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華創(chuàng )早評 | 淡季成交有限，螺紋或回調整理

時(shí)間：2023/6/21 8:40:29 來(lái)源：本站

股指

邏輯：周二，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約1.09萬(wàn)億元，北向資金凈買(mǎi)額約17億元。IF2307合約收盤(pán)報價(jià)3893.0點(diǎn)，跌幅0.24%；IH2307合約收盤(pán)報價(jià)2520.0點(diǎn)，跌幅0.43%； IC2307合約收盤(pán)報價(jià)6106.2點(diǎn)，跌幅0.15%；IM2307合約收盤(pán)報價(jià)6652.2點(diǎn)，跌幅0.02%。宏觀(guān)分析方面，國常會(huì )著(zhù)力研究加大宏觀(guān)調控力度、擴大有效需求政策措施，同時(shí)，證監會(huì )表示將積極引導市場(chǎng)預期，增強投資者信心，另外，美聯(lián)儲按下加息“暫停鍵”，短期緊縮壓力緩解，宏觀(guān)氛圍轉好，市場(chǎng)風(fēng)險偏好或逐漸上升，然而，當前國際形勢依然嚴峻復雜，樂(lè )觀(guān)之際應保持警惕。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2310合約價(jià)格震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)3743元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌33元/噸，跌幅0.87%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量無(wú)明顯變化，表觀(guān)消費小幅下滑，庫存保持去化，當前供需矛盾并不突出。宏觀(guān)消息方面，今年人大立法未提及房地產(chǎn)稅法，同時(shí)多部門(mén)接連釋放政策利好預期，然而，當前實(shí)際需求難言好轉，政策傳導尚需一定時(shí)間，淡季成交有限，大幅反彈后要當心承壓回調。日內支撐位關(guān)注3689附近，壓力位參考3770左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2309合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)6963元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲8元/噸，漲幅0.12%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2309合約多單持倉371221手，空單持倉315312手，多空比1.18。國內5月食糖進(jìn)口量同比下滑，供應偏緊支撐仍在，配額內外糖價(jià)差倒掛，支撐糖價(jià)，但市場(chǎng)擔憂(yōu)高價(jià)抑制糖需求；后續關(guān)注厄爾尼諾現象的影響。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或高位震蕩整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2309合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)15890元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌165元/噸，跌幅1.03%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2309合約多單持倉30232手，空單持倉33541手，多空比0.90。生豬出欄均重下降，端午假期存消費預期，但終端消費處于季節性疲軟，以及節日效應有所減弱，養殖端壓欄情緒有所松動(dòng)，施壓豬價(jià)。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4128元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲12元/噸，漲幅0.29%，持倉量約13.73萬(wàn)手，日增倉約-0.52萬(wàn)手。現貨方面，雞蛋現貨價(jià)格穩中有降，市場(chǎng)交投氛圍一般，且雞蛋庫存仍處于高位，但近期飼料價(jià)格大幅反彈，短期利好蛋價(jià)，據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月20日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.11天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.58天。持倉方面，6月20日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.63萬(wàn)手，空單持倉約7.61萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-0.98萬(wàn)手。整體來(lái)看，飼料價(jià)格反彈，短期提振蛋價(jià)，但庫存仍處于高位，且當前下游需求偏弱，對蛋價(jià)仍有壓制，預計短期內雞蛋寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢低試多。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報價(jià)16700元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲50元/噸，漲幅0.30%，持倉量約56.93萬(wàn)手，日增倉約-0.81萬(wàn)手?