股指

邏輯：周二，三大股指縮量反彈，滬深兩市成交額約7042億元，北向資金凈買(mǎi)額約38億元。IF2402合約收盤(pán)報價(jià)3212.2點(diǎn)，漲幅0.62%；IH2402合約收盤(pán)報價(jià)2219.0點(diǎn)，漲幅0.19%；IC2402合約收盤(pán)報價(jià)4800.4點(diǎn)，漲幅2.31%；IM2402合約收盤(pán)報價(jià)4998.0點(diǎn)，漲幅2.52%。去年我國GDP同比增長(cháng)超預期，對世界經(jīng)濟增長(cháng)貢獻率有望超30%，未來(lái)發(fā)展前景光明、空間廣闊，同時(shí)，國家發(fā)改委表示將審慎出臺收縮性、抑制性舉措，多出有利于穩預期、穩增長(cháng)、穩就業(yè)政策，有利于改善投資者預期，吸引更多場(chǎng)外資金入市，然而，美聯(lián)儲降息預期降溫以及地緣政治緊張等海外利空因素對市場(chǎng)的影響尚未完全消散，市場(chǎng)信心仍顯不足。綜合來(lái)看，股指期貨短期或低位震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2405合約價(jià)格震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)3932元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲24元/噸，漲幅0.61%。據鋼聯(lián)數據顯示，螺紋鋼庫存保持累庫態(tài)勢，但周度產(chǎn)量持續下降，表觀(guān)消費量保持穩定。隨著(zhù)春節臨近，全國各地施工項目開(kāi)始陸續停工放假，同時(shí)貿易商和施工單位冬儲漸入尾聲，螺紋鋼需求存走弱預期，或對鋼價(jià)形成拖累，然而，當前表需遠好于去年同期，且宏觀(guān)預期偏好，盤(pán)面情緒有所回暖。綜合來(lái)看，螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2405合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)6443元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲26元/噸，漲幅0.41%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2405合約多單持倉294174手，空單持倉276513手，多空比1.06。甜菜糖壓榨進(jìn)入尾聲，甘蔗糖壓榨處于旺季，且國內春節備貨臨近尾聲，此外，巴西糖豐產(chǎn)預期下，或緩解供應緊張，但印度和泰國整體產(chǎn)量不佳情況尚存，印度于1月18日開(kāi)始征收50%蜜糖出口關(guān)稅，以及泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤倒掛程度加深，或影響進(jìn)口。預計白糖期價(jià)短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2403合約偏弱震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)13810元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌100元/噸，跌幅0.72%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2403合約多單持倉52800手，空單持倉55031手，多空比0.96。據鋼聯(lián)數據，截至1月19日當周，外三元生豬出欄均重為121.97公斤，較前一周下跌0.45公斤；重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.6%，較前一周下降0.05個(gè)百分點(diǎn)。生豬供應量充足，加之屠企凍品庫存位于近幾年相對高位，市場(chǎng)供應壓力仍存，限制豬價(jià)，但豬價(jià)在成本價(jià)附近持續磨底，養殖端挺價(jià)情緒升溫，且因國內大部分地區降溫明顯，消費有一定的好轉，此外標肥價(jià)差走擴，部分二次育肥入場(chǎng)，出欄均重繼續下降。目前需求增量難以承接供給增量，預計生豬期價(jià)短期或低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2405收盤(pán)報價(jià)3047元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.03%。國內方面，供給端，港口大豆庫存、油廠(chǎng)大豆庫存、油廠(chǎng)豆粕庫存同比偏高，大豆、豆粕供給較為充足。巴西天氣因素對價(jià)格的影響逐漸減弱，目前收獲前景較好。近期市場(chǎng)整體情緒較差，技術(shù)分析來(lái)看，美豆粕主力價(jià)格重心下移，但是美大豆期貨價(jià)格反彈，綜合分析，內盤(pán)豆粕或震蕩運行為主，交易者也需注意價(jià)格下跌的風(fēng)險。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2405收盤(pán)報價(jià)8355元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲117元/噸，漲幅1.42%。近日山西及陜西產(chǎn)區客商拿貨以隨銷(xiāo)隨購為主，成交量不大。山東產(chǎn)區整體交易不溫不火，客商仍繼續包裝自存貨源為主，部分客商適量采購果農貨源，整體春節備貨氛圍相對一般。甘肅產(chǎn)區春節備貨氛圍較濃，客商挑揀果農優(yōu)質(zhì)貨源采購，走貨較前期有所好轉。另外，柑橘類(lèi)水果大豐產(chǎn)，價(jià)格相對低廉，對蘋(píng)果替代作用較強。