邏輯：周三，三大股指低開(kāi)低走，滬深兩市成交額約8889億元，北向資金凈賣(mài)額約73億元。IF2404合約收盤(pán)報價(jià)3504.8點(diǎn)，跌幅1.15%；IH2404合約收盤(pán)報價(jià)2401.4點(diǎn)，跌幅0.60%；IC2404合約收盤(pán)報價(jià)5150.6點(diǎn)，跌幅2.51%；IM2404合約收盤(pán)報價(jià)5216.8點(diǎn)，跌幅3.67%。管理層嚴把IPO入口關(guān)，提高上市門(mén)檻，明確禁止限售股轉融通出借，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，改善投資者預期，長(cháng)期向好基礎不斷夯實(shí)，然而，從盤(pán)面上看，三大指數高位承壓連續回落，市場(chǎng)賺錢(qián)效應減弱，投資者信心或受到打擊。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩整理運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。邏輯：周三，螺紋鋼2405合約先揚后抑，收盤(pán)報價(jià)3479元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌70元/噸，跌幅1.97%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量延續回落態(tài)勢，表觀(guān)消費量連續大幅回升，庫存小幅下滑。螺紋鋼產(chǎn)量持續下滑且處于近三年同期低位，當前表需已覆蓋產(chǎn)量，庫存首次出現拐點(diǎn)，供需關(guān)系改善疊加房地產(chǎn)行業(yè)政策暖風(fēng)頻吹，市場(chǎng)情緒有所回暖，然而，當前庫存壓力依然較大，螺紋鋼價(jià)格修復或難以一蹴而就。綜合來(lái)看，螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或低位寬幅震蕩。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周三，白糖2405合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)6483元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲12元/噸，漲幅0.19%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2405合約多單持倉247148手，空單持倉218515手，多空比1.13。國產(chǎn)糖供應充足，巴西2023/24榨季豐產(chǎn)，國內市場(chǎng)交投清淡，但印度糖出口仍存不確定性，提振原糖市場(chǎng)。此外，配額外利潤倒掛或抑制進(jìn)口，廣西壓榨產(chǎn)量或不及預期。巴西糖主產(chǎn)區或將迎來(lái)一輪降雨，但能否改善作物前景仍存不確定性，預計鄭糖短期或寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。邏輯：周三，生豬2405合約偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)15355元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌340元/噸，跌幅2.17%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2405合約多單持倉33380手，空單持倉37704手，多空比0.89。凍品庫存偏高，出欄均重微增且需求整體尚在淡季，施壓豬價(jià)，但豬企縮量挺價(jià)意愿偏強，且近期養殖端空欄較多以及標肥價(jià)差位于高位，二次育肥陸續進(jìn)場(chǎng)，截獲屠企部分屠宰標豬資源，此外消費需求也有回暖跡象。預計生豬短期或震蕩調整運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2405收盤(pán)報價(jià)3373元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲27元/噸，漲幅0.81%。雞蛋現貨價(jià)格穩中有跌，市場(chǎng)購銷(xiāo)情緒一般，據鋼聯(lián)數據顯示，截至3月27日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.29天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.84天。持倉方面，3月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2405合約多單持倉約6.58萬(wàn)手，空單持倉約7.30萬(wàn)手，多空比約為0.90，凈多持倉約為-0.72萬(wàn)手。綜合來(lái)看，雖然盤(pán)面價(jià)格略有反彈，但雞蛋當前庫存壓力偏大，且遠月有增產(chǎn)預期，疊加養殖成本下移，預計短期內期價(jià)震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉反彈做空。邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2405收盤(pán)報價(jià)15895元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌50元/噸，跌幅0.31%。