邏輯：周一，三大股指沖高回落，滬深兩市成交額約1.11萬(wàn)億元，北向資金凈買(mǎi)額約94億元。IF2308合約收盤(pán)報價(jià)4024.6點(diǎn)，漲幅0.44%；IH2308合約收盤(pán)報價(jià)2660.0點(diǎn)，漲幅0.07%；IC2308合約收盤(pán)報價(jià)6094.4點(diǎn)，漲幅0.69%；IM2308合約收盤(pán)報價(jià)6524.6點(diǎn)，漲幅0.75%。宏觀(guān)分析方面，證監會(huì )召集頭部券商開(kāi)會(huì )，就活躍資本市場(chǎng)及提振投資者信心征求意見(jiàn)，政策利好預期持續發(fā)酵，多頭情緒高昂，風(fēng)險偏好明顯提升；然而，當前世界局勢依然嚴峻復雜，不確定性增加，海外風(fēng)險擾動(dòng)仍存。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調做多為主。邏輯：周一，螺紋鋼2310合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)3847元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲6元/噸，漲幅0.16%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅下降，表觀(guān)消費量溫和回暖，庫存累積速率減緩，產(chǎn)消庫數據中性偏多。發(fā)改委印發(fā)通知，17項措施調動(dòng)民間投資積極性，住建部提出要落實(shí)降首付與“認房不認貸”等政策措施，政策利好下，螺紋需求存回暖預期，多頭信心受到提振，然而，當前屬于傳統淡季，高溫酷暑以及雨水洪澇災害限制工地施工，短期實(shí)際需求偏弱或對鋼價(jià)形成負反饋。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。邏輯：周一，白糖2309合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)6714元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌97元/噸，跌幅1.42%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2309合約多單持倉215209手，空單持倉180462手，多空比1.19。6月食糖進(jìn)口量同比減少71.1%，國內供應偏緊支撐仍在，市場(chǎng)擔憂(yōu)泰國和印度受厄爾里諾影響，糖產(chǎn)量或減少，但國內市場(chǎng)消費復蘇緩慢，巴西有強勁增產(chǎn)預期，加之替代品糖漿和預拌粉進(jìn)口量超預期，拖累糖價(jià)，后續關(guān)注即將公布的7月產(chǎn)銷(xiāo)數據情況。多空因素交織下，預計白糖短期或寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周一，生豬2309合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)17140元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲715元/噸，漲幅4.35%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2309合約多單持倉21623手，空單持倉25157手，多空比0.86。高溫下需求清淡和高校陸續放假，掣肘消費，終端整體需求仍疲軟，加之屠企凍品庫存高企，但養殖端惜售情緒升溫，肥標豬價(jià)差擴大，二次育肥積極性增加；大部分地區因暴雨影響運輸，供應階段性縮量，以及近期旅游業(yè)和餐飲有所復蘇，利好豬價(jià)。綜合來(lái)看，預計生豬短期或寬幅震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議逢低輕倉試多為主。邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4323元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.26%，持倉量約14.6萬(wàn)手，日增倉約-0.71萬(wàn)手。現貨方面，雞蛋現貨價(jià)格保持穩定，當前市場(chǎng)走貨速度一般，但雞蛋庫存小幅增加，據鋼聯(lián)數據顯示，截至7月31日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.73天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.18天。持倉方面，7月31日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.95萬(wàn)手，空單持倉約8萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-1.05萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋庫存雖有所回升但仍處于相對低位，且飼料端成本重心上移，加之近期餐飲、旅游等產(chǎn)業(yè)逐步回暖，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏強運行。 趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報價(jià)17440元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲220元/噸，漲幅1.28%，持倉量約55.59萬(wàn)手，日增倉約+4.05萬(wàn)手。現貨方面，棉花現貨價(jià)格穩中有降，但市場(chǎng)交投情緒一般，下游需求乏力，據鋼聯(lián)數據顯示，紡織企業(yè)開(kāi)機率連續八周下滑，跌至38.3%。持倉方面，7月31日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2401合約多單持倉約30.23萬(wàn)手，空單持倉約41.05萬(wàn)手，多空比約為0.74，凈多持倉約為-10.82萬(wàn)手。