股指

邏輯：周四，三大股指低開(kāi)后震蕩，滬深兩市成交額約8428億元，北向資金凈流入約8億元。IH2211合約收盤(pán)報價(jià)2446.0點(diǎn)，漲幅0.15%；IF2211合約收盤(pán)報價(jià)3694.0點(diǎn)，跌幅0.68%；IC2211合約收盤(pán)報價(jià)6106.0點(diǎn)，跌幅0.40%；IM2211合約收盤(pán)報價(jià)6616.0點(diǎn)，跌幅1.01%。宏觀(guān)分析方面，央行行長(cháng)易綱表示要完善貨幣政策體系、維護幣值穩定、促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)，同時(shí)國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制也表態(tài)稱(chēng)將加大通報力度防止“一刀切”，切實(shí)保障生產(chǎn)生活秩序，宏觀(guān)政策利好經(jīng)濟復蘇，有利于增強投資者信心。然而，美國10月非農數據遠超預期或進(jìn)一步堅定美聯(lián)儲繼續大幅加息的決心，從而加劇全球經(jīng)濟衰退的悲觀(guān)預期。技術(shù)分析方面，三大股指經(jīng)過(guò)連續三個(gè)交易日的回調目前已到支撐位附近，30分鐘級別K線(xiàn)圖已形成強勢底分型。綜合來(lái)看，三大股指短期或震蕩偏強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低做多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2301合約價(jià)格低開(kāi)低走，收盤(pán)報價(jià)3538元/噸，跌幅1.34%，成交量較上一交易日明顯放大?；久嫔峡?，上周螺紋鋼產(chǎn)量有所下滑，庫存延續去化，需求逐漸回暖，市場(chǎng)情緒有所好轉，全國建筑鋼材成交量監測數據顯示，成交放量，產(chǎn)銷(xiāo)存數據表現相對利好。然而，近期全國各地多地仍受疫情擾動(dòng)，部分地區仍處于管控階段，市場(chǎng)對需求增長(cháng)以及庫存去化持續性存疑。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2301合約經(jīng)過(guò)連續四個(gè)交易日的震蕩整理，15分鐘級別K線(xiàn)圖已形成中樞。綜合來(lái)看，螺紋鋼2301合約價(jià)格短期或震蕩偏強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2301合約震蕩上漲，收盤(pán)報價(jià)5647元/噸，漲幅0.48%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2301合約多單持倉239031手，空單持倉271693手，多空比0.88。印度出口配額初步落地，疊加國內陳糖結轉庫存仍偏高，榨糖廠(chǎng)陸續開(kāi)工，總體供應壓力較大，但廣西中北部干旱或影響產(chǎn)量和原糖價(jià)格沖高導致進(jìn)口成本上漲；需求方面，市場(chǎng)購銷(xiāo)情況暫無(wú)顯著(zhù)變化，后續關(guān)注春節消費情況。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期或震蕩偏強為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢低試多為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2301合約高開(kāi)低走，收盤(pán)報價(jià)21155元/噸，跌幅0.47%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2301合約多單持倉28473手，空單持倉29141手，多空比0.98。據鋼聯(lián)數據顯示，11月10日，全國商品豬出欄均價(jià)23.88元/公斤，較前一交易日下跌0.30元/公斤。政策端多舉措保供穩價(jià)，加強儲備肉投放，且約談大型豬企，建議保持正常出欄節奏；養殖端前期壓欄生豬陸續出欄，市場(chǎng)供應較充足，但成本端對豬價(jià)有一定支撐；終端消費方面，受腌臘季和灌腸影響，需求有支撐，但新冠疫情反復對需求存一定壓制。綜合來(lái)看，預計短期市場(chǎng)或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2301收盤(pán)報價(jià)8085元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌173元/噸，跌幅2.09%?，F貨方面，山東仍有貨源還在入庫階段，山東、甘肅、陜西冷庫貨源開(kāi)始零星出庫，小果需求仍較為旺盛，大果走貨一般。近期受疫情管控影響，批發(fā)市場(chǎng)走貨較上周減緩，且到車(chē)量減少。棲霞桃村鎮新產(chǎn)季晚富士小果價(jià)格堅挺，部分客商包裝自存貨源發(fā)市場(chǎng)。陜西產(chǎn)區出庫多集中在旬邑、彬縣產(chǎn)區，看貨客商較多。產(chǎn)地果農與客商間仍顯僵持，疊加疫情反復，預計短期內期貨價(jià)格震蕩偏弱為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2301收盤(pán)報價(jià)4297元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲52元/噸，漲幅1.22%。據鋼聯(lián)數據顯示，當日中國大豆餅粕現貨匯總均價(jià)為5726元/噸，較前一交易日上漲46元/噸。需求端，生豬期價(jià)延續下跌，養殖需求表現延續平淡，下游用戶(hù)詢(xún)采相對謹慎，飼料企業(yè)暫無(wú)集中備貨操作，貿易商按需適量補貨，少有大量簽單計劃。供給方面，南美大豆開(kāi)始播種，投資者可關(guān)注天氣炒作因素。綜合來(lái)看，當前豆粕期貨價(jià)格來(lái)到歷史性高位，但是現貨價(jià)格仍然強勢，建議觀(guān)望，追高者需及時(shí)止盈。