股指

邏輯：上周五，三大股指大幅上漲，滬深兩市成交額約9483億元，北向資金凈買(mǎi)額約164億元。IF2308合約收盤(pán)報價(jià)4009.2點(diǎn)，漲幅2.64%；IH2308合約收盤(pán)報價(jià)2658.0點(diǎn)，漲幅3.06%； IC2308合約收盤(pán)報價(jià)6052.2點(diǎn)，漲幅1.52%；IM2308合約收盤(pán)報價(jià)6473.6點(diǎn)，漲幅0.90%。宏觀(guān)分析方面，證監會(huì )召集頭部券商開(kāi)會(huì )，就活躍資本市場(chǎng)及提振投資者信心征求意見(jiàn)，政策利好預期持續發(fā)酵，多頭情緒高昂，風(fēng)險偏好明顯提升；然而，當前世界局勢依然嚴峻復雜，不確定性增加，海外風(fēng)險擾動(dòng)仍存。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調做多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2310合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)3851元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌12元/噸，跌幅0.31%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅下降，表觀(guān)消費量溫和回暖，庫存累積速率減緩，產(chǎn)消庫數據中性偏多。發(fā)改委印發(fā)通知，17項措施調動(dòng)民間投資積極性，住建部提出要落實(shí)降首付與“認房不認貸”等政策措施，政策利好下，螺紋需求存回暖預期，多頭信心受到提振，然而，當前屬于傳統淡季，高溫酷暑以及雨水洪澇災害限制工地施工，短期實(shí)際需求偏弱或對鋼價(jià)形成負反饋。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2309合約震蕩整理，收盤(pán)報價(jià)6807元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌40元/噸，跌幅0.58%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2309合約多單持倉236126手，空單持倉195902手，多空比1.21。6月食糖進(jìn)口量同比減少71.1%，國內供應偏緊支撐仍在，市場(chǎng)擔憂(yōu)泰國和印度受厄爾里諾影響，糖產(chǎn)量或減少，但國內市場(chǎng)消費復蘇緩慢，巴西有強勁增產(chǎn)預期，加之替代品糖漿和預拌粉進(jìn)口量超預期，拖累糖價(jià)。多空因素交織下，預計白糖短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2309合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)16520元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲420元/噸，漲幅2.61%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2309合約多單持倉24138手，空單持倉28567手，多空比0.84。高溫下需求清淡和高校陸續放假，掣肘消費，終端整體需求仍疲軟，加之屠企凍品庫存高企，收購積極性偏弱，但養殖端惜售情緒升溫，肥標豬價(jià)差擴大，二次育肥積極性增加；大部分地區因暴雨影響運輸，供應階段性縮量，以及近期旅游業(yè)和餐飲有所復蘇，利好豬價(jià)。綜合來(lái)看，預計生豬短期或寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢低輕倉試多為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4329元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲30元/噸，漲幅0.70%，持倉量約15.31萬(wàn)手，日增倉約-0.95萬(wàn)手?，F貨方面，雞蛋現貨價(jià)格穩中略有下降，當前市場(chǎng)走貨速度一般，雞蛋生產(chǎn)和流通環(huán)節的庫存均有所回升，據鋼聯(lián)數據顯示，截至7月28日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.74天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.13天。持倉方面，7月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約7.27萬(wàn)手，空單持倉約8.28萬(wàn)手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-1.01萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋庫存雖有所回升但仍處于相對低位，且飼料端成本重心上移，加之近期餐飲、旅游等產(chǎn)業(yè)逐步回暖，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報價(jià)17240元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌45元/噸，跌幅0.26%，持倉量約51.54萬(wàn)手，日增倉約+0.73萬(wàn)手?，F貨方面，棉花現貨價(jià)格穩中有漲，但市場(chǎng)交投情緒一般，下游需求乏力，據鋼聯(lián)數據顯示，紡織企業(yè)開(kāi)機率連續八周下滑，跌至38.3%。持倉方面，7月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2401合約多單持倉約28.39萬(wàn)手，空單持倉約37.91萬(wàn)手，多空比約為0.75，凈多持倉約為-9.52萬(wàn)手。