邏輯：周一，三大股指震蕩偏強運行，滬深兩市成交額約8412億元，北向資金凈買(mǎi)額約24億元。IF2309合約收盤(pán)報價(jià)3770.0點(diǎn)，漲幅0.71%；IH2309合約收盤(pán)報價(jià)2538.8點(diǎn)，漲幅0.66%；IC2309合約收盤(pán)報價(jià)5760.0點(diǎn)，漲幅0.90%；IM2309合約收盤(pán)報價(jià)6165.0點(diǎn)，漲幅1.20%。宏觀(guān)分析方面，近期關(guān)于“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的政策密集出臺，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)長(cháng)期健康發(fā)展，然而，近期盤(pán)面缺乏增量資金，依然處于存量博弈階段，說(shuō)明短期市場(chǎng)信心仍不足，完全修復或尚需一定時(shí)間。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。邏輯：周一，螺紋鋼2401合約價(jià)格震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)3759元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.05%。據鋼聯(lián)數據顯示，上周螺紋鋼產(chǎn)量小幅下滑，表觀(guān)消費量有所回升，庫存保持去化。一線(xiàn)城市集體落實(shí)“認房不認貸“政策，眾多城市相繼跟進(jìn)，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度或逐漸回升，有利于提振螺紋鋼需求。傳統施工旺季來(lái)臨，螺紋鋼用量或逐漸增加，現貨市場(chǎng)交投氛圍有望轉好。然而，當前螺紋鋼現貨成交仍未見(jiàn)明顯好轉，旺季預期是否能實(shí)現還有待進(jìn)一步驗證。綜合來(lái)看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉試多為主。邏輯：周一，白糖2401合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)6991元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌92元/噸，跌幅1.30%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2401合約多單持倉452124手，空單持倉409589手，多空比1.10。國內供應偏緊支撐仍在，雙節備貨提振短期需求，加之印度和泰國減產(chǎn)預期較強，市場(chǎng)預期巴西產(chǎn)量難以彌補兩國減產(chǎn)導致的白糖短缺，但國內市場(chǎng)高糖價(jià)掣肘消費，且北方甜菜糖或有提前上市可能。后續關(guān)注雙節備貨采購情況。多空因素交織下，預計白糖短期或高位寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周一，生豬2311合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)16700元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲110元/噸，漲幅0.66%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2311合約多單持倉40732手，空單持倉45148手，多空比0.90。需求整體仍處于疲軟狀態(tài)，規模場(chǎng)生豬出欄增量，出欄均重微增，供應端壓力尚存，市場(chǎng)缺乏有效利好消息提振，但因豬價(jià)回落，致使部分產(chǎn)區散戶(hù)抗價(jià)惜售情緒再起，疊加天氣轉涼，消費或邊際改善，且雙節備貨需求對價(jià)格存一定支撐。供需博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2311收盤(pán)報價(jià)4401元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲5元/噸，漲幅0.11%，持倉量約10.04萬(wàn)手，日增倉約+0.38萬(wàn)手。隨著(zhù)天氣轉涼，雞蛋產(chǎn)蛋率回升，但當前正值需求旺季且庫存偏低，利好蛋價(jià)，據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月11日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.5天，流通環(huán)節庫存可用天數為0.94天。持倉方面，9月11日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2311合約多單持倉約5.86萬(wàn)手，空單持倉約6.22萬(wàn)手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-0.36萬(wàn)手。整體來(lái)看，雖然雞蛋預期供給將有所增加，但在低庫存疊加傳統需求旺季的背景下，短期內預計蛋價(jià)將高位寬幅震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報價(jià)17185元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲85元/噸，漲幅0.50%，持倉量約58.96萬(wàn)手，日增倉約-0.74萬(wàn)手。據中國棉花信息網(wǎng)顯示，9月4日-9月8日儲備棉銷(xiāo)售第六周，合計上市儲備棉資源10萬(wàn)噸，總成交10萬(wàn)噸，成交率100%，平均成交價(jià)格17693元/噸，折3128價(jià)格18246元/噸。整體來(lái)看，匯率因素及國儲成交偏好，對棉價(jià)形成一定支撐，但現貨交投氛圍一般，預計短期內棉價(jià)將寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或區間操作為主。邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報價(jià)7446元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌98元/噸，跌幅1.30%。現貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周一國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲70元/噸。國內方面，近期成交量環(huán)比有所下滑，庫存小幅累庫，但國內促消費及節日備貨背景下油脂后續需求向好，且匯率因素對棕櫚油仍有支撐。主產(chǎn)國方面，周一午間公布的MPOB報告顯示，馬來(lái)西亞棕櫚油月度庫存環(huán)比增長(cháng)22.54%，累庫幅度大超市場(chǎng)預期，棕櫚油短線(xiàn)承壓下行，MPOB報告影響下，預計棕櫚油期價(jià)短期或震蕩偏弱運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高短空為主。邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2311收盤(pán)報價(jià)3858元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌15元/噸，跌幅0.39%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月6日，國內瀝青周度產(chǎn)量為53.7萬(wàn)噸，較前一周降低0.22萬(wàn)噸，降幅0.41%；周度銷(xiāo)量為62.8萬(wàn)噸，較前一周增加3.77萬(wàn)噸，增幅6.39%。瀝青當前供需矛盾并不突出，現貨市場(chǎng)報價(jià)大體平穩，原油上漲帶動(dòng)下，瀝青成本端支撐較強，但盤(pán)面上看，工業(yè)品整體走勢出現變數，瀝青短期或以震蕩為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調試多。邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報價(jià)4103元/噸，較前一交易日上漲13元/噸，漲幅0.32%。外盤(pán)方面，美豆粕期貨價(jià)格觸底反彈。國內大豆方面，預計9-11月到港大豆減少，其中9月預計到港量環(huán)比減少約165萬(wàn)噸。需求端，下游需求表現無(wú)異常波動(dòng)，油廠(chǎng)提貨量偏高，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數維持高位，庫存周轉速度較低。油廠(chǎng)豆粕庫存同比往年處于較低位置。技術(shù)分析來(lái)看，美豆粕期貨價(jià)格區間震蕩，對內盤(pán)豆粕價(jià)格指引較弱。內盤(pán)豆粕期貨價(jià)格距離壓力位、支撐位較近，多空博弈激烈。綜合分析，內盤(pán)豆粕價(jià)格短期或以寬幅震蕩為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2401收盤(pán)報價(jià)9164元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌48元/噸，跌幅0.52%?；久?，陜西關(guān)中早富士開(kāi)始訂貨，畢郭市場(chǎng)上貨量有所增加，庫存果銷(xiāo)售穩定，客商按需調貨。陜西洛川產(chǎn)區賣(mài)家出貨積極，但采購客商不多，基本以客商自提發(fā)貨為主，成交價(jià)格不一。山東棲霞產(chǎn)區庫存富士交易穩定，商超及市場(chǎng)大客戶(hù)按需采購，成交以質(zhì)論價(jià)，主流行情持穩。山東早熟品種集中上市，但早熟品種優(yōu)果產(chǎn)量較少。綜合來(lái)看，早熟蘋(píng)果優(yōu)果率偏低，中熟蘋(píng)果由于氣候等問(wèn)題普遍上色不佳，且存果銹問(wèn)題，晚熟蘋(píng)果優(yōu)果率存憂(yōu)，新季優(yōu)果整體供應不足，支撐價(jià)格。技術(shù)面來(lái)看，蘋(píng)果期價(jià)向上突破，短期或以震蕩偏多為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2401收盤(pán)報價(jià)2551元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲30元/噸，漲幅1.19%。甲醇供應從8月下旬開(kāi)始逐漸走高，處于近幾年同期的高位，短期來(lái)看，甲醇的供應較為充足。需求方面，近期甲醇傳統企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）較為清淡。庫存方面，港口庫存、社會(huì )庫存和廠(chǎng)內庫存大幅走高。綜合來(lái)看，甲醇的基本面偏弱。近期市場(chǎng)處于淡旺季轉換點(diǎn)，9月份需求預期或逐漸好轉，且在9月下旬有國慶節前備貨需求。近期煤炭?jì)r(jià)格走強，對甲醇成本端形成較強支撐，市場(chǎng)炒作或較為活躍。短線(xiàn)來(lái)看，甲醇或以寬幅震蕩為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2401收盤(pán)報價(jià)1748元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲14元/噸，漲幅0.81%。近期玻璃現貨市場(chǎng)拿貨氛圍轉強，市場(chǎng)預期偏強。供應端，玻璃供應較為充足，生產(chǎn)企業(yè)利潤較高，生產(chǎn)積極性較強。需求方面，玻璃需求一般，市場(chǎng)小幅去庫。宏觀(guān)方面，地產(chǎn)利好政策不斷，但落實(shí)或需一段時(shí)間，且落實(shí)效果有待考察，9月和10月為玻璃的傳統需求旺季，這對玻璃的期現價(jià)格或有一定的支撐。玻璃基本面較為矛盾，從技術(shù)分析角度來(lái)看，玻璃短期或以寬幅震蕩為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。
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華創(chuàng )期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢(xún)號
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長(cháng)宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時(shí)間：2023年9月12日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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