對資本市場(chǎng)違法犯罪行為的打擊力度，第三個(gè)“國九條”重磅出臺，體現了高層對資本市場(chǎng)穩定與高質(zhì)量發(fā)展的持續關(guān)注和努力，有利于改善投資者預期，長(cháng)期向好基礎不斷夯實(shí)，同時(shí)，管理機構及時(shí)糾正市場(chǎng)對退市新規的誤解，市場(chǎng)情緒有所回暖，然而，美聯(lián)儲加息預期推遲，地緣政治風(fēng)險依仍存，投資者信心完全修復或尚需時(shí)日。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2410合約偏強運行，收盤(pán)報價(jià)3682元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲70元/噸，漲幅1.94%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅下滑且遠低于往年同期，表觀(guān)消費量重回上升趨勢且完全覆蓋產(chǎn)量，庫存保持去化但仍處于相對高位。供需關(guān)系持續改善，成本端強勢反彈，短期基本面好轉對鋼價(jià)形成較強支撐，同時(shí)，盤(pán)面突破技術(shù)性壓力，然而，當前庫存壓力依然較大，或抑制反彈空間。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉短多為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2409合約低開(kāi)震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)6252元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌47元/噸，跌幅0.75%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2409合約多單持倉252505手，空單持倉245195手，多空比1.03。國內3月白糖產(chǎn)銷(xiāo)數據偏空，印度泰國減產(chǎn)不及預期，據Unica數據，巴西2023/24榨季3月下半月，巴西中南部甘蔗壓榨量504.萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.5%，產(chǎn)糖量18.3萬(wàn)噸，較去年同期增長(cháng)9%，施壓期價(jià)，此外，巴西中南部近期降雨或會(huì )推遲2024/25榨季收割，然而市場(chǎng)預期也會(huì )改善甘蔗產(chǎn)量前景，但泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤倒掛，或影響進(jìn)口，疊加本榨季接近尾聲，國內主產(chǎn)區陸續收榨，市場(chǎng)逐漸進(jìn)入純銷(xiāo)售階段，支撐國內糖價(jià)。從盤(pán)面看，期價(jià)來(lái)到較強技術(shù)性支撐位附近。預計白糖期價(jià)短期寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2409合約期價(jià)先抑后揚，收盤(pán)報價(jià)17840元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌35元/噸，跌幅0.20%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2409合約多單持倉33511手，空單持倉41764手，多空比0.80。據鋼聯(lián)數據，截至4月12日當周，外三元生豬出欄均重為122.87公斤，與前一周持平；重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.04%，較前一周下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。近期氣溫逐漸回暖，終端消費需求不佳，以及出欄節奏有所加快，疊加標肥價(jià)差收窄、肥豬需求減弱，二育動(dòng)作放緩，此外，屠企白條豬頭均虧損幅度擴大，壓價(jià)收豬意愿較強，但二育情緒尚在且五一節日備貨預期存支撐。預計生豬期價(jià)短期寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2409收盤(pán)報價(jià)3287元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌90元/噸，跌幅2.67%。4月WASDE報告未對大豆主產(chǎn)國期初庫存、產(chǎn)量做調整。供應端，二季度為大豆和豆粕的累庫期，當前豆粕產(chǎn)量增加，疊加后期供給或較為充足，壓制豆粕上行空間。同時(shí)美豆期價(jià)回調，壓制內盤(pán)豆粕。技術(shù)分析來(lái)看，內盤(pán)豆粕期價(jià)收出實(shí)體大陰線(xiàn)，空頭較強。綜合分析，內盤(pán)豆粕短期或震蕩偏空運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2410收盤(pán)報價(jià)7764元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌210元/噸，跌幅2.63%。目前山東、陜西地區庫存壓力較大，果農急售心態(tài)明顯，當前冷庫果去庫量不及往年。進(jìn)入4月后，庫存蘋(píng)果清庫壓力逐漸加大，果農惜售情緒降低。結合技術(shù)分析來(lái)看，蘋(píng)果期價(jià)較弱，短期或震蕩偏空為主。