股指

邏輯：周二，三大股指震蕩反彈，滬深兩市成交額約8041億元，北向資金凈賣(mài)出額約51億元。IF2311合約收盤(pán)報價(jià)3485.2點(diǎn)，漲幅0.61%；IH2311合約收盤(pán)報價(jià)2376.8點(diǎn)，漲幅0.74%；IC2311合約收盤(pán)報價(jià)5315.8點(diǎn)，漲幅0.89%；IM2311合約收盤(pán)報價(jià)5675.2點(diǎn)，漲幅1.27%。中國經(jīng)濟持續恢復向好，匯金再度出手釋放積極信號，有利于穩定投資者預期，然而，當前市場(chǎng)信心依然不足，政策積極效應不明顯，同時(shí)地緣風(fēng)險加劇，投資者進(jìn)入避險模式。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2401合約價(jià)格尾盤(pán)拉升，收盤(pán)報價(jià)3630元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲48元/噸，漲幅1.34%。據鋼聯(lián)數據顯示，螺紋鋼產(chǎn)量雖小幅回升但總體仍遠低于往年同期，表觀(guān)消費量回升超市場(chǎng)預期，庫存保持去化，螺紋鋼供需關(guān)系有所改善疊加庫存低位對螺紋鋼價(jià)格形成一定支撐，然而現貨市場(chǎng)成交情況未見(jiàn)明顯好轉，交投氛圍清淡拖累螺紋鋼價(jià)格。綜合來(lái)看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2401合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)6778元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌4元/噸，跌幅0.06%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2401合約多單持倉385095手，空單持倉344641手，多空比1.12。國內糖低庫存，配額外進(jìn)口糖虧損幅度較深以及印度將出口限制令延長(cháng)至10月31日后，支撐期價(jià)，但上周末期間印度食品部長(cháng)表示，印度糖出口有恢復可能，此外，甜菜開(kāi)始壓榨，新糖已上市，或緩解供應緊張。多空因素交織下，預計白糖短期或震蕩整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2401合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)16200元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌150元/噸，跌幅0.92%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2401合約多單持倉41906手，空單持倉46016手，多空比0.91。二次育肥情緒有所消退，10月規模豬企計劃出欄量較9月增加2.41%，市場(chǎng)商品豬供應壓力較大，且屠企凍品庫存位于高位，終端消費疲軟，豬價(jià)承壓，但養殖企業(yè)生豬育肥全面虧損，此外，隨著(zhù)天氣逐漸轉涼和旺季臨近，消費存邊際改善預期。多因素博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩偏弱整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢高試空為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2401收盤(pán)報價(jià)4279元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌28元/噸，跌幅0.65%。雞蛋現貨價(jià)格穩中走弱，且當前雞蛋總庫存偏高，據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月24日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.03天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.61天。持倉方面，10月24日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2401合約多單持倉約5.8萬(wàn)手，空單持倉約5.77萬(wàn)手，多空比約為1.01，凈多持倉約為0.03萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋總庫存偏高，且供應端有增量預期，需求較為平淡，基本面暫無(wú)明顯利好支撐，預計短期內蛋價(jià)寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報價(jià)16105元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲180元/噸，漲幅1.13%。棉花現貨價(jià)格繼續下跌，新棉搶收情緒弱化，據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月20日當周，國內新棉采摘進(jìn)度為29.4%、新棉交售進(jìn)度為36.2%以及新棉加工進(jìn)度為28.8%。當前棉花供應相對充足，現貨交投疲軟，下游紡企旺季訂單不及預期，產(chǎn)銷(xiāo)形勢偏弱，但隨著(zhù)天氣逐步轉涼，需求或將逐步改善，對棉價(jià)有一定支撐；此外，在前期盤(pán)面價(jià)格大幅下跌后，近兩日棉價(jià)略有止跌跡象，預計短期棉花將寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉高拋低吸。