股指

邏輯：周四，三大股指低開(kāi)高走，滬深兩市成交額約8329億元，北向資金凈買(mǎi)額約5億元。IF2308合約收盤(pán)報價(jià)4009.4點(diǎn)，漲幅0.83%；IH2308合約收盤(pán)報價(jià)2652.0點(diǎn)，漲幅0.95%；IC2308合約收盤(pán)報價(jià)6093.2點(diǎn)，漲幅0.37%；IM2308合約收盤(pán)報價(jià)6495.6點(diǎn)，漲幅0.15%。宏觀(guān)分析方面，證監會(huì )召集頭部券商開(kāi)會(huì )，就活躍資本市場(chǎng)及提振投資者信心征求意見(jiàn)，政策利好預期持續發(fā)酵，多頭情緒高昂，風(fēng)險偏好明顯提升；然而，當前世界局勢依然嚴峻復雜，不確定性增加，海外風(fēng)險擾動(dòng)仍存。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調做多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2310合約價(jià)格放量下挫，收盤(pán)報價(jià)3728元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌107元/噸，跌幅2.79%。據鋼聯(lián)最新周度數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅下降，表觀(guān)消費量大幅回落，庫存連續積壓，產(chǎn)消庫數據中性偏空。發(fā)改委印發(fā)通知，17項措施調動(dòng)民間投資積極性，住建部提出要落實(shí)降首付與“認房不認貸”等政策措施，政策利好下，螺紋需求存回暖預期，然而，當前屬于傳統淡季，高溫酷暑以及雨水洪澇災害限制工地施工，實(shí)際需求走弱，強預期難敵弱現實(shí)，多頭情緒受挫。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2401合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)6654元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.03%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2401合約多單持倉306095手，空單持倉235115手，多空比1.30。國內供應偏緊支撐仍在，市場(chǎng)擔憂(yōu)泰國和印度受厄爾里諾影響，糖產(chǎn)量或減少，但國內市場(chǎng)高糖價(jià)掣肘消費，巴西有強勁增產(chǎn)預期，加之替代品糖漿和預拌粉進(jìn)口量超預期，拖累糖價(jià)；目前已公布的部分主產(chǎn)區產(chǎn)銷(xiāo)數據符合預期，后續繼續關(guān)注陸續公布的7月產(chǎn)銷(xiāo)數據情況。多空因素交織下，預計白糖短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2309合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)16865元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌210元/噸，跌幅1.23%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2309合約多單持倉16402手，空單持倉19000手，多空比0.86。高溫下需求清淡，掣肘消費，整體仍處于季節性淡季，屠企凍品庫存高企，疊加因豬價(jià)上漲，規模場(chǎng)順勢出欄現象增多和屠企抵觸高價(jià)情緒開(kāi)始升溫，但是因肥標豬價(jià)差擴大，二次育肥積極性仍存，以及近期旅游業(yè)和餐飲有所復蘇，利好豬價(jià)，后續需注意因期價(jià)前期沖高后存技術(shù)性回調的可能性。綜合來(lái)看，預計生豬短期或寬幅震蕩整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)4322元/噸，較前一交易日結算價(jià)持平。當前影響豆粕價(jià)格變動(dòng)的因素主要是美豆產(chǎn)區天氣，近期美豆產(chǎn)區天氣轉好，美豆粕價(jià)格較弱。國內豆粕主力價(jià)格受油廠(chǎng)庫存較低的影響，表現較強。但是主要油廠(chǎng)和港口大豆庫存同比往年處于正常水平，環(huán)比處于較高水平，油廠(chǎng)開(kāi)機率未出現異常變動(dòng)，且豆粕指數點(diǎn)位持續下跌。綜合分析，內盤(pán)豆粕主力價(jià)格或以高位震蕩為主，投資者多單或可逐步止盈，不建議追多。投資者可關(guān)注美豆產(chǎn)區天氣變化和8月USDA的供需報告。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以短線(xiàn)高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8756元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲24元/噸，漲幅0.27%?；久?，三原、富平、乾縣早熟嘎啦上色不佳，形成結構性供不應求的情況，影響客商繼續收購熱情。部分東北客商開(kāi)始撤離產(chǎn)區，高價(jià)難以繼續維持。技術(shù)面來(lái)看，蘋(píng)果期價(jià)日K線(xiàn)以震蕩為主，但是周K線(xiàn)呈現技術(shù)性震蕩上漲。整體來(lái)看，當前現貨價(jià)格對期貨盤(pán)面的指引有限。投資者或可短線(xiàn)謹慎逢低做多操作。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以短線(xiàn)逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2322元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌46元/噸，跌幅1.94%。甲醇供應較為穩定，處于近3年同期平均水平附近。需求方面，近期甲醇傳統企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑。庫存方面，港口庫存、社會(huì )庫存和生產(chǎn)企業(yè)庫存小幅變化，暫不存在結構性庫存壓力。政治局會(huì )議提振市場(chǎng)信心，但雨季導致需求有所下滑。