棉花現貨價(jià)格穩中微漲，傳統旺季需求不及預期，紡企訂單不足，剛需低價(jià)采購為主，成交量一般，且棉花港口庫存維持高位，施壓棉價(jià)。持倉方面，3月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2405合約多單持倉約32.81萬(wàn)手，空單持倉約31.30萬(wàn)手，多空比約為1.05，凈多持倉約為1.51萬(wàn)手。綜合來(lái)看，需求恢復緩慢，抑制棉價(jià)，但下方成本支撐較強，結合盤(pán)面來(lái)看，近期棉價(jià)波幅較小，預計短期棉價(jià)震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤(pán)報價(jià)8130元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌198元/噸，跌幅2.38%。據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油現貨日度均價(jià)較前一交易日下跌160元/噸；截至3月22日，國內棕櫚油庫存為56.6萬(wàn)噸，較前一周增加0.05萬(wàn)噸，增幅0.09%。國內庫存微增但庫存壓力不大，近期盤(pán)面上行階段性遇阻，多頭高位減倉導致期價(jià)明顯回落，且相關(guān)油脂走勢較弱，棕櫚油短期或回調整理。近期盤(pán)面波動(dòng)加劇，投資者需注意風(fēng)險防范。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2406收盤(pán)報價(jià)3686元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌30元/噸，跌幅0.81%。近期瀝青供需兩端均有所提升，且需求提升相對明顯，部分企業(yè)庫向社會(huì )庫轉移，據鋼聯(lián)數據顯示，截至3月25日，國內瀝青社會(huì )庫存為82萬(wàn)噸，較前一周增加2萬(wàn)噸，增幅2.5%；企業(yè)庫存為79.3萬(wàn)噸，較前一周降低1.8萬(wàn)噸，降幅2.22%。盡管產(chǎn)銷(xiāo)有所好轉，但瀝青庫存壓力仍然偏大，施壓期價(jià)，且原油回落帶動(dòng)瀝青期價(jià)回調，瀝青短期或震蕩整理運行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)及下游需求恢復情況。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2405收盤(pán)報價(jià)3261元/噸，持平前一交易日結算價(jià)。供應端，當前國內大豆、豆粕庫存處于往年去庫階段，油廠(chǎng)開(kāi)機率因大豆量的減少而開(kāi)始下滑，同時(shí)豆粕需求較為旺盛，疊加巴西大豆進(jìn)口成本重心上移，支撐連盤(pán)豆粕價(jià)格。技術(shù)分析來(lái)看，雙粕上方遇壓力，近期回調，跌幅較大，但是下方亦存技術(shù)支撐位。綜合分析，內盤(pán)豆粕短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2405收盤(pán)報價(jià)7742元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌42元/噸，跌幅0.54%。清明節備貨氛圍不強，成交價(jià)格未發(fā)生明顯變化。當前西部產(chǎn)區整體交易平穩，果農好貨庫存不多，一般貨源成交價(jià)格暫時(shí)穩定。山東產(chǎn)區果農急售心理明顯，客商挑揀壓價(jià)，行情較為混亂，成交價(jià)格較弱。期貨盤(pán)面來(lái)看，蘋(píng)果經(jīng)過(guò)前期快速下跌后或遇支撐。綜合分析，蘋(píng)果期價(jià)短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2405收盤(pán)報價(jià)1474元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌12元/噸，跌幅0.81%。玻璃供應維持高位，供應壓力較大。生產(chǎn)利潤方面，玻璃生產(chǎn)利潤有所回調，但整體利潤較為可觀(guān)，生產(chǎn)商生產(chǎn)積極性較強。需求方面，近期需求有所好轉，但整體較為清淡。庫存方面，玻璃庫存持續增長(cháng)，去庫壓力較大。綜合分析，玻璃基本面偏空，上方空間有限。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃向下突破重要支撐，短期或以寬幅震蕩偏空運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2405收盤(pán)報價(jià)2485元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌36元/噸，跌幅1.43%。甲醇供應小幅回調，整體仍處于高位，但逐漸進(jìn)入春檢周期，供應有下降趨勢。需求方面，甲醇CTO/MTO工藝企業(yè)外采購量環(huán)比下降。庫存方面，甲醇廠(chǎng)內庫存、社會(huì )庫存和港口庫存環(huán)比下跌。同時(shí)，煤炭?jì)r(jià)格持續下跌，甲醇成本支撐較弱，CTO/MTO工藝利潤虧損，甲醇需求較為清淡。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩偏空運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。
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