股指

邏輯：周二，三大股指下探新低，滬深兩市成交額約1.13萬(wàn)億元，北向資金凈賣(mài)額約49億元。IF2305合約收盤(pán)報價(jià)3970.2點(diǎn)，跌幅0.33%；IH2305合約收盤(pán)報價(jià)2623.0點(diǎn)，漲幅0.05%； IC2305合約收盤(pán)報價(jià)6108.6點(diǎn)，跌幅1.42%；IM2305合約收盤(pán)報價(jià)6612.0點(diǎn)，跌幅1.44%。宏觀(guān)分析方面，美國限制對華投資政策以及美聯(lián)儲加息預期走強引發(fā)流動(dòng)性收緊擔憂(yōu)，加之新冠變異毒株再次來(lái)襲，國際形勢愈發(fā)緊張，多重利空因素一定程度上抑制短期市場(chǎng)風(fēng)險偏好。然而，我國經(jīng)濟持續復蘇、長(cháng)期向好的基本面并未改變，短期的恐慌終將回歸理性。綜合來(lái)看，股指期貨短期或寬幅震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望或逢低輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2310合約價(jià)格先揚后抑，收盤(pán)報價(jià)3685元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌58元/噸，跌幅1.55%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼產(chǎn)量下滑，表需回升，庫存保持去化，產(chǎn)消庫數據偏多，但成本端鐵礦石跟焦炭?jì)r(jià)格大幅下挫拖累鋼價(jià)。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約周線(xiàn)MACD死叉偏空，但30分鐘級別價(jià)格走勢與MACD黃白線(xiàn)走勢背離。日內支撐位關(guān)注3660附近，壓力位參考3730左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2307合約先揚后抑，收盤(pán)報價(jià)6814元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.03%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2307合約多單持倉437208手，空單持倉425102手，多空比1.03。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預期，處于偏緊狀態(tài)，疊加內外糖價(jià)差倒掛明顯和配額制度的約束，3月進(jìn)口食糖同比下跌46.56%，支撐糖價(jià)，但期價(jià)大幅上漲對利好有所消化，多頭大幅減倉離場(chǎng)，資金助推減弱，且巴西港口待裝糖船從45艘增加至50艘，供應預期或有改善；技術(shù)面上，因近期糖價(jià)大幅走高，需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調風(fēng)險，以及市場(chǎng)宏觀(guān)情緒的影響。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2307合約偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)16345元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌700元/噸，跌幅4.11%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2307合約多單持倉23704手，空單持倉24584手，多空比0.96。供應整體較充足，市場(chǎng)消費處于淡季，終端需求跟進(jìn)不暢，市場(chǎng)無(wú)明顯利好，但養殖企業(yè)惜售情緒再起，部分企業(yè)開(kāi)啟二次育肥，出欄量縮減，疫情影響逐漸消退，旅游、跨區流動(dòng)增加，五一假期存消費提振預期，加之豬糧比價(jià)持續低位，政策性收儲預期增強。綜合來(lái)看，在市場(chǎng)供大于求局面仍未明顯改善下，預計市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4214元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌56元/噸，跌幅1.31%；持倉量約12.86萬(wàn)手，日增倉約+0.5萬(wàn)手?，F貨方面，隨著(zhù)大豆通關(guān)加速，豆粕供應將逐步增加，豆粕價(jià)格仍存下行可能，雖然臨近“五一”假期，但近期雞蛋庫存再次累庫，終端消費略顯乏力，據鋼聯(lián)數據顯示，截至4月25日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.87天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.61天。持倉方面，4月25日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.52萬(wàn)手，空單持倉約7.31萬(wàn)手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-0.79萬(wàn)手。整體來(lái)看，節前備貨對價(jià)格的提振并不明朗，疊加南方降雨偏多，雞蛋儲存難度加大，蛋價(jià)承壓，預計短期內蛋價(jià)寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報價(jià)15220元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲365元/噸，漲幅2.44%，持倉量約62.97萬(wàn)手，日增倉約+2.6萬(wàn)手。現貨方面，棉花現貨價(jià)格穩中有漲，近期氣溫下降，導致新棉播種進(jìn)度整體偏慢，且本年度棉花加工臨近尾聲，庫存壓力有所緩解，提振棉價(jià)。