邏輯：周三，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7713億元，北向資金凈買(mǎi)額約0.4億元。IF2309合約收盤(pán)報價(jià)3817.2點(diǎn)，跌幅0.17%；IH2309合約收盤(pán)報價(jià)2563.4點(diǎn)，跌幅0.04%；IC2309合約收盤(pán)報價(jià)5786.2點(diǎn)，漲幅0.03%；IM2309合約收盤(pán)報價(jià)6178.8點(diǎn)，漲幅0.39%。宏觀(guān)分析方面，近期利好政策密集出臺，有利于提振投資者信心，尤其是規范再融資和減持政策的出臺具有深遠意義，雖然短期市場(chǎng)信心仍顯不足，完全修復或尚需一定時(shí)間，但長(cháng)期向好仍然值得期待。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。邏輯：周三，螺紋鋼2401合約價(jià)格震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)3817元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲1元/噸，漲幅0.03%。據鋼聯(lián)最新周度數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀(guān)消費量均有所下滑，供需雙弱，庫存保持去化，產(chǎn)消庫數據偏中性。一線(xiàn)城市集體落實(shí)“認房不認貸”政策，其他城市有望全面跟進(jìn)，房地產(chǎn)行業(yè)迎來(lái)實(shí)質(zhì)性利好，加之高溫逐漸退卻，施工時(shí)間延長(cháng)，螺紋鋼需求或逐步回暖，同時(shí)“金九銀十”旺季來(lái)臨，現貨市場(chǎng)交投氛圍有望轉好。綜合來(lái)看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉做多為主。邏輯：周三，白糖2401合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)7117元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲63元/噸，漲幅0.89%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2401合約多單持倉472584手，空單持倉418097手，多空比1.17。近期國內宏觀(guān)環(huán)境偏暖，國內供應偏緊支撐仍在，雙節備貨提振短期需求，加之印度和泰國減產(chǎn)預期較強，市場(chǎng)預期巴西產(chǎn)量難以彌補兩國減產(chǎn)導致的白糖短缺，但國內市場(chǎng)高糖價(jià)掣肘消費，且受高價(jià)影響，替代品糖漿和預拌粉進(jìn)口量增加。后續關(guān)注雙節備貨采購情況和陸續公布的8月產(chǎn)銷(xiāo)數據，多空因素交織下，預計白糖短期或高位寬幅震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢低輕倉試多為主。邏輯：周三，生豬2311合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)16730元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌105元/噸，跌幅0.62%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2311合約多單持倉41567手，空單持倉48188手，多空比0.86。消費需求整體仍處于疲軟狀態(tài)，養殖端出欄積極性較高，供應端壓力尚存，市場(chǎng)缺乏有效利好消息提振，但因豬價(jià)回落，致使部分產(chǎn)區散戶(hù)抗價(jià)惜售情緒再起，疊加院校開(kāi)學(xué)和雙節備貨需求對價(jià)格存一定支撐。供需博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2310收盤(pán)報價(jià)4380元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲18元/噸，漲幅0.41%，持倉量約4.93萬(wàn)手，日增倉約-0.16萬(wàn)手。隨著(zhù)天氣轉涼，雞蛋產(chǎn)蛋率回升，但當前正值需求旺季，且庫存仍維持低位，利好蛋價(jià)，據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月6日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.47天，流通環(huán)節庫存可用天數為0.87天。持倉方面，9月5日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2310合約多單持倉約2.67萬(wàn)手，空單持倉約2.86萬(wàn)手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-0.19萬(wàn)手。整體來(lái)看，雖然雞蛋預期供給將有所增加，但在低庫存疊加傳統需求旺季的背景下，短期內預計蛋價(jià)將高位寬幅震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報價(jià)17650元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲150元/噸，漲幅0.86%，持倉量約64.38萬(wàn)手，日增倉約+0.96萬(wàn)手。據中國棉花信息網(wǎng)顯示，9月6日儲備棉銷(xiāo)售資源20003.9930噸，實(shí)際成交20003.9930噸，成交率100%。平均成交價(jià)格17892元/噸，較前一日上漲249元/噸，折3128價(jià)格18409元/噸，較前一日上漲208元/噸。整體來(lái)看，國儲成交偏好，疊加金九銀十消費旺季來(lái)臨，需求或逐步回暖，短期利多棉價(jià)，但現貨交投維持清淡，壓制棉價(jià)，預計短期內棉價(jià)將寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報價(jià)7690元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌50元/噸，跌幅0.65%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌70元/噸。