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報價(jià)7080元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌118元/噸，跌幅1.64%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周二國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌102元/噸。據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月20日，國內棕櫚油庫存為81.3萬(wàn)噸，較前一周增加0.39萬(wàn)噸，增幅0.48%，當前庫存水平遠高于過(guò)去三年同期。盡管馬來(lái)西亞棕櫚油出口數據向好，但國內高庫存以及近月到港壓力使得內盤(pán)棕櫚油價(jià)格承壓；盤(pán)面上看，期價(jià)上行乏力，短期或寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2401收盤(pán)報價(jià)3615元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲38元/噸，漲幅1.06%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月24日，國內瀝青社會(huì )庫存為43.8萬(wàn)噸，較前一周降低2.3萬(wàn)噸，降幅4.99%；企業(yè)庫存為63.1萬(wàn)噸，較前一周增加1.4萬(wàn)噸，增幅2.27%。瀝青周度產(chǎn)量小幅增長(cháng)，需求表現較為平淡，傳統需求旺季逐漸進(jìn)入尾聲，后續需求或轉淡。短期來(lái)看，雖然國際油價(jià)對瀝青價(jià)格有支撐，但現貨基本面相對偏弱，期價(jià)短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報價(jià)3859元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌44元/噸，跌幅1.13%。美豆粕價(jià)格來(lái)到短期高位，或回調。巴西大豆播種較為順利，播種進(jìn)度并無(wú)異常。國內方面，需求端，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數下降，庫存周轉速度小幅回升。供給端，進(jìn)口大豆量進(jìn)入階段性下行趨勢，近期進(jìn)口大豆量或減少，但是港口大豆庫存同比偏高。豆粕現貨價(jià)格較弱，壓制期價(jià)。技術(shù)方面，豆粕期價(jià)日K線(xiàn)上下影線(xiàn)較長(cháng)，且當前價(jià)格距離支撐位和壓力位較近。綜合分析，豆粕價(jià)格或以震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2401收盤(pán)報價(jià)8705元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌391元/噸，跌幅4.30%。晚熟富士逐步下樹(shù)，目前各地處于初期入庫階段，近期西部產(chǎn)區交易陸續迎來(lái)上貨高峰，但是西部產(chǎn)區價(jià)格行情無(wú)明顯波動(dòng)，整體交易平穩，多以質(zhì)論價(jià)。山東棲霞產(chǎn)區整體交易較為活躍，客商拿貨積極性偏高。下游方面，蘋(píng)果批發(fā)市場(chǎng)交易氛圍一般。技術(shù)分析來(lái)看，前期蘋(píng)果期價(jià)較長(cháng)時(shí)間未向上突破，近幾個(gè)交易日蘋(píng)果期價(jià)急跌，或因市場(chǎng)炒作新季蘋(píng)果大量入庫預期。當前期價(jià)來(lái)到關(guān)鍵支撐位附近，蘋(píng)果或以震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2401收盤(pán)報價(jià)2389元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌24元/噸，跌幅0.99%。上周內地部分甲醇裝置進(jìn)入檢修，產(chǎn)能利用率環(huán)比下降，供應壓力有所緩解，甲醇制烯烴產(chǎn)能利用率環(huán)比上升，生產(chǎn)企業(yè)采購量增長(cháng)超預期，供需關(guān)系改善對甲醇價(jià)格形成一定支撐，然而，煤炭?jì)r(jià)格持續走弱，成本端重心下移，甲醇庫存總體處于相對高位，加之未來(lái)港口需求存下降預期，市場(chǎng)情緒偏弱，甲醇價(jià)格承壓。綜上所述，甲醇短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2401收盤(pán)報價(jià)1620元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.19%。由于北方天氣轉涼，整體施工進(jìn)度加快，剛需支撐下多數企業(yè)出貨尚可，庫存繼續小幅下滑，少數企業(yè)價(jià)格提漲，然而，國內浮法玻璃產(chǎn)量維持高位，整體供應較為寬松，終端訂單有量，但是由于資金問(wèn)題，下游整體接單有限，維持剛需采購，同時(shí)隨著(zhù)北方淡季逐漸來(lái)臨，下游采購節奏將放緩，玻璃需求存走弱預期。綜上所述，玻璃短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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