持倉方面，4月25日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2309合約多單持倉約34.94萬(wàn)手，空單持倉約44.56萬(wàn)手，多空比約為0.78，凈多持倉約為-9.62萬(wàn)手。整體來(lái)看，短期內預計棉價(jià)寬幅震蕩偏強運行，關(guān)注新季棉花種植、產(chǎn)區天氣等情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)7044元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌18元/噸，跌幅0.25%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周二國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌80元/噸。因印度取消棕櫚油訂單轉購其他油品，導致外盤(pán)棕櫚油近期下跌帶動(dòng)內盤(pán)走弱，據馬來(lái)西亞獨立檢驗機構AmSpec，馬來(lái)西亞4月1-25日棕櫚油出口量較上月同期下降18.43%。國內棕櫚油需求一般，但由于前期進(jìn)口利潤倒掛導致近期到港偏少，國內庫存連續7周小幅下滑，截至4月21日當周，國內棕櫚油庫存為85.53萬(wàn)噸，較前一周降低4.26萬(wàn)噸，降幅4.74%，但總體仍居高位，疊加國內油脂整體偏弱運行，預計棕櫚油期價(jià)短期仍將以寬幅震蕩偏弱整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2307收盤(pán)報價(jià)3780元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲37元/噸，漲幅0.99%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周一國內瀝青均價(jià)為3930元/噸，較上一工作日價(jià)格下調24元/噸。供應方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至4月19日，國內瀝青周度產(chǎn)量為39萬(wàn)噸，較前一周降低1.5萬(wàn)噸，降幅3.7%；截至4月25日，國內瀝青社會(huì )庫存為70.4萬(wàn)噸，較前一周增加3.2萬(wàn)噸，增幅4.76%；企業(yè)庫存為68萬(wàn)噸，較前一周增加3.5萬(wàn)噸，增幅5.43%。隨著(zhù)項目動(dòng)工增加，市場(chǎng)需求緩慢向好，但近日船貨有集中到港現象，且近日南方地區降雨較多影響提貨，導致庫存增加，預計瀝青期價(jià)短期仍將以震蕩整理為，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)3425元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲22元/噸，漲幅0.65%。供給方面，二季度為國內進(jìn)口巴西大豆到港高峰期，巴西港口升貼水報價(jià)維持低位運行，國內供應改善，進(jìn)口大豆成本回落。美國農業(yè)部于4月23日報告稱(chēng)美國大豆種植率為9%，高于市場(chǎng)預期的8%、五年均值4%和去年同期的3%。技術(shù)面，豆粕主力合約周線(xiàn)和月線(xiàn)呈現空頭趨勢，市場(chǎng)情緒較弱。綜合分析，投資者或可逢高做空。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8514元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌118元/噸，跌幅1.37%?，F貨方面，舊季蘋(píng)果方面，五一節日備貨提振需求，產(chǎn)地客商數量較多，采購積極性良好。新季蘋(píng)果方面，目前正值花期，周末部分產(chǎn)區出現大幅降溫情況，或對市場(chǎng)情緒形成一定的提振。短期期價(jià)或延續震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2417元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌24元/噸，跌幅0.98%。甲醇09合約估值偏低，雖然煤炭?jì)r(jià)格在第一季度持續下跌，但國內煤制甲醇本身利潤并不好，且甲醇不存在結構性庫存壓力，甲醇09合約不宜過(guò)分看空。隨著(zhù)天氣逐漸轉暖，尤其是用電高峰期的臨近，煤炭下跌趨勢會(huì )逐漸放緩。短期來(lái)看，甲醇受成本端影響較大，投資者或可輕倉試空或者觀(guān)望為主，中長(cháng)期來(lái)看，甲醇09合約在2300附近有強支撐，或可輕倉試多，中長(cháng)期持有。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1846元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲21元/噸，漲幅1.15%。近期玻璃期現一路上揚，庫存也逐漸去庫，尤其是保交樓政策資金的落實(shí)對市場(chǎng)有較大的促進(jìn)作用，隨著(zhù)天氣的轉暖，各工地開(kāi)工也逐漸恢復，下游囤貨較為積極，今年市場(chǎng)對地產(chǎn)普遍存在樂(lè )觀(guān)預期。短期來(lái)看，玻璃期現漲幅較大，尤其是庫存多轉移至貿易商手里，實(shí)際工地消費有待觀(guān)察，而且五一長(cháng)假，玻璃生產(chǎn)企業(yè)有累庫預期，持有多單的投資者或可逢高止盈觀(guān)望，激進(jìn)投資者或可逢高短空為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望或逢高短空為主。

期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證編號：【渝證監許可[2017]1號】

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