此外，拋儲政策落地，緩解了當前供應偏緊的局面，但當前新疆干旱高溫的擾動(dòng)以及商業(yè)庫存偏低，對遠期棉價(jià)仍有所支撐，預計短期內棉價(jià)以寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)7654元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌122元/噸，跌幅1.57%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，上周五國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌108元/噸。國內庫存方面，截至7月21日當周，國內棕櫚油庫存為70.35萬(wàn)噸，較前一周增加3.6萬(wàn)噸，增幅5.39%，國內棕櫚油庫存連增4周。天氣端對產(chǎn)地的影響尚無(wú)定論，據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )數據顯示，7月1-20日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月同期增加2.33%。增產(chǎn)季主產(chǎn)國產(chǎn)量增加，國內持續累庫，壓制棕櫚油上方空間；但相關(guān)油脂及原油走勢較強，且黑海出口問(wèn)題可能對油脂供應端造成擾動(dòng)，多空交織下，棕櫚油短期或寬幅震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或區間操作為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2310收盤(pán)報價(jià)3806元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲44元/噸，漲幅1.17%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至7月26日，國內瀝青周度產(chǎn)量為40.93萬(wàn)噸，較前一周增加7.79萬(wàn)噸，增幅23.51%；國內瀝青周度銷(xiāo)量46.48萬(wàn)噸，較上周下滑10.92%。瀝青供應有所提升，短期需求受?chē)鴥榷嗟剡B續降雨影響有所走弱，但國際原油價(jià)格穩于相對高位，且政策面支撐下瀝青后續需求向好，瀝青期價(jià)短期或整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)4274元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌50元/噸，跌幅1.16%。國內豆粕庫存同比往年處于低位；主要油廠(chǎng)和港口大豆庫存同比往年處于正常水平，環(huán)比處于較高水平，油廠(chǎng)開(kāi)機率未出現異常變動(dòng)。7月經(jīng)過(guò)USDA報告、美國大豆產(chǎn)區的天氣情況炒作和相關(guān)品種期價(jià)偏強的提振，豆粕價(jià)格持續沖高。當前美豆產(chǎn)區天氣情況未見(jiàn)好轉，美豆優(yōu)良率仍維持較低水平，市場(chǎng)對新季美豆的單產(chǎn)較為擔憂(yōu)。綜合分析，豆粕價(jià)格短期或以震蕩偏多為主，投資者可關(guān)注美豆產(chǎn)區天氣變化，短線(xiàn)逢低做多為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以短線(xiàn)逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8795元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲58元/噸，漲幅0.66%?；久娣矫?，蘋(píng)果庫存果優(yōu)果優(yōu)價(jià)，客商傾向于優(yōu)質(zhì)貨源。山東產(chǎn)區的成交以好貨為主，果農貨受質(zhì)量影響成交困難。蘋(píng)果早熟品種上色緩慢，客商尋貨積極，陜西早熟秦陽(yáng)以及山西早熟美八果交易氛圍良好，價(jià)格暫穩。今年秦陽(yáng)果摘袋時(shí)間較為分散，目前多地秦陽(yáng)果還處于上色階段，關(guān)注后續價(jià)格走勢。技術(shù)面方面，蘋(píng)果價(jià)格或有向上突破趨勢。綜合分析，投資者或可短線(xiàn)謹慎逢低做多操作，觀(guān)察新季果產(chǎn)量的進(jìn)一步情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以短線(xiàn)逢低做多為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2298元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲36元/噸，漲幅1.59%。甲醇供應較為穩定，處于近3年同期平均水平附近。需求方面，近期甲醇傳統企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑。庫存方面，港口庫存、社會(huì )庫存和生產(chǎn)企業(yè)庫存小幅變化，暫不存在結構性庫存壓力。近期政治局會(huì )議提振市場(chǎng)信心，甲醇主力合約技術(shù)面處于上升通道。國外天然氣以上漲為主，甲醇下跌空間或有限，建議投資者或以逢低做多為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1684元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌36元/噸，跌幅2.09%。玻璃基差較大，隨著(zhù)煤炭的企穩走強，玻璃的生產(chǎn)成本重心或上移。政策方面，由于國內經(jīng)濟復蘇較為緩慢，7月24日的中央政治局會(huì )議指出關(guān)于房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化，應適時(shí)調整優(yōu)化政策。市場(chǎng)預期較強，在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應較為充足，利潤偏高，企業(yè)生產(chǎn)積極性較強，需求整體較為清淡，強預期弱現實(shí)為玻璃基本面主調。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃近期或以寬幅震蕩為主，參考區間1500-1800附近。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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