股指

邏輯：周二，三大股指震蕩偏弱運行，滬深兩市成交額約7065億元，北向資金凈賣(mài)額約98億元。IF2308合約收盤(pán)報價(jià)3851.4點(diǎn)，跌幅0.11%；IH2308合約收盤(pán)報價(jià)2550.8點(diǎn)，漲幅0.05%；IC2308合約收盤(pán)報價(jià)5880.2點(diǎn)，跌幅0.49%；IM2308合約收盤(pán)報價(jià)6268.2點(diǎn)，跌幅0.67%。宏觀(guān)分析方面，7月經(jīng)濟、金融數據不及預期疊加海外利空因素擾動(dòng)，市場(chǎng)情緒與盤(pán)面均有所回落，然而，在從最高層面提出活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的大背景下，沒(méi)必要對7月數據的不佳過(guò)度悲觀(guān)，同時(shí)可以看到近期的下跌并沒(méi)有大量賣(mài)盤(pán)跟隨，因此，在利空出盡后，市場(chǎng)或逐漸修復。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2310合約價(jià)格震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)3694元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲37元/噸，漲幅1.01%。據鋼聯(lián)最新周度數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀(guān)消費量均小幅回落，供需雙弱，庫存連續積壓，但總體壓力不大。雖然目前依然屬于鋼材消費淡季，但立秋后部分地區高溫雨水天氣有所緩解，工地施工時(shí)間將逐漸延長(cháng)，加之宏觀(guān)政策利好且房地產(chǎn)方面有進(jìn)一步寬松的預期，供需關(guān)系或持續改善，可關(guān)注回調后的低配機會(huì )。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉試多為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2401合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)6844元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌48元/噸，跌幅0.70%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2401合約多單持倉421872手，空單持倉343750手，多空比1.23。國內供應偏緊支撐仍在，印度和泰國減產(chǎn)預期較強，市場(chǎng)預估巴西糖創(chuàng )紀錄產(chǎn)量難以抵消其它產(chǎn)區產(chǎn)量的下降，明年供應仍將緊缺，但國內市場(chǎng)高糖價(jià)掣肘消費，拖累糖價(jià)。此外，據Unica數據顯示，7月下半月巴西中南部產(chǎn)糖368.1萬(wàn)噸，同比增加11.29%，壓制盤(pán)面。后續關(guān)注院校復學(xué)和雙節備貨采購情況，多空因素交織下，預計白糖短期或高位寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2311合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)17245元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌20元/噸，跌幅0.12%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2311合約多單持倉36270手，空單持倉42281手，多空比0.86。整體仍處于季節性淡季，高溫下需求清淡，豬價(jià)短期快速反彈引起消費者抵觸情緒，加之屠企凍品庫存高企，拖累豬價(jià)，但二次育肥情緒仍存，以及近期旅游業(yè)和餐飲有復蘇跡象，有所支撐；近期養殖端惜售情緒反復，后續關(guān)注院校開(kāi)學(xué)備貨采購情況。期價(jià)缺乏基本面支撐下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報價(jià)3914元/噸，較前一交易日上漲73元/噸，漲幅1.90%。USDA報告顯示，2023/24年度大豆產(chǎn)量預期環(huán)比減少9500萬(wàn)蒲式耳。收獲面積預期與7月份持平。2023/24年度大豆單產(chǎn)預期較上月減少1.1蒲式耳/英畝。預期期末庫存為2.45億蒲式耳，環(huán)比減少5500萬(wàn)蒲式耳。報告整體符合預期，但是國內豆粕表觀(guān)消費量維持高位，油廠(chǎng)豆粕庫存處于往年較低位置。綜合分析，內盤(pán)豆粕價(jià)格或以震蕩偏強運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低短多為主。