國內周度成交量環(huán)比有所下滑，庫存小幅累庫，據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月1日，國內棕櫚油庫存為67.6萬(wàn)噸，較前一周增加2.94萬(wàn)噸，增幅4.55%，國內庫存連增3周一定程度使得棕櫚油價(jià)格承壓，但國內促消費及節日備貨背景下油脂后續需求向好，棕櫚油下方支撐仍存。國際方面，馬來(lái)西亞棕櫚油8月產(chǎn)量環(huán)比上月增幅較為明顯，或將壓制棕櫚油上方空間，多空交織下棕櫚油短線(xiàn)或將震蕩整理運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2311收盤(pán)報價(jià)3903元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲24元/噸，漲幅0.62%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月6日，國內瀝青周度產(chǎn)量為53.7萬(wàn)噸，較前一周降低0.22萬(wàn)噸，降幅0.41%；周度銷(xiāo)量為62.8萬(wàn)噸，較前一周增加3.77萬(wàn)噸，增幅6.39%。瀝青當前供需矛盾并不突出，現貨市場(chǎng)報價(jià)大體平穩，部分地區現貨價(jià)格小幅上調，在原油上漲帶動(dòng)下，瀝青價(jià)格重心或震蕩上移。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調短多。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報價(jià)4135元/噸，較前一交易日上漲59元/噸，漲幅1.45%。美豆粕期貨價(jià)格持續回調。國內大豆方面，預期9-10月到港供應減少，其中9月預計到港量環(huán)比減少約165萬(wàn)噸。需求端，下游需求表現無(wú)異常波動(dòng)，豆粕表觀(guān)消費量維持高位，油廠(chǎng)提貨量偏高，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數維持高位，庫存周轉速度較低。油廠(chǎng)豆粕庫存同比往年處于較低位置。技術(shù)分析來(lái)看，美豆粕期貨價(jià)格下行，施壓內盤(pán)豆粕。內盤(pán)豆粕期貨價(jià)格距離壓力位、支撐位較近，多空博弈激烈。綜合分析，內盤(pán)豆粕價(jià)格短期或以寬幅震蕩為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2401收盤(pán)報價(jià)9114元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲180元/噸，漲幅2.01%?；久?，陜西關(guān)中早富士開(kāi)始訂貨，畢郭市場(chǎng)上貨量有所增加，庫存果銷(xiāo)售穩定，客商按需調貨。陜西洛川產(chǎn)區賣(mài)家出貨積極，但采購客商不多，基本以客商自提發(fā)貨為主，成交價(jià)格不一。山東棲霞產(chǎn)區庫存富士交易穩定，商超及市場(chǎng)大客戶(hù)按需采購，成交以質(zhì)論價(jià)，主流行情持穩。山東早熟品種集中上市，但由于早熟品種產(chǎn)量較少、質(zhì)量一般，客商維持剛需補充市場(chǎng)為主。綜合來(lái)看，早熟蘋(píng)果優(yōu)果率偏低，晚熟蘋(píng)果優(yōu)果率存憂(yōu)，支撐期價(jià)。技術(shù)面來(lái)看，蘋(píng)果期價(jià)向上突破，短期或以震蕩偏多為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2401收盤(pán)報價(jià)2586元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.12%。甲醇供應從8月下旬開(kāi)始走高，處于近幾年同期的高位，短期來(lái)看，甲醇的供應較為充足。需求方面，近期甲醇傳統企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑，整體需求較為清淡。庫存方面，港口庫存和社會(huì )庫存大幅走高。綜合來(lái)看，甲醇的基本面較為弱勢。近期市場(chǎng)處于淡旺季轉換點(diǎn)，9月份需求或逐漸好轉，且在9月下旬有國慶備貨需求，市場(chǎng)炒作較為活躍。短線(xiàn)來(lái)看，甲醇寬幅震蕩為主，高位追多或面臨回調風(fēng)險。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2401收盤(pán)報價(jià)1779元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲16元/噸，漲幅0.91%。近期玻璃現貨市場(chǎng)拿貨氣氛轉淡，市場(chǎng)預期偏弱。供應端，玻璃供應較為充足，生產(chǎn)企業(yè)利潤較高，生產(chǎn)積極性較強。需求方面，玻璃需求較差，或逐漸進(jìn)入累庫階段。宏觀(guān)方面，地產(chǎn)利好不斷，但落實(shí)或需一段時(shí)間，且落實(shí)效果有待考察，9月和10月為玻璃的傳統需求旺季，這對玻璃的價(jià)格或有一定的支撐。近期市場(chǎng)炒作情緒較為濃厚，玻璃基本面較為矛盾，建議謹慎投資者以觀(guān)望為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。
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華創(chuàng )期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢(xún)號
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長(cháng)宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時(shí)間：2023年9月7日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合規渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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