另外，新季蘋(píng)果樹(shù)即將進(jìn)入花期，市場(chǎng)將進(jìn)入天氣炒作階段，目前總體花量正常，交易者也可關(guān)注天氣及開(kāi)花情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2409收盤(pán)報價(jià)1468元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲8元/噸，漲幅0.55%。供應方面，玻璃供應有所下滑，但居于高位。庫存方面，玻璃庫存環(huán)比前一周下跌7.39%。需求方面，整體來(lái)看，地產(chǎn)恢復情況較差，玻璃消費較為萎靡。從生產(chǎn)利潤來(lái)看，玻璃各個(gè)工藝利潤處以較低位置。成本方面，近期煤炭?jì)r(jià)格企穩，純堿期現價(jià)格重心上移，支撐玻璃期現價(jià)格。綜合來(lái)看，玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2409收盤(pán)報價(jià)2527元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.28%。甲醇供應小幅下滑，但整體春檢不及預期，供應壓力較大，同時(shí)甲醇逐漸進(jìn)入需求淡季，需求有所下滑，甲醇庫存環(huán)比上升，但暫無(wú)庫存壓力。成本方面，近期煤炭?jì)r(jià)格企穩，甲醇成本重心上移。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤(pán)報價(jià)3788元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌39元/噸，跌幅1.02%。雞蛋現貨價(jià)格穩中微跌，市場(chǎng)購銷(xiāo)節奏一般，雞蛋總庫存相對偏高，據鋼聯(lián)數據顯示，截至4月17日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.34天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.81天。持倉方面，4月17日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約11.65萬(wàn)手，空單持倉約13.05萬(wàn)手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-1.4萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，蛋價(jià)空頭情緒相對較濃，且周三期價(jià)再次下探前一日新低后反彈，預計短期內多空交織下蛋價(jià)或寬幅震蕩運行，但后市需關(guān)注飼料價(jià)格是否繼續下行，若飼料價(jià)格繼續走弱，或將拖累雞蛋期價(jià)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2409收盤(pán)報價(jià)16100元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌290元/噸，跌幅1.79%。棉花現貨價(jià)格有漲有跌，市場(chǎng)購銷(xiāo)情緒一般，多以剛需補庫為主，但終端需求近期略有好轉。持倉方面，4月17日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2409合約多單持倉約32.97萬(wàn)手，空單持倉約33.79萬(wàn)手，多空比約為0.98，凈多持倉約為-0.82萬(wàn)手。綜合來(lái)看，商業(yè)庫存及港口庫存維持高位，抑制棉價(jià)，且空頭情緒相對較強，但近期下游需求略有好轉，且盤(pán)面期價(jià)仍處于前期強支撐位附近，預計短期棉價(jià)震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤(pán)報價(jià)7458元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌186元/噸，跌幅2.43%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌115元/噸；截至4月12日，國內棕櫚油庫存為51.499萬(wàn)噸，較前一周降低4.6萬(wàn)噸，降幅8.2%。盡管MPOB數據顯示3月馬來(lái)西亞棕櫚油庫存降幅超預期，但產(chǎn)量增幅亦超預期，季節性增產(chǎn)預期兌現，市場(chǎng)多頭情緒減弱，期價(jià)大幅下挫，但現貨價(jià)格及當前國內庫存偏低對期價(jià)仍有支撐，短期或寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2406收盤(pán)報價(jià)3768元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌36元/噸，跌幅0.95%。瀝青庫存偏高，但近期煉廠(chǎng)開(kāi)工率有所下滑，供需雙弱的基本面未有明顯改變。盤(pán)面上看，多頭情緒減弱，期價(jià)連續減倉回落，短期或回調整理運行，但原油高位背景下，瀝青成本端支撐較強，其下方空間預計有限。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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