蘋(píng)果

邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8776元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲6元/噸，漲幅0.07%?；久?，整體庫存富士交易穩定。陜西產(chǎn)區當前庫存不多，剩余部分基本以陜北客商自發(fā)貨為主，低價(jià)區清庫，套袋量跟去年基本持平，早熟果逐漸開(kāi)始訂貨，目前隨著(zhù)上市量的增加價(jià)格有一定下滑。山東產(chǎn)區近期出貨正常，好貨價(jià)格依然較高，存貨商出貨積極，一般貨價(jià)格有一定下調。技術(shù)面來(lái)看，蘋(píng)果期價(jià)上遇壓力位，短期或可觀(guān)望為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2401收盤(pán)報價(jià)2427元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌16元/噸，跌幅0.65%。甲醇供應較為穩定，處于近3年同期平均水平附近，但7月下旬開(kāi)始供應有上升趨勢。需求方面，近期甲醇傳統企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑，同時(shí)由于雨季影響，整體需求較為清淡。庫存方面，港口庫存、社會(huì )庫存和生產(chǎn)企業(yè)庫存小幅累庫，但暫不存在結構性庫存壓力。甲醇2401合約為甲醇需求旺季合約，甲醇技術(shù)面上遇壓力位回調，短期來(lái)看，或以高位寬幅震蕩為主。謹慎投資者或可觀(guān)望，等待逢低做多機會(huì )，中長(cháng)期持有。激進(jìn)投資者，短線(xiàn)或可高拋低吸為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以短線(xiàn)高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2401收盤(pán)報價(jià)1562元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.19%。供應方面，由于國內經(jīng)濟復蘇較為緩慢，中央政治局會(huì )議指出關(guān)于房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化，應適時(shí)調整優(yōu)化政策，市場(chǎng)預期較強，在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應較為充足，利潤偏高，企業(yè)生產(chǎn)積極性較強，需求整體較為清淡，強預期弱現實(shí)為玻璃基本面主調。短線(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)情緒較為高漲，但不建議追高，激進(jìn)投資者或可高拋低吸為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4286元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌26元/噸，跌幅0.60%，持倉量約5.48萬(wàn)手，日增倉約-0.68萬(wàn)手?，F貨方面，雞蛋現貨價(jià)格保持穩定，庫存小幅回升，且下游對高價(jià)蛋的接受能力有限，蛋價(jià)承壓，據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月15日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.81天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.23天。持倉方面，8月15日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約2.62萬(wàn)手，空單持倉約2.98萬(wàn)手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-0.36萬(wàn)手。此外，從盤(pán)面來(lái)看，蛋價(jià)回補前期缺口，關(guān)注前期缺口附近支撐。整體來(lái)看，預計短期內雞蛋寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報價(jià)17165元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌25元/噸，跌幅0.15%，持倉量約54.8萬(wàn)手，日增倉約-0.58萬(wàn)手。棉花現貨價(jià)格保持穩定，現貨交投氛圍一般，但近期市場(chǎng)儲備棉競拍氣氛較好，且儲備棉單日投放量有所增加，此外，隨著(zhù)傳統需求旺季即將來(lái)臨，織布廠(chǎng)開(kāi)機率在連續下跌近4月后，首次小幅反彈至38.8%。持倉方面，8月15日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2401合約多單持倉約31.03萬(wàn)手，空單持倉約39.34萬(wàn)手，多空比約為0.79，凈多持倉約為-8.31萬(wàn)手。此外，隨著(zhù)新季棉花臨近上市，受減產(chǎn)預期的影響，市場(chǎng)看漲氛圍較濃，后市密切關(guān)注新棉開(kāi)秤價(jià)格的指引。短期來(lái)看，商業(yè)庫存偏低及減產(chǎn)預期，支撐棉價(jià)，但儲備棉單日投放量增加，且需求復蘇仍面臨較大壓力，利空棉價(jià)，預計短期內棉價(jià)以寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報價(jià)7520元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲218元/噸，漲幅2.99%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周二國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲138元/噸；截至8月11日當周，國內棕櫚油庫存為60.84萬(wàn)噸，較前一周降低0.92萬(wàn)噸，降幅1.49%，國內庫存連降三周，但降幅有所走緩。北美干旱天氣炒作降溫，美豆油回落，一定程度使得棕櫚油承壓；但國際原油走勢偏強，國內促消費政策下油脂后續需求有望提升。最新數據顯示國內三大油脂庫存均小幅下滑，且豆菜油原料端走勢較強，疊加匯率因素，對棕櫚油形成較強支撐，盤(pán)面上看，棕櫚油經(jīng)歷回調后，短期或震蕩反彈。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調短多。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2311收盤(pán)報價(jià)3695元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲55元/噸，漲幅1.51%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月9日，國內瀝青周度開(kāi)工率為45.3%，較前一周增加3.1個(gè)百分點(diǎn)；瀝青企業(yè)周度銷(xiāo)量為51.67萬(wàn)噸，周環(huán)比下滑1.37%。瀝青當前供需矛盾并不突出，短期供應略顯寬松，現貨市場(chǎng)報價(jià)大體平穩，部分地區微幅下調；但原油走勢偏強，且瀝青后續需求有提升預期，預計瀝青期價(jià)短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

吳若楠 期貨投資咨詢(xún)號：Z0018796

免責聲明：華創(chuàng )期貨有限責任公司具有期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監許可（2017）1號，本報告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來(lái)源的可靠性，但華創(chuàng )期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀(guān)、公正，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，分析結論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報告中的任何觀(guān)點(diǎn)僅代表報告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶(hù)參考之用，不作為客戶(hù)的直接投資依據，據此操作，風(fēng)險自負。另外，在任何情況下，華創(chuàng )期貨向客戶(hù)提供本報告時(shí)，與投資者無(wú)利益沖突，也不與投資者分享投資收益。