短線(xiàn)來(lái)看，甲醇上方有強壓力位，空倉投資者不建議追高，激進(jìn)投資者或可逢高做空為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1810元/噸，持平上一交易日。供應方面，由于國內經(jīng)濟復蘇較為緩慢，7月24日的中央政治局會(huì )議指出關(guān)于房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化，應適時(shí)調整優(yōu)化政策，市場(chǎng)預期較強，在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應較為充足，利潤偏高，企業(yè)生產(chǎn)積極性較強，需求整體較為清淡，強預期弱現實(shí)為玻璃基本面主調。短線(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)情緒偏謹慎，不建議追高，激進(jìn)投資者或可逢高做空為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4415元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌29元/噸，跌幅0.65%，持倉量約11.73萬(wàn)手，日增倉約-0.78萬(wàn)手?，F貨方面，雞蛋現貨價(jià)格悉數小幅上漲，雞蛋庫存繼續大幅下滑，并再次下破前期低點(diǎn)，據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月3日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.6天，流通環(huán)節庫存可用天數為0.97天。持倉方面，8月3日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約5.76萬(wàn)手，空單持倉約6.2萬(wàn)手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-0.44萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋庫存下滑，疊加近期餐飲、旅游等產(chǎn)業(yè)逐步回暖，對蛋價(jià)有提振作用，但飼料價(jià)格有所松動(dòng)，預計短期內雞蛋寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報價(jià)17175元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌270元/噸，跌幅1.55%，持倉量約55.86萬(wàn)手，日增倉約-2.00萬(wàn)手?，F貨方面，棉花現貨價(jià)格穩中有降，儲備棉輪出開(kāi)始，從拍賣(mài)情況來(lái)看，下游紡企拍賣(mài)積極性較高，但成交均價(jià)有所下滑；終端需求未見(jiàn)明顯起色，據鋼聯(lián)數據顯示，紡織企業(yè)開(kāi)機率連續八周下滑，跌至38.3%。持倉方面，8月3日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2401合約多單持倉約30.55萬(wàn)手，空單持倉約41.57萬(wàn)手，多空比約為0.73，凈多持倉約為-11.02萬(wàn)手。此外，受美國評級下調的影響，宏觀(guān)情緒有所偏空。短期來(lái)看，新疆天氣擾動(dòng)、商業(yè)庫存偏低，以及拍賣(mài)積極性較高等因素的影響，對遠期棉價(jià)有所支撐，但終端需求疲軟，預計短期內棉價(jià)以寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)7442元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌162元/噸，跌幅2.13%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌120元/噸。國內庫存方面，截至7月28日當周，國內棕櫚油庫存為67.15萬(wàn)噸，較前一周降低3.2萬(wàn)噸，降幅4.55%，國內棕櫚油庫存結束4周連增，出現小幅轉降。馬來(lái)西亞7月出口有所轉好，國際原油大幅回落使得油脂承壓，但國內促消費政策下油脂后續需求有望提升，且黑海運輸存不確定性，多空交織下棕櫚油短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或區間操作為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2310收盤(pán)報價(jià)3714元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌55元/噸，跌幅1.46%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月2日，國內瀝青周度產(chǎn)量為44.9萬(wàn)噸，較前一周增加3.97萬(wàn)噸，增幅9.7%；國內瀝青周度銷(xiāo)量52.39萬(wàn)噸，較前一周增長(cháng)12.72%。瀝青供需兩端均有提升，整體庫存變化不大，供需矛盾并不突出。國際原油價(jià)格大幅回落，瀝青期價(jià)短期或回調整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

免責聲明：華創(chuàng )期貨有限責任公司具有期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監許可（2017）1號，本報告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來(lái)源的可靠性，但華創(chuàng )期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀(guān)、公正，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，分析結論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報告中的任何觀(guān)點(diǎn)僅代表報告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶(hù)參考之用，不作為客戶(hù)的直接投資依據，據此操作，風(fēng)險自負。另外，在任何情況下，華創(chuàng )期貨向客戶(hù)提供本報告時(shí)，與投資者無(wú)利益沖突，也不與投資者分享投資收益。