品质自拍欧美人妻_ 華創(chuàng )早評 | 終端消費疲軟，豬價(jià)或難改頹勢-華創(chuàng )期貨有限責任公司

華創(chuàng )早評 | 終端消費疲軟，豬價(jià)或難改頹勢

時(shí)間：2023/3/30 8:36:53 來(lái)源：本站

股指

邏輯：周三，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約9811億元，北向資金凈買(mǎi)額約43億元。IF2304合約收盤(pán)報價(jià)4009.0點(diǎn)，跌幅0.00%；IH2304合約收盤(pán)報價(jià)2638.2點(diǎn)，跌幅0.20%； IC2304合約收盤(pán)報價(jià)6261.2點(diǎn)，跌幅0.38%；IM2304合約收盤(pán)報價(jià)6806.0點(diǎn)，跌幅0.24%。宏觀(guān)分析方面，我國積極的財政政策將進(jìn)一步加力提效助力經(jīng)濟平穩發(fā)展，同時(shí)，美聯(lián)儲加息預期走弱，市場(chǎng)信心或逐漸回升，然而，歐美銀行業(yè)危機影響以及俄烏沖突仍然持續擾動(dòng)市場(chǎng)。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉做多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2305合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)4151元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲30元/噸，漲幅0.73%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼產(chǎn)量小幅下降，但需求大幅回落，庫存去化趨緩，產(chǎn)消庫數據偏空但當前價(jià)格臨近技術(shù)性支撐位附近。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約日線(xiàn)MACD黃白線(xiàn)死叉頂背離，但小時(shí)線(xiàn)MACD黃白線(xiàn)金叉上揚。日內支撐位關(guān)注4100附近，壓力位參考4180左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以反彈輕倉做空為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2307合約偏強震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)6299元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲104元/噸，漲幅1.68%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2307合約多單持倉380010手，空單持倉367589手，多空比1.03。因近期殺蟲(chóng)劑禁令或將產(chǎn)生負面影響，相關(guān)機構下調歐盟和英國2023/24年度產(chǎn)量，疊加印度2022/23年度產(chǎn)量比上一年度同期下降1%，國內市場(chǎng)本榨季仍存減產(chǎn)擔憂(yōu)，支撐市場(chǎng)，但前期歐美銀行暴雷風(fēng)波引發(fā)的市場(chǎng)恐慌情緒緩解后，巴西新榨季加快生產(chǎn)速度。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或輕倉逢低試多為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2305合約偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)15180元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌325元/噸，跌幅2.10%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2305合約多單持倉27880手，空單持倉31415手，多空比0.89。臨近月末養殖端認價(jià)出欄情緒減弱，近期二次育肥生豬和標豬陸續進(jìn)入市場(chǎng)，市場(chǎng)供應增量；受供應增加影響，屠企收購難度降低，壓價(jià)情緒升溫，加之終端消費整體仍疲軟，豬價(jià)難改頹勢，但豬價(jià)處于成本價(jià)附近，下方存一定支撐。預計市場(chǎng)短期或低位震蕩偏弱為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤(pán)報價(jià)4321元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲33元/噸，漲幅0.77%；持倉量約12.67萬(wàn)手，日增倉約-0.33萬(wàn)手。現貨方面，雞蛋現貨價(jià)格穩中小幅走弱，當前雞蛋流通環(huán)節去庫不暢，導致雞蛋庫存仍維持高位，據鋼聯(lián)數據顯示，截至3月29日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.79天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.44天。持倉方面，3月29日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約6.78萬(wàn)手，空單持倉約6.62萬(wàn)手，多空比約為1.02，凈多持倉約為0.16萬(wàn)手。整體來(lái)看，連續兩日盤(pán)面縮量上漲，但基本面未有明顯改善，建議短線(xiàn)以反彈思路對待。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2305收盤(pán)報價(jià)14380元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲245元/噸，漲幅1.73%，持倉量約44.36萬(wàn)手，日增倉約-3.4萬(wàn)手。現貨方面，國內棉花現貨價(jià)格悉數大幅上漲，當前棉花供給充足，但市場(chǎng)交投一般，下游紡企多隨用隨采，此外，USDA種植意向報告發(fā)布在即，市場(chǎng)對全球棉花種植面積減少存在預期。