華創(chuàng )早評 | 政策預期發(fā)酵，螺紋盤(pán)面情緒好轉
時(shí)間：2023/6/9 8:33:53 來(lái)源：本站
邏輯：周四，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約8595億元，北向資金凈買(mǎi)額約30億元。IF2306合約收盤(pán)報價(jià)3811.0點(diǎn)，漲幅0.83%；IH2306合約收盤(pán)報價(jià)2531.8點(diǎn)，漲幅1.15%；IC2306合約收盤(pán)報價(jià)5959.2點(diǎn)，跌幅0.21%；IM2306合約收盤(pán)報價(jià)6438.4點(diǎn)，跌幅0.48%。宏觀(guān)分析方面，國際環(huán)境嚴峻復雜，短期需求不足對經(jīng)濟復蘇制約明顯，但國常會(huì )指出將進(jìn)一步穩定社會(huì )預期，提振發(fā)展信心，市場(chǎng)預計下半年或推出更多利好舉措，另外，美國總統簽署債務(wù)上限法案，短期違約風(fēng)險解除，市場(chǎng)投機偏好或逐漸回升。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。邏輯：周四，螺紋鋼2310合約價(jià)格偏強震蕩，收盤(pán)報價(jià)3654元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲23元/噸，漲幅0.63%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量維持小幅增長(cháng)，表觀(guān)消費環(huán)比回暖，庫存保持去化，當前供需矛盾并不突出。廣州支持房企與金融機構自動(dòng)協(xié)商存量融資展期，市場(chǎng)對國內政策預期再度發(fā)酵，盤(pán)面情緒有所好轉，但多數貿易商仍偏謹慎，短期實(shí)際需求難言好轉，大幅反彈后要當心承壓回調。日內支撐位關(guān)注3586附近，壓力位參考3689左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調輕倉短多為主。邏輯：周四，白糖2309合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)6871元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲22元/噸，漲幅0.32%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2309合約多單持倉389767手，空單持倉318081手，多空比1.23。供應偏緊支撐仍在，5月產(chǎn)銷(xiāo)數據好于預期，配額內外糖價(jià)差倒掛，加之國內夏季消費旺季即將到來(lái)，支撐糖價(jià)，但市場(chǎng)仍存拋儲預期，巴西加快生產(chǎn)和出口，疊加市場(chǎng)擔憂(yōu)高價(jià)抑制糖需求；后續關(guān)注厄爾尼諾現象的影響。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周四，生豬2309合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)15920元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌155元/噸，跌幅0.96%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2309合約多單持倉28819手，空單持倉31771手，多空比0.91。豬價(jià)長(cháng)期維持在成本價(jià)附近，市場(chǎng)壓欄情緒有所升溫，二次育肥進(jìn)場(chǎng)現象增加，加之因北方降雨影響運輸，利好豬價(jià)，但收儲遲遲未落地，終端消費處于季節性疲軟。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4114元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲8元/噸，漲幅0.19%，持倉量約13.48萬(wàn)手，日增倉約-0.24萬(wàn)手。現貨方面，雞蛋現貨價(jià)格穩中有降，高庫存疊加終端需求疲軟，抑制蛋價(jià)上行空間，據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月8日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.13天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.71天。持倉方面，6月8日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.3萬(wàn)手，空單持倉約7.21萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-0.91萬(wàn)手。短期來(lái)看，庫存壓力對蛋價(jià)的影響較大，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏弱運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報價(jià)16865元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲100元/噸，漲幅0.6%，持倉量約63.71萬(wàn)手，日增倉約+500手。棉花現貨價(jià)格在連續三日大幅上漲后略有企穩止漲跡象，國內方面，5月我國紡織品及服裝出口數據轉弱，棉價(jià)承壓，據海關(guān)總署數據顯示，5月我國出口紡織品服裝253.2美元，同比下降13.37%，環(huán)比下降1.32%。持倉方面，6月8日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2309合約多單持倉約37.71萬(wàn)手，空單持倉約41.38萬(wàn)手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-3.67萬(wàn)手?？傮w來(lái)看，市場(chǎng)投機情緒有所緩和，疊加5月紡織品及服裝出口數據偏差，抑制棉價(jià)上行，但當前棉花商業(yè)庫存同期偏低且新季棉花減產(chǎn)預期等因素，支撐棉價(jià)，預計短期內棉價(jià)寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)6454元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌26元/噸，跌幅0.4%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌70元/噸。