股指

邏輯：上周五，三大股指沖高回落，滬深兩市成交額約1.05萬(wàn)億元，北向資金凈買(mǎi)額約27億元。IF2308合約收盤(pán)報價(jià)4027.6點(diǎn)，漲幅0.60%；IH2308合約收盤(pán)報價(jià)2652.6點(diǎn)，漲幅0.21%；IC2308合約收盤(pán)報價(jià)6126.6點(diǎn)，漲幅0.68%；IM2308合約收盤(pán)報價(jià)6534.6點(diǎn)，漲幅0.71%。宏觀(guān)分析方面，四部門(mén)齊聚發(fā)布會(huì )，多項利好政策或密集出臺，政策利好預期持續發(fā)酵，多頭情緒高昂，風(fēng)險偏好明顯提升；然而，當前世界局勢依然嚴峻復雜，不確定性增加，海外風(fēng)險擾動(dòng)仍存。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調做多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2310合約價(jià)格震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)3736元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌24元/噸，跌幅0.64%。據鋼聯(lián)最新周度數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅下降，表觀(guān)消費量大幅回落，庫存連續積壓，產(chǎn)消庫數據中性偏空。高溫酷暑以及雨水洪澇災害限制工地施工，實(shí)際需求較弱對鋼價(jià)形成負反饋，然而，房地產(chǎn)行業(yè)政策利好密集出臺，加之國家大力穩增長(cháng)促發(fā)展，螺紋鋼需求存較強復蘇預期，因此不宜過(guò)度看空。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉試多為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2401合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)6682元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲19元/噸，漲幅0.29%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2401合約多單持倉316437手，空單持倉249087手，多空比1.27。國內供應偏緊支撐仍在，巴西和印度有意提高汽油中乙醇摻混比例，或將更多的甘蔗用于生產(chǎn)乙醇，但國內市場(chǎng)高糖價(jià)掣肘消費，廣西7月單月銷(xiāo)量同比減少11.79萬(wàn)噸，巴西有強勁增產(chǎn)預期，加之替代品糖漿和預拌粉進(jìn)口量超預期，拖累糖價(jià)。后續繼續關(guān)注公布的7月全國產(chǎn)銷(xiāo)數據情況。多空因素交織下，預計白糖短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2311合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)17490元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲165元/噸，漲幅0.95%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2311合約多單持倉30958手，空單持倉36549手，多空比0.85。高溫下需求清淡，掣肘消費，整體仍處于季節性淡季，屠企凍品庫存高企，疊加因豬價(jià)上漲，規模場(chǎng)順勢出欄現象增多和屠企抵觸高價(jià)情緒開(kāi)始升溫，但是因肥標豬價(jià)差擴大，二次育肥積極性仍存，以及近期旅游業(yè)和餐飲有所復蘇，利好豬價(jià)。多空因素博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報價(jià)3812元/噸，較前一交易日上漲43元/噸，漲幅1.14%。當前影響豆粕價(jià)格變動(dòng)的因素主要是美豆產(chǎn)區天氣，近期美豆產(chǎn)區天氣轉好，美豆粕價(jià)格較弱。國內豆粕主力價(jià)格受油廠(chǎng)庫存較低的影響，表現較強。但是主要油廠(chǎng)和港口大豆庫存同比往年處于正常水平，環(huán)比處于較高水平，油廠(chǎng)開(kāi)機率未出現異常變動(dòng)，且8月大豆預計到港量維持高位。綜合分析，內盤(pán)豆粕價(jià)格或以高位震蕩為主，投資者多單或可逐步止盈，不建議追多。投資者可關(guān)注美豆產(chǎn)區天氣變化和8月USDA的供需報告。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以短線(xiàn)高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8794元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲49元/噸，漲幅0.56%?；久?，庫存果好貨堅挺，品質(zhì)較差果市場(chǎng)成交困難，預計短期內好貨價(jià)格穩定運行為主。目前早熟果上色不佳，果個(gè)偏小，好貨難以大量組織，預計短期內影響客商收購積極性。技術(shù)面來(lái)看，蘋(píng)果期價(jià)日K線(xiàn)以震蕩為主，但是周K線(xiàn)呈現技術(shù)性震蕩上漲。整體來(lái)看，當前現貨價(jià)格對期貨盤(pán)面的指引有限。投資者或可短線(xiàn)謹慎逢低做多操作。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以短線(xiàn)逢低做多為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2345元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.47%。