，F貨方面，棉花現貨價(jià)格悉數走弱，市場(chǎng)交投情緒一般，且下游采購謹慎，多以消耗庫存為主，據鋼聯(lián)數據顯示，紡織企業(yè)開(kāi)機率連續兩周下滑，跌至42.6%，且下游紡織企業(yè)折庫天數連續六周增加，由16.1天增加到19.1天。持倉方面，6月20日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2309合約多單持倉約35.07萬(wàn)手，空單持倉約36.46萬(wàn)手，多空比約為0.96，凈多持倉約為-1.39萬(wàn)手。整體來(lái)看，終端需求偏弱，拖累棉價(jià)上行，預計短期內棉價(jià)以寬幅震蕩為主，關(guān)注下游后期采購情況以及棉花產(chǎn)區天氣。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以區間操作為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)7236元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲36元/噸，漲幅0.50%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周二國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲28元/噸。國內庫存方面，截至6月16日當周，國內棕櫚油庫存為52.03萬(wàn)噸，較前一周降低0.02萬(wàn)噸，降幅0.04%，近兩周庫存下滑速度明顯減緩。國內油脂整體供應充裕，但宏觀(guān)面有所轉暖，國際原油低位反彈，疊加天氣端炒作，棕櫚油短期或寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調短多。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2310收盤(pán)報價(jià)3658元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲21元/噸，漲幅0.58%。國內瀝青現貨市場(chǎng)價(jià)格基本保持穩定，華東個(gè)別主營(yíng)煉廠(chǎng)間歇停產(chǎn)以及降產(chǎn)，帶動(dòng)整體產(chǎn)量有所下降。需求方面，國內瀝青成交略顯平淡，部分地區降雨阻礙剛需，企業(yè)庫存小幅走高。據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月20日，國內瀝青社會(huì )庫存為69萬(wàn)噸，較前一周降低0.3萬(wàn)噸，降幅0.43%；企業(yè)庫存為75.2萬(wàn)噸，較前一周增加1.7萬(wàn)噸，增幅2.31%。當前瀝青供需矛盾并不突出，預計瀝青期價(jià)短期將隨原油震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)3755元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲55元/噸，漲幅1.49%。目前，天氣預報顯示美國未來(lái)兩周偏干的區域降雨依然較少，市場(chǎng)擔憂(yōu)持續。同時(shí)，宏觀(guān)上受美元走弱、商品情緒較強、厄爾尼諾預期的影響，美豆價(jià)格大幅走強，國內豆粕跟隨偏強運行。綜合分析，投資者或可短線(xiàn)逢低做多，或等待6月底的庫存和種植面積報告。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以短線(xiàn)逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8451元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲5元/噸，漲幅0.06%。當前受時(shí)令水果沖擊，蘋(píng)果銷(xiāo)售較為平淡，批發(fā)市場(chǎng)交易熱度不高，產(chǎn)區行情繼續保持東強西弱的格局，客商多尋性?xún)r(jià)比好貨采購，行情分化逐漸明顯，預計短期內蘋(píng)果好貨價(jià)格穩定運行為主，一般貨隨著(zhù)貨源質(zhì)量以及存貨商出貨意愿而偏弱運行。期貨方面，投資者或可觀(guān)望為主，激進(jìn)者或可高拋低吸。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2080元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲16元/噸，漲幅0.78%。近期甲醇港口庫存和社會(huì )庫存小幅增加，供應壓力進(jìn)一步走高。需求方面，甲醇處于季節性需求淡季，成交多以剛需為主，市場(chǎng)情緒較上周有所好轉。前期甲醇下跌的主要邏輯為成本端坍塌，煤炭庫存壓力較大，價(jià)格不斷下跌。近期由于夏季用電高峰期來(lái)臨，煤炭?jì)r(jià)格企穩小漲，甲醇下跌空間或有限，建議投資者以低買(mǎi)高賣(mài)為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或低買(mǎi)高賣(mài)為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1511元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌39元/噸，跌幅2.52%。玻璃生產(chǎn)利潤較高，產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火增多，玻璃供應壓力較大。近期處于梅雨季節，潮濕的空氣不利于施工和玻璃的儲存，玻璃期現價(jià)格承壓。雖然玻璃受宏觀(guān)情緒回暖提振，但短期內，梅雨淡季的利空對期現價(jià)格影響較大。綜合來(lái)看，短期玻璃或以寬幅震蕩運行，投資者或高拋低吸為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

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