邏輯：周一，三大股指延續回調，滬深兩市成交額約7568億元，北向資金凈流入約19億元。IH2212合約收盤(pán)報價(jià)2655.6點(diǎn)，跌幅1.38%；IF2212合約收盤(pán)報價(jià)3910.8點(diǎn)，跌幅1.34%；IC2212合約收盤(pán)報價(jià)5971.8點(diǎn)，跌幅1.85%；IM2212合約收盤(pán)報價(jià)6417.0點(diǎn)，跌幅1.42%。宏觀(guān)分析方面，《擴大內需戰略規劃綱要（2022-2025）》的出臺意味著(zhù)我國潛在內需動(dòng)能將不斷釋放，從而助力經(jīng)濟持續發(fā)展；中央經(jīng)濟工作會(huì )議要求積極的財政政策加力提效，將推動(dòng)經(jīng)濟運行整體好轉。一系列強有力的穩經(jīng)濟利好政策無(wú)疑對市場(chǎng)是一劑強心針，或對盤(pán)面形成有力支撐。技術(shù)分析方面，三大股指周K線(xiàn)均有“看漲吞沒(méi)”經(jīng)典反轉上漲形態(tài)支撐，對應MACD也已形成“小鴨出水”經(jīng)典見(jiàn)底反彈信號，經(jīng)過(guò)連續多個(gè)交易日的震蕩回調，目前已到支撐位附近，向下空間或有限。綜合來(lái)看，三大股指短期或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低做多為主。邏輯：周一，螺紋鋼2305合約價(jià)格大幅回調，收盤(pán)報價(jià)3927元/噸，跌幅3.44%，成交量較上一交易日有所縮小?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)數據顯示，螺紋鋼產(chǎn)量跟庫存雙雙下滑，需求淡季不淡，產(chǎn)銷(xiāo)庫數據利多。中央經(jīng)濟工作會(huì )議提到，要確保房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩發(fā)展，支持住房改善，或在一定程度上提升螺紋鋼需求，但堅持“房住不炒”的定調不及市場(chǎng)預期，多頭情緒或有所降溫。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約周線(xiàn)MACD金叉，但當前價(jià)格位于壓力位附近，注意技術(shù)性回調可能。綜合來(lái)看，螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩整理。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。邏輯：周一，白糖2303合約震蕩偏弱，收盤(pán)報價(jià)5698元/噸，跌幅0.59%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2303合約多單持倉350791手，空單持倉361691手，多空比0.97。陳糖去庫情況較好，加之國內榨糖成本存支撐，但國內榨糖廠(chǎng)陸續開(kāi)工，南方糖即將迎來(lái)壓榨高峰期，總體供應壓力較大；需求方面，因國內防疫政策優(yōu)化，疊加春節備貨預期，提振市場(chǎng)信心。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期或震蕩偏強為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周一，生豬2303合約低開(kāi)低走，收盤(pán)報價(jià)15470元/噸，跌幅3.58%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2303合約多單持倉24586手，空單持倉28023手，多空比0.88。雖養殖端抗價(jià)惜售情緒漸起，但近期生豬出欄繼續增量，疊加發(fā)改委強調將在“兩節”等重要節點(diǎn)加強政府儲備肉投放；終端消費方面，天氣轉冷和各地防疫政策優(yōu)化調整，疊加南方腌臘開(kāi)啟情況轉好，但總體需求恢復不及預期。多空交織下，預計短期市場(chǎng)或偏弱震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤(pán)報價(jià)4222元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌4元/噸，跌幅0.09%；持倉量約12.30萬(wàn)手，日增倉約+4156手?，F貨方面，周一雞蛋現貨價(jià)格悉數走弱，雞蛋生產(chǎn)和流通環(huán)節的庫存均持續小幅增加，雖然整體庫存仍處于低位，但供給支撐力度有所減弱，此外，受疫情防控的調整的影響，目前多數地區集體消費有顯著(zhù)下降，需求端受影響較大。據鋼聯(lián)數據顯示，截至12月19日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.1天，流通環(huán)節的可用庫存天數為1.68天。持倉方面，12月19日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約6.63手，空單持倉約6.50萬(wàn)手，多空比約為1.02，凈多持倉約為0.13萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋庫存持續小幅累庫，且需求有走弱跡象，預計短期內雞蛋期價(jià)寬幅震蕩偏空運行，但需警惕大幅下跌后的技術(shù)性反彈風(fēng)險。 趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。 邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2305收盤(pán)報價(jià)13775元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌395元/噸，跌幅2.79%；持倉量約72.76萬(wàn)手，日增倉約-3.1萬(wàn)手。國內棉花現貨價(jià)格小幅上漲，疫情政策的調整及寒潮來(lái)襲，下游需求有短暫修復，但隨著(zhù)棉企及貿易企業(yè)積極銷(xiāo)售，棉花供應將大幅增加，供應端壓力將逐步顯現，且下游采購非常謹慎，多以剛需采購為主。據鋼聯(lián)數據顯示，截至12月16日當周，織布廠(chǎng)周度開(kāi)機率為45.3%，環(huán)比前一周（43.6%）有小幅上漲，且紡紗廠(chǎng)折庫天數為30.7天，環(huán)比前一周（31.6天）小幅下跌。