國內棕櫚油庫存繼續下滑，據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月2日當周，國內棕櫚油庫存為53.09萬(wàn)噸，較前一周降低3.27萬(wàn)噸，降幅5.8%。近日國際宏觀(guān)壓力減輕，棕櫚期價(jià)跟隨商品大勢震蕩反彈，但相關(guān)油脂豆油及菜油均有供應增量預期，且當前國內油脂整體供應充裕，需求相對疲軟，疊加棕櫚油步入季節性增產(chǎn)季，上方壓力仍然較大，預計棕櫚油期價(jià)短期維持低位寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以區間操作為主。邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2308收盤(pán)報價(jià)3722元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.08%。供應方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月7日，國內瀝青周度產(chǎn)量為28.1萬(wàn)噸，較前一周降低2.2萬(wàn)噸，降幅7.26%；截至6月6日，國內瀝青社會(huì )庫存為71.6萬(wàn)噸，較前一周降低3.4萬(wàn)噸，降幅4.53%；企業(yè)庫存為75.2萬(wàn)噸，較前一周增加2.9萬(wàn)噸，增幅4.01%。部分社會(huì )庫優(yōu)先出庫，且終端個(gè)別項目需求提振，短期社會(huì )庫存有所減少；南方降雨天氣集中，影響瀝青提貨節奏，導致企業(yè)庫存有所增加。當前瀝青供需矛盾并不突出，預計瀝青期價(jià)短期將略偏強震蕩，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調試多。邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)3481元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌9元/噸，跌幅0.26%。技術(shù)面，豆粕主力合約3350附近存一定的支撐力度?；久?，據鋼聯(lián)數據，近幾日油廠(chǎng)開(kāi)機率和豆粕產(chǎn)量維持相對高位，5月豆粕表觀(guān)消費量尚可，豆粕庫存維持低位。大豆方面，未來(lái)天氣因素將逐步影響盤(pán)面，投資者可關(guān)注干旱區域是否有所增加。據我的農產(chǎn)品網(wǎng)，6月大豆到港量預計約939萬(wàn)噸，環(huán)比5月維持高位。綜合分析，投資者或可短線(xiàn)高拋低吸，或等待6月底的庫存和種植面積報告。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或短線(xiàn)高拋低吸為主。邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8656元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲122元/噸，漲幅1.43%。蘋(píng)果產(chǎn)區交易行情整體穩定，客商按需發(fā)貨，主流行情暫穩運行。西部受貨源質(zhì)量影響成交較差，部分存貨商出貨心態(tài)略顯焦急。陜西上周受持續降雨天氣影響，果農套袋工作無(wú)法正常推進(jìn)。隨著(zhù)天氣轉晴，果農進(jìn)入集中套袋階段，產(chǎn)地用工緊張。期貨方面，投資者或可觀(guān)望為主，激進(jìn)者或可高拋低吸。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2041元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲10元/噸，漲幅0.49%。甲醇供應逐漸減小，需求較為疲軟，但經(jīng)過(guò)長(cháng)期的下跌后，貿易商挺價(jià)意愿較強。煤炭?jì)r(jià)格的持續下跌和市場(chǎng)需求疲軟預期是甲醇期現下跌的主要邏輯。夏季來(lái)臨，煤炭?jì)r(jià)格或會(huì )得到有效支撐。雖需求較為疲軟，但甲醇庫存增幅不及預期，甲醇下跌的主邏輯逐漸改變，甲醇下跌空間或不大，投資者或不宜過(guò)分追空，激進(jìn)投資者或輕倉低買(mǎi)高賣(mài)為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或低買(mǎi)高賣(mài)為主。邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1555元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲25元/噸，漲幅1.63%。一季度的經(jīng)濟數據表明，中國經(jīng)濟恢復較為緩慢，雖然今年國家大力發(fā)展基礎建設拉動(dòng)經(jīng)濟，但實(shí)際效果并不明顯。隨著(zhù)煤炭和純堿價(jià)格的下跌，玻璃生產(chǎn)利潤逐漸走高，生產(chǎn)企業(yè)積極性較強，玻璃供應壓力較大。需求方面，玻璃需求持續低迷，雨季來(lái)臨，玻璃需求或會(huì )進(jìn)一步受限。雖然玻璃基本面中性偏弱，但玻璃期價(jià)過(guò)低，價(jià)差較大，制約了玻璃的下跌空間。同時(shí)近期玻璃生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火增加，玻璃供應加大，制約玻璃上漲空間。綜合來(lái)看，玻璃或以寬幅震蕩為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證編號：【渝證監許可[2017]1號】免責聲明：本報告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來(lái)源的可靠性，但華創(chuàng )期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀(guān)、公正，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，分析結論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報告中的任何觀(guān)點(diǎn)僅代表報告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶(hù)參考之用，不作為客戶(hù)的直接投資依據，據此操作，風(fēng)險自負。另外，在任何情況下，華創(chuàng )期貨向客戶(hù)提供本報告時(shí)，與投資者無(wú)利益沖突，也不與投資者分享投資收益。
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