綜合分析，蘋(píng)果短期或以震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2405收盤(pán)報價(jià)2407元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲21元/噸，漲幅0.88%。甲醇開(kāi)工率小幅上漲，生產(chǎn)企業(yè)出貨較為積極，生產(chǎn)企業(yè)庫存持續下滑，但港口庫存和社會(huì )庫存止跌回升。中長(cháng)期來(lái)看，甲醇供應持續寬松，價(jià)格重心或逐漸下移。同時(shí)，伊朗冬季停氣檢修，甲醇到港量或在未來(lái)2個(gè)月內逐漸減少，甲醇制烯烴需求環(huán)比大幅上漲，疊加春節備貨需求，甲醇下跌空間亦有限。短期來(lái)看，春節前甲醇或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2405收盤(pán)報價(jià)1809元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲10元/噸，漲幅0.56%。玻璃各個(gè)生產(chǎn)工藝利潤環(huán)比上升，且居于高位，生產(chǎn)商生產(chǎn)積極性較強，且玻璃庫存小幅上漲，施壓玻璃期現價(jià)格。但近期純堿價(jià)格企穩上漲，玻璃成本得到支撐，疊加春節下游有備貨需求，對玻璃期現價(jià)格有所提振，玻璃下跌空間亦有限。綜合分析，春節前玻璃或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2403收盤(pán)報價(jià)3260元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲9元/噸，漲幅0.28%。雞蛋現貨價(jià)格穩中有降，生產(chǎn)及流通環(huán)節繼續累庫，據鋼聯(lián)數據顯示，截至1月23日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.31天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.85天。持倉方面，1月23日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2403合約多單持倉約7.93萬(wàn)手，空單持倉約8.93萬(wàn)手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-1萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，重心繼續下移，盤(pán)面偏空情緒較濃，加之總庫存上升明顯，施壓蛋價(jià)，預計短期內震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢高短空。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2405收盤(pán)報價(jià)15955元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌20元/噸，跌幅0.13%。棉花現貨價(jià)格穩中有漲，近期需求轉好，且美棉周度簽約數據表現偏好，提振棉價(jià)，但棉花新疆地區庫存維持高位，抑制棉價(jià)。持倉方面，1月23日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2405合約多單持倉約41.17萬(wàn)手，空單持倉約43.78萬(wàn)手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-2.61萬(wàn)手。整體來(lái)看，需求好轉帶動(dòng)棉價(jià)上行，但上行空間受到供應寬松的壓制，預計短期內棉價(jià)或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉高拋低吸。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤(pán)報價(jià)7432元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌66元/噸，跌幅0.88%。據鋼聯(lián)數據顯示，周二國內24度棕櫚油現貨日度均價(jià)較前一交易日下跌13元/噸。棕櫚油期現價(jià)格重心近期震蕩走高，本周初沖高后有所回落。國內棕櫚油庫存高位小幅下滑，且棕櫚油處于減產(chǎn)季，以及春節備貨提振棕櫚油價(jià)格，但國內油脂供應整體充裕，或將壓制其上方空間。綜合來(lái)看，在經(jīng)歷了近兩周的反彈后，棕櫚油上方空間或有限，短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調短多。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2403收盤(pán)報價(jià)3726元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲8元/噸，漲幅0.22%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至1月22日，國內瀝青社會(huì )庫存為52.5萬(wàn)噸，較前一周增加4.7萬(wàn)噸，增幅9.83%；企業(yè)庫存為56萬(wàn)噸，較前一周降低1.3萬(wàn)噸，降幅2.27%。當前處于瀝青消費淡季，整體供需雙弱，但冬儲需求對瀝青期價(jià)有所支撐，瀝青庫存由企業(yè)庫向社會(huì )庫轉移。國際原油近期走勢較為平穩，但工業(yè)品整體情緒不高，瀝青短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉高拋低吸。

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