持倉方面，12月19日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2305合約多單持倉約41.53萬(wàn)手，空單持倉約54.82萬(wàn)手，多空比0.76，凈多持倉約為-13.29萬(wàn)手。整體來(lái)看，防疫政策的優(yōu)化短暫提振下游需求，但隨著(zhù)棉花大量上市，供應端壓力逐步顯現，預計短期內棉花低位寬幅震蕩偏空運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤(pán)報價(jià)7766元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌94元/噸，跌幅1.20%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周一國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲65元/噸。主產(chǎn)國方面，11月馬來(lái)西亞MPOB月度報告顯示，產(chǎn)量及庫存下降均超出預期，報告整體偏多，但國內棕櫚油庫存高企，將壓制棕櫚油上方空間。據鋼聯(lián)數據顯示，截至 12月16日當周，全國重點(diǎn)地區棕櫚油商業(yè)庫存約102.45萬(wàn)噸，較前一周增加2.5萬(wàn)噸，增幅2.5%；同比2021年同期增加47.31萬(wàn)噸，增幅85.8%。由于11月船期到港延遲較多，本月到港壓力依舊較大，國內庫存拐點(diǎn)或繼續推遲。目前疫情政策逐漸放開(kāi)，后續需求能否回升成為關(guān)注焦點(diǎn)，預計棕櫚油期價(jià)仍將震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2306收盤(pán)報價(jià)3611元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌19元/噸，跌幅0.52%。截至12月14日，國內瀝青周度產(chǎn)量為31.83萬(wàn)噸，較前一周降低14.18%；社會(huì )庫存為25.63萬(wàn)噸，較前一周降低2.32%；企業(yè)庫存為71.2萬(wàn)噸，較前一周降低6.81%。當前瀝青供需雙弱，庫存雖小幅走低，但企業(yè)庫存仍相對偏高。寒潮來(lái)襲，天氣大幅降溫，道路終端施工受阻，但部分地區冬儲開(kāi)啟，短期需求有所好轉，預計瀝青期價(jià)短期將小幅偏強整理為主，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調短多。邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2305收盤(pán)報價(jià)3704元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌52元/噸，跌幅1.38%。據鋼聯(lián)數據顯示，當日油廠(chǎng)豆粕匯總均價(jià)為4702元/噸，較前一交易日下跌39元/噸。供應方面，國內大豆陸續到港，大部分油廠(chǎng)恢復開(kāi)工，據鋼聯(lián)數據顯示，12月16日中國主要油廠(chǎng)周度壓榨量為208.1萬(wàn)噸，環(huán)比穩步增加。南美天氣方面，目前巴西天氣基本正常，阿根廷未來(lái)兩周降雨或較少，天氣因素暫不構成影響。需求方面暫無(wú)大變化。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2305收盤(pán)報價(jià)7864元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌68元/噸，跌幅0.86%?，F貨方面，隨著(zhù)疫情管控政策放寬，批發(fā)市場(chǎng)成交量有所回升，疊加節日備貨提振，部分產(chǎn)區走貨速度有所加快。另外，2022-2023產(chǎn)季產(chǎn)量減少，當前入庫量低于去年同期。需求方面，柑桔等替代品陸續上市，對蘋(píng)果需求有一定沖擊，但是其價(jià)格目前較高，沖擊力度有限。綜合來(lái)看，蘋(píng)果價(jià)格或以震蕩偏強為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低短多為主。邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2305收盤(pán)報價(jià)2571元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌43元/噸，跌幅1.64%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2630元/噸，較上一交易日下跌15元/噸。疫情政策需要時(shí)間去適應，短時(shí)間內對人民生活影響較大。甲醇供應端無(wú)太大波動(dòng)，需求上小幅下降。雖然疫情防控結束，對后期的經(jīng)濟復蘇利好，但這需要時(shí)間去兌現。國內市場(chǎng)在年前主要表現為回籠資金，且經(jīng)過(guò)一段上漲，甲醇期貨在前年再大幅上漲的可能性較低，預計甲醇在節前主要表現為寬幅震蕩。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2305收盤(pán)報價(jià)1548元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌50元/噸，跌幅3.13%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價(jià)格報價(jià)1428元/噸，較上一交易日上漲16元/噸。玻璃經(jīng)過(guò)一波上漲行情，生產(chǎn)企業(yè)的虧損得到一定程度的減緩，宏觀(guān)政策雖然利好房地產(chǎn)行業(yè)，但效果較為有限，尤其是年前，多數企業(yè)表現為回籠資金，需求較為清淡，預計年前，玻璃主要以寬幅震蕩為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。
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