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2301收盤(pán)報價(jià)2472元/噸，下跌65元/噸，跌幅2.56%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2692元/噸，較上一交易日下跌39元/噸。供應方面，甲醇開(kāi)工率小幅下降，相比往年同期仍處于高位。需求方面，甲醇下游需求較好，港口庫存和社會(huì )庫存降幅較大，遠低于去年同期水平，加之煤制甲醇工藝深度虧損，甲醇價(jià)格被低估，而MTO工藝利潤得到修復，對甲醇需求利好，但近期疫情影響較大，多地實(shí)行靜態(tài)管理，疊加國際原油大幅下跌，甲醇預計近期震蕩偏弱。中長(cháng)期來(lái)看，甲醇處于價(jià)值區，向下空間或有限，投資者或可考慮做多MA305合約，中長(cháng)期持有。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2301收盤(pán)報價(jià)1381元/噸，下跌11元/噸，跌幅0.79%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價(jià)格報價(jià)1543元/噸，持平上一交易日。國際方面：美聯(lián)儲加息落地，符合市場(chǎng)預期，國內商品期貨市場(chǎng)情緒有所緩解，整體商品市場(chǎng)漲多跌少。玻璃企業(yè)長(cháng)時(shí)間虧損，且保交樓政策利好房市，玻璃處于價(jià)值區，向下空間或有限，做多盈虧比較好?？紤]玻璃庫存較大，對近月施壓較大，投資者或可考慮FG305合約，輕倉做多，中長(cháng)期持有。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤(pán)報價(jià)4268元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌10元/噸，跌幅0.23%；持倉量約14.55萬(wàn)手，日增倉-746手?，F貨方面，雞蛋現貨價(jià)格保持穩定，基差小幅上漲至1682元/噸附近，受養殖成本和低庫存的支撐，雞蛋進(jìn)一步下跌空間有限，疊加局部地區疫情影響，雞蛋走貨速度較好；據鋼聯(lián)數據顯示，截至11月10日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.63天，流通環(huán)節的可用庫存天數為1.06天。持倉方面，11月10日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約7.4萬(wàn)手，空單持倉約7.58萬(wàn)手，多空比約為0.98，凈多持倉約為-0.18萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋庫存維持低位，疊加局部地區走貨速度較好，雖然盤(pán)面情緒略有偏空，但預計短期內雞蛋期價(jià)有望止跌企穩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2301收盤(pán)報價(jià)13130元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲90元/噸，漲幅0.69%；持倉量約51.01萬(wàn)手，日增倉-8071手。國內棉花現貨價(jià)格悉數走弱，受下游需求疲軟的壓制，外盤(pán)走強對內盤(pán)未有明顯提振作用。持倉方面，11月10日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2301合約多單持倉約30.0萬(wàn)手，空單持倉約34.4萬(wàn)手，多空比0.87，凈多持倉約為-4.4萬(wàn)手。整體來(lái)看，新棉供應充足，下游紡企購銷(xiāo)積極偏弱，且多以壓價(jià)詢(xún)單為主，預計短期內棉花低位震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2301寬幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)8340元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌70元/噸，跌幅0.83%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌150元/噸。周四午間，馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）公布的10月棕櫚油月度報告數據顯示：10月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量181萬(wàn)噸，略低于市場(chǎng)預期；出口150萬(wàn)噸，高于市場(chǎng)預期；庫存240萬(wàn)噸，增幅不及市場(chǎng)預期，報告短期略偏多。當前馬來(lái)西亞庫存已增至2019年10月以來(lái)新高，且仍有累庫預期。國內方面，棕櫚油庫存已連續13周走高并高于往年同期。國際原油大幅走弱以及高庫存壓力下，棕櫚油期價(jià)或偏弱調整。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2301震蕩走強，收盤(pán)報價(jià)3690元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲34元/噸，漲幅0.93%?，F貨市場(chǎng)整體成交略有好轉，市場(chǎng)仍剛需拿貨為主，傳統消費旺季已過(guò)，隨著(zhù)氣溫逐漸降低，后續需求有進(jìn)一步走弱可能。本周?chē)鴥壬鐣?huì )庫存小幅下滑，貿易商拿貨謹慎，企業(yè)庫存小幅上漲，短期來(lái)看，現貨價(jià)格仍有一定的承壓。據測算，當前瀝青價(jià)格處于成本線(xiàn)附近，下方空間或有限，預計瀝青期價(jià)短期仍將以震蕩整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證編號：【渝證監許可[2017]1號】

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