前言

近年來(lái)，鄭州商品交易所（下簡(jiǎn)稱(chēng)“鄭商所”）對多起異常交易案件進(jìn)行了處理。鄭商所在掌握了相關(guān)證據并充分證明責任人實(shí)施了違規行為后，根據相關(guān)違規處理辦法，給予相關(guān)責任人紀律處分，并將其紀律處分結果記入了中國資本市場(chǎng)誠信信息數據庫。根據中國證監會(huì )“投資者保護?明規則、識風(fēng)險”專(zhuān)項宣傳活動(dòng)的主旨，鄭商所對異常交易案例和相關(guān)規則制度進(jìn)行了解析，幫助投資者了解案件背后的規則紅線(xiàn)，以提升投資者的守法意識和風(fēng)險防范觀(guān)念。

案例內容

案例1：2015年2月17日，劉某某在白糖1509合約上自成交第一次達到交易所異常交易認定標準，交易所依據規則對其進(jìn)行了電話(huà)提示；2015年3月9起，劉某某再次在白糖1509合約上自成交達到交易所異常交易認定標準，交易所再次對其電話(huà)提示后，依據規則將其列入重點(diǎn)監管名單；2015年3月30日，劉某某第三次在白糖1509合約自成交達到交易所異常交易認定標準后，交易所依據規則對其作出暫停開(kāi)倉交易1個(gè)月的紀律處分，并將相關(guān)紀律處分結果記入中國資本市場(chǎng)誠信信息數據庫。

案例2：2016年11月28日，客戶(hù)張某某在白糖1701合約漲停板價(jià)位報撤單達到100筆以上，且總手數達到10000手以上，屬于停板價(jià)位頻繁報撤單情節嚴重的行為，交易所依據規則給予該客戶(hù)限制開(kāi)倉交易1個(gè)月的紀律處分，并將相關(guān)紀律處分結果記入中國資本市場(chǎng)誠信信息數據庫。

規則解讀

價(jià)格發(fā)現是期貨市場(chǎng)一項重要功能。期貨市場(chǎng)價(jià)格是由不同的交易者通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)交易競價(jià)形成的，自成交是自己與自己成交的行為，其價(jià)格不能反映市場(chǎng)真實(shí)交易意愿，具有一定的虛假性；而頻繁報撤單和大額報撤單一方面會(huì )對其他交易者的判斷產(chǎn)生影響，對正常交易造成干擾，另一方面會(huì )占用過(guò)多的交易資源，因此交易所將自成交、頻繁報撤單和大額報撤單作為異常交易予以監管，并制定了相應的認定標準和處理程序。（詳見(jiàn)下表）

注：詳細內容見(jiàn)《關(guān)于修訂<鄭州商品交易所異常交易行為監管工作指引（試行）>有關(guān)認定標準及處理程序的通知》（鄭商發(fā)[2012]132號）

此外，當某一合約漲?；蛘叩：?，客戶(hù)在漲停板或者跌停板價(jià)位頻繁報撤單，有不以成交為目的的嫌疑，而且會(huì )對其他投資者的判斷產(chǎn)生影響，對正常交易造成干擾。因此，交易所對某個(gè)交易日某一合約停板后，客戶(hù)的頻繁報撤單行為，同樣制定了相應的認定標準和處理程序。（詳見(jiàn)下表）

注：詳細內容見(jiàn)《關(guān)于<關(guān)于修訂《鄭州商品交易所異常交易行為監管工作指引（試行）》有關(guān)認定標準及處理程序的通知>的補充通知》（鄭商發(fā)[2016]109號）

? ? ? ? ? ? ? ? ? ?來(lái)源：鄭州商品交易所