此外，今年首次拋儲于7月31日開(kāi)始，日掛牌量約1萬(wàn)噸；但當前新疆天氣擾動(dòng)影響以及商業(yè)庫存偏低，對遠期棉價(jià)仍有所支撐，預計短期內棉價(jià)以寬幅震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議回調輕倉做多為主。邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)7466元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌182元/噸，跌幅2.38%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周一國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌140元/噸。國內庫存方面，截至7月21日當周，國內棕櫚油庫存為70.35萬(wàn)噸，較前一周增加3.6萬(wàn)噸，增幅5.39%，國內棕櫚油庫存連增4周。主產(chǎn)國產(chǎn)量受天氣影響暫不明顯，月度產(chǎn)量或仍有提升，北美降雨導致豆、菜油均有回落，但馬來(lái)西亞7月出口有所轉好，國際原油走勢偏強，國內促消費政策下后續需求有望提升，且黑海運輸存不確定性，多空交織下棕櫚油短期或寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或區間操作為主。邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2310收盤(pán)報價(jià)3756元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌48元/噸，跌幅1.26%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至7月26日，國內瀝青周度產(chǎn)量為40.93萬(wàn)噸，較前一周增加7.79萬(wàn)噸，增幅23.51%；國內瀝青周度銷(xiāo)量46.48萬(wàn)噸，較上周下滑10.92%。瀝青供應有所提升，短期需求受?chē)鴥榷嗟剡B續降雨以及臺風(fēng)影響有所走弱，但國際原油價(jià)格走勢偏強，且政策面支撐下瀝青后續需求向好，瀝青期價(jià)短期或整理為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或區間操作為主。邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)4253元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌49元/噸，跌幅1.14%。基本面，國內豆粕庫存同比往年處于低位；主要油廠(chǎng)和港口大豆庫存同比往年處于正常水平，環(huán)比處于較高水平，油廠(chǎng)開(kāi)機率未出現異常變動(dòng)。當前美豆產(chǎn)區天氣擾動(dòng)，美豆粕價(jià)格連續下行。另外油脂油料全體下跌，市場(chǎng)情緒偏空。綜合分析，豆粕價(jià)格或以震蕩偏空為主，投資者可關(guān)注美豆產(chǎn)區天氣變化和8月USDA的供需報告。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以短線(xiàn)逢高做空為主。邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8758元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌20元/噸，跌幅0.23%?；久?，市場(chǎng)交易重點(diǎn)逐步轉向早熟果。蘋(píng)果早熟品種上色緩慢，客商尋貨積極，陜西早熟秦陽(yáng)果以及山西早熟美八果交易氛圍良好。今年秦陽(yáng)果摘袋時(shí)間較為分散，目前多地秦陽(yáng)果還處于上色階段，關(guān)注后續價(jià)格走勢。整體來(lái)看，早熟蘋(píng)果價(jià)格維持高位，隨著(zhù)時(shí)間推移早熟蘋(píng)果價(jià)格上浮。投資者或可短線(xiàn)謹慎逢低做多操作，關(guān)注早熟富士?jì)r(jià)格。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以短線(xiàn)逢低做多為主。邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2288元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.31%。甲醇供應較為穩定，處于近3年同期平均水平附近。需求方面，近期甲醇傳統企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑。庫存方面，港口庫存、社會(huì )庫存和生產(chǎn)企業(yè)庫存小幅變化，暫不存在結構性庫存壓力。政治局會(huì )議提振市場(chǎng)信心，甲醇主力合約技術(shù)面處于上升通道。且國外天然氣以上漲為主，甲醇下跌空間或有限，建議投資者或以逢低做多為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1718元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲18元/噸，漲幅1.06%。政策方面，由于國內經(jīng)濟復蘇較為緩慢，7月24日的中央政治局會(huì )議指出關(guān)于房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化，應適時(shí)調整優(yōu)化政策。市場(chǎng)預期較強，在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應較為充足，利潤偏高，企業(yè)生產(chǎn)積極性較強，需求整體較為清淡，強預期弱現實(shí)為玻璃基本面主調。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃近期或以寬幅震蕩為主，參考區間1500-1800附近。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。
劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145
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