持倉方面，3月29日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2305合約多單持倉約27.43萬(wàn)手，空單持倉約30.21萬(wàn)手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-2.78萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前下游需求仍然偏弱，但新年度種植意向存有下降預期，提振棉價(jià)，預計短期內棉價(jià)低位寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤(pán)報價(jià)7516元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲92元/噸，漲幅1.24%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲53元/噸。截至3月24日當周，國內棕櫚油庫存為97.81萬(wàn)噸，較前一周降低2.82萬(wàn)噸，降幅2.8%，盡管?chē)鴥葞齑孢B續3周小幅走低，但總體仍居高位（較2022年同期增加68.23萬(wàn)噸，增幅230.66%）。當前國內油脂整體供應較為充裕，需求復蘇不及預期，棕櫚油國內高庫存疊加即將進(jìn)入季節性增產(chǎn)季，將限制其反彈空間，預計短期將震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2306收盤(pán)報價(jià)3650元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲53元/噸，漲幅1.47%。供應方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至3月22日，國內瀝青周度產(chǎn)量為35.2萬(wàn)噸，較前一周增加5.6萬(wàn)噸，增幅18.92%；庫存方面，截至3月28日，國內瀝青社會(huì )庫存為62.7萬(wàn)噸，較前一周增加1.6萬(wàn)噸，增幅2.62%；企業(yè)庫存為67.4萬(wàn)噸，較前一周降低1.2萬(wàn)噸，降幅1.75%。當前國內瀝青市場(chǎng)供需兩端壓力均有限，供應端有所增加，需求端本周略有提升，但整體用量仍不溫不火，業(yè)者多執行合同為主，廠(chǎng)庫資源轉移至社會(huì )庫，導致社庫增加廠(chǎng)庫下滑。瀝青需求略有好轉疊加原油反彈帶動(dòng)，短線(xiàn)或偏強震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低試多。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2305收盤(pán)報價(jià)3535元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲30元/噸，漲幅0.86%。據鋼聯(lián)數據顯示，當日油廠(chǎng)豆粕匯總均價(jià)為3851元/噸，較前一交易日上漲34元/噸。需求方面，生豬終端需求疲軟，無(wú)明顯利好。國際方面，據CONAB，3月24日巴西大豆收割進(jìn)度為69.1%，慢于去年同期，但是大豆產(chǎn)量創(chuàng )歷史新高?？傮w來(lái)看，利空豆粕期價(jià)。技術(shù)面，國內外豆粕期價(jià)經(jīng)過(guò)下跌，目前來(lái)到關(guān)鍵支撐位，或存小幅反彈可能。投資者可關(guān)注USDA3月底發(fā)布的播種意向報告。綜合分析，內盤(pán)豆粕價(jià)格短期或以震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2305收盤(pán)報價(jià)8240元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌98元/噸，跌幅1.18%?，F貨方面，西北產(chǎn)區果農貨進(jìn)入掃尾階段，合適貨源難尋，庫內客商貨要價(jià)偏高，客商逐漸轉移至山東、遼寧等產(chǎn)區，山東棲霞產(chǎn)區冷庫中包裝發(fā)貨速度尚可，但交易多數仍以果農低價(jià)貨源為主，一二級貨也有一定需求，實(shí)際成交以質(zhì)論價(jià)。期貨方面，前期上漲過(guò)程中積累的多單或有離場(chǎng)的需求，期貨價(jià)格向下突破120日均線(xiàn)支撐位，市場(chǎng)情緒偏空。綜合分析，蘋(píng)果近期或以震蕩偏弱為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢高做空為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2305收盤(pán)報價(jià)2477元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌19元/噸，跌幅0.76%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2530元/噸，較上一交易日下跌10元/噸。由于去年甲醇價(jià)格較低，疊加疫情原因，甲醇裝置在第三、四季度檢修幅度較大，從而導致今年春檢幅度遠不及往年同期，加大了甲醇的供應壓力。需求方面，甲醇雖處于需求淡季，但傳統需求表現較好。烯烴方面，由于今年經(jīng)濟形勢較差，尤其是房地產(chǎn)數據不太樂(lè )觀(guān)，烯烴下游需求預期較為悲觀(guān)。綜合來(lái)看，近期甲醇或以寬幅震蕩為主，雖然國內煤制甲醇虧損嚴重，但國內煤制甲醇生產(chǎn)的煤原料一般為自產(chǎn)煤，煤炭的成本主要為開(kāi)采成本，所以按照市場(chǎng)煤價(jià)，煤制甲醇生產(chǎn)虧損對甲醇的影響較為有限。國際上，近期原油有企穩跡象，宏觀(guān)通貨膨脹為大趨勢，從盈虧比的角度來(lái)看，投資者做多風(fēng)險收益比更佳，建議投資者或可低買(mǎi)高賣(mài)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以低買(mǎi)高賣(mài)為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2305收盤(pán)報價(jià)1669元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.66%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價(jià)格報價(jià)1665元/噸（含稅價(jià)），較上一交易日上漲5元/噸。浮法玻璃產(chǎn)能利用率較年前小幅下降，但庫存增加較大，主要原因是玻璃需求極弱。近期，市場(chǎng)恐慌情緒有所緩解，玻璃長(cháng)期虧損，現貨價(jià)格一路上揚，且天氣轉暖，工地開(kāi)工率回升，汽車(chē)銷(xiāo)量較好。中長(cháng)期來(lái)看，投資者或可多單持有。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

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