股指

邏輯：周三，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7375億元，北向資金凈買(mǎi)額約17億元。IF2401合約收盤(pán)報價(jià)3383.0點(diǎn)，跌幅0.35%；IH2401合約收盤(pán)報價(jià)2300.0點(diǎn)，漲幅0.05%；IC2401合約收盤(pán)報價(jià)5388.6點(diǎn)，跌幅0.39%；IM2401合約收盤(pán)報價(jià)5809.4點(diǎn)，跌幅0.70%。我國經(jīng)濟持續回升向好，未來(lái)發(fā)展前景光明，同時(shí)，有關(guān)部門(mén)加力打擊資本市場(chǎng)違法犯罪行為，優(yōu)化完善上市公司股份回購規則，健全投資者回報機制，有利于改善投資者預期，吸引更多場(chǎng)外資金入市，促進(jìn)市場(chǎng)穩定健康發(fā)展，此外，從盤(pán)面上看，三大股指日線(xiàn)MACD已形成底背離金叉，市場(chǎng)情緒有所回暖。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調做多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2405合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)4055元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲19元/噸，漲幅0.47%。據鋼聯(lián)數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅回落，表觀(guān)消費量加速下滑，庫存保持累庫態(tài)勢，淡季特征愈發(fā)明顯。隨著(zhù)淡季逐漸深入，全國大面積降溫將致使戶(hù)外施工受到進(jìn)一步限制，尤其是北方部分地區受冰雪天氣影響，戶(hù)外施工基本停滯，實(shí)際需求進(jìn)一步走弱拖累螺紋鋼價(jià)格，然而，冬儲逐漸展開(kāi)且宏觀(guān)政策預期偏積極，同時(shí)當前鐵礦石價(jià)格依然較為堅挺，或對螺紋鋼價(jià)格形成一定支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2405合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)6330元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲58元/噸，漲幅0.92%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2405合約多單持倉277646手，空單持倉297867手，多空比0.93。國內新糖入市進(jìn)入高峰期，巴西和印度配額外進(jìn)口糖利潤大幅改善，在盈虧平衡點(diǎn)附近徘徊，或改善進(jìn)口情況，此外，印度2023/24榨季糖產(chǎn)量可能增加，以及巴西糖豐產(chǎn)預期下，或緩解供應緊張，但印度和泰國整體產(chǎn)量不佳情況仍存，后續關(guān)注節假日備貨采購情況。預計白糖期價(jià)短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2403合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)13765元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌15元/噸，跌幅0.11%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2403合約多單持倉60615手，空單持倉62939手，多空比0.96。據鋼聯(lián)數據，截至2023年12月29日當周，外三元生豬出欄均重為123.08公斤，較前一周上升0.05公斤；重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.7%，與前一周基本持平。一方面，周度出欄均重維持微增態(tài)勢，加之屠企凍品庫存位于近幾年相對高位，市場(chǎng)供應壓力仍存，限制豬價(jià)，此外，腌臘高峰期已過(guò)，暫無(wú)顯著(zhù)利好支撐，且在春節前存一段空檔期，后續可關(guān)注春節備貨啟動(dòng)情況。目前需求增量難以承接供給增量，預計生豬期價(jià)短期或低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2402收盤(pán)報價(jià)3576元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌51元/噸，跌幅1.41%。雞蛋現貨價(jià)格穩中有跌，走貨一般，節前庫存回落至合理區間，加之部分地區近期氣溫下降，產(chǎn)蛋率下滑，據鋼聯(lián)數據顯示，截至1月3日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.1天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.63天。持倉方面，1月3日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2402合約多單持倉約3.58萬(wàn)手，空單持倉約3.88萬(wàn)手，多空比約為0.92，凈多持倉約為-0.3萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前雞蛋生產(chǎn)及流通環(huán)節庫存壓力不大，但盤(pán)面情緒偏空，預計短期內蛋價(jià)震蕩偏弱運行，警惕技術(shù)性反彈風(fēng)險。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2405收盤(pán)報價(jià)15645元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲90元/噸，漲幅0.58%。棉花現貨價(jià)格穩中有漲，氣溫下降，刺激棉花需求，近期交投尚可，下游采購需求升溫。持倉方面，1月3日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2405合約多單持倉約43.12萬(wàn)手，空單持倉約47.21萬(wàn)手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-4.09萬(wàn)手。整體來(lái)看，雖然期價(jià)上行緩慢但近期需求偏好，帶動(dòng)期價(jià)重心上移，預計短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤(pán)報價(jià)6952元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌126元/噸，跌幅1.78%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌122元/噸。馬來(lái)西亞23年12月棕櫚油出口有所下滑，且國內油脂整體供應充裕，南美天氣炒作減弱，近期油脂整體回落。盤(pán)面上看，棕櫚油下破重要支撐，短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2403收盤(pán)報價(jià)3686元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌35元/噸，跌幅0.94%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至1月3日，國內瀝青周度產(chǎn)量為30.9萬(wàn)噸，較前一周降低3.4萬(wàn)噸，降幅9.91%；國內瀝青周度銷(xiāo)量為38.38萬(wàn)噸，較前一周降低4.92萬(wàn)噸，降幅11.36%。當前處于瀝青消費淡季，整體供需雙弱，但冬儲需求以及宏觀(guān)提振對瀝青有所支撐，多空交織下，瀝青短期或震蕩整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉高拋低吸。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2405收盤(pán)報價(jià)3245元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌13元/噸，跌幅0.40%。天氣預報顯示，巴西大豆產(chǎn)區降水量恢復正常，阿根廷產(chǎn)區降水量短期偏少，但是1月5日后降水充足，整體利空豆粕價(jià)格。國內方面，終端需求疲軟，豆粕累庫。供給端，港口大豆庫存、油廠(chǎng)大豆庫存、油廠(chǎng)豆粕庫存同比偏高，大豆供給較為充足。技術(shù)面，內盤(pán)豆粕期價(jià)近期偏空，美豆粕期貨價(jià)格重心下移。綜合分析，豆粕期價(jià)或以震蕩偏空為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2405收盤(pán)報價(jià)8340元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲121元/噸，漲幅1.47%。元旦過(guò)后，山東及西部產(chǎn)區走貨減緩，客商少量包裝自存貨源，果農出貨意愿雖有上升，但客商拿貨情緒較弱，整體交易清淡?？蜕谭e極發(fā)自存貨源，果農貨略顯有價(jià)無(wú)市。從銷(xiāo)區市場(chǎng)來(lái)看，由于天氣較冷，市場(chǎng)拿貨人員不多，果農有降價(jià)銷(xiāo)售的傾向。綜合分析，蘋(píng)果短期或以震蕩偏空運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢高做空為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2405收盤(pán)報價(jià)2404元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.08%。供應方面，甲醇供應環(huán)比小幅變動(dòng)，但處于近幾年同期高位；需求方面，甲醇制烯烴企業(yè)外采需求下跌幅度較大，但同比去年較為樂(lè )觀(guān)，臨近春節，甲醇下游有備貨需求，社會(huì )庫存和港口庫存呈下跌趨勢。綜合分析，甲醇下探空間或有限，短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2405收盤(pán)報價(jià)1965元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲84元/噸，漲幅4.47%。玻璃供應微幅變動(dòng)，庫存小幅下跌，各個(gè)玻璃生產(chǎn)工藝生產(chǎn)利潤依舊偏高。但宏觀(guān)條件轉好，臨近春節，下游或有備貨需求。綜合來(lái)看，玻璃下跌空間或有限，短期或以震蕩偏強運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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