甲醇供應較為穩定，處于近3年同期平均水平附近。需求方面，近期甲醇傳統企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑。庫存方面，港口庫存、社會(huì )庫存和生產(chǎn)企業(yè)庫存小幅變化，暫不存在結構性庫存壓力。政治局會(huì )議提振市場(chǎng)信心，但雨季導致需求有所下滑。短線(xiàn)來(lái)看，甲醇上方有強壓力位，空倉投資者不建議追高，激進(jìn)投資者或可高拋低吸為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1850元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲31元/噸，漲幅1.70%。供應方面，由于國內經(jīng)濟復蘇較為緩慢，7月24日的中央政治局會(huì )議指出關(guān)于房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化，應適時(shí)調整優(yōu)化政策，市場(chǎng)預期較強，在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應較為充足，利潤偏高，企業(yè)生產(chǎn)積極性較強，需求整體較為清淡，強預期弱現實(shí)為玻璃基本面主調。短線(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)情緒較為高漲，但不建議追高，激進(jìn)投資者或可高拋低吸為主，壓力位參考1920-1950附近。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4431元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲4元/噸，漲幅0.09%，持倉量約11.87萬(wàn)手，日增倉約+0.14萬(wàn)手?，F貨方面，雞蛋現貨價(jià)格悉數小幅上漲，雞蛋庫存繼續下滑并再創(chuàng )新低，據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月4日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.58天，流通環(huán)節庫存可用天數為0.94天。持倉方面，8月4日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約5.81萬(wàn)手，空單持倉約6.22萬(wàn)手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-0.41萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋庫存下滑，疊加近期餐飲、旅游等產(chǎn)業(yè)逐步回暖，提振蛋價(jià)，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報價(jià)17140元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌165元/噸，跌幅0.95%，持倉量約55.02萬(wàn)手，日增倉約-0.84萬(wàn)手?，F貨方面，棉花現貨價(jià)格悉數走弱，近期市場(chǎng)儲備棉競拍氣氛較好，下游紡企拍賣(mài)積極性較高，但棉花現貨交投氛圍一般；此外，受紡織消費淡季的影響，紡織企業(yè)開(kāi)機率繼續下滑，跌至38.1%。持倉方面，8月4日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2401合約多單持倉約29.83萬(wàn)手，空單持倉約40.59萬(wàn)手，多空比約為0.73，凈多持倉約為-10.76萬(wàn)手。短期來(lái)看，新疆天氣擾動(dòng)、商業(yè)庫存偏低，以及拍賣(mài)積極性較高等因素的影響，對遠期棉價(jià)有所支撐，但終端需求偏弱，預計短期內棉價(jià)以寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)7530元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌40元/噸，跌幅0.53%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，上周五國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲45元/噸。國內庫存方面，截至7月28日當周，國內棕櫚油庫存為67.15萬(wàn)噸，較前一周降低3.2萬(wàn)噸，降幅4.55%，國內棕櫚油庫存結束4周連增，出現小幅轉降。馬來(lái)西亞7月產(chǎn)量及出口預計均有所增加，庫存或繼續累庫，北美近期降雨，干旱天氣炒作降溫，美豆油回落，一定程度使得棕櫚油承壓；國際原油走勢較強對油脂有所提振，國內促消費政策下油脂后續需求有望提升，且黑海運輸存不確定性，棕櫚油下方支撐較強。綜合來(lái)看，多空交織下棕櫚油短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或區間操作為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2310收盤(pán)報價(jià)3759元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲41元/噸，漲幅1.10%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月2日，國內瀝青周度產(chǎn)量為44.9萬(wàn)噸，較前一周增加3.97萬(wàn)噸，增幅9.7%；國內瀝青周度銷(xiāo)量52.39萬(wàn)噸，較前一周增長(cháng)12.72%。瀝青供需兩端均有提升，整體庫存變化不大，供需矛盾并不突出，瀝青期價(jià)短期或整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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