股指

邏輯：周三，三大股指延續回調，滬深兩市成交額約7787億元，北向資金凈流入約8億元。IH2211合約收盤(pán)報價(jià)2438.2點(diǎn)，跌幅0.63%；IF2211合約收盤(pán)報價(jià)3712.2點(diǎn)，跌幅0.97%；IC2211合約收盤(pán)報價(jià)6123.2點(diǎn)，跌幅0.14%；IM2211合約收盤(pán)報價(jià)6674.8點(diǎn)，跌幅0.20%。宏觀(guān)分析方面，央行行長(cháng)易綱表示要完善貨幣政策體系、維護幣值穩定、促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)，同時(shí)國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制也表態(tài)稱(chēng)將加大通報力度防止“一刀切”，切實(shí)保障生產(chǎn)生活秩序，宏觀(guān)政策利好經(jīng)濟復蘇，有利于增強投資者信心。然而，美國10月非農數據遠超預期或進(jìn)一步堅定美聯(lián)儲繼續大幅加息的決心，從而加劇全球經(jīng)濟衰退的悲觀(guān)預期。技術(shù)分析方面，三大股指日線(xiàn)有強勢底分型支撐，但當前均已反彈到壓力位附近。綜合來(lái)看，三大股指短期或進(jìn)入震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2301合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)3590元/噸，漲幅1.53%，成交量較上一交易日有所增加?；久嫔峡?，上周螺紋鋼產(chǎn)量有所下滑，庫存延續去化，需求逐漸回暖，市場(chǎng)情緒有所好轉，全國建筑鋼材成交量監測數據顯示，成交放量，產(chǎn)銷(xiāo)存數據表現相對利好。然而，近期全國各地多地仍受疫情擾動(dòng)，部分地區仍處于管控階段，市場(chǎng)對需求增長(cháng)以及庫存去化持續性存疑。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2301合約日線(xiàn)有“曙光初現”經(jīng)典技術(shù)形態(tài)支撐，但當前價(jià)格已到前期下跌中樞震蕩區域下沿。綜合來(lái)看，螺紋鋼2301合約價(jià)格短期或震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調輕倉短多為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2301合約震蕩上漲，收盤(pán)報價(jià)5623元/噸，漲幅0.64%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2301合約多單持倉241706手，空單持倉281672手，多空比0.86。印度出口配額初步落地，疊加國內陳糖結轉庫存仍偏高，榨糖廠(chǎng)陸續開(kāi)工，總體供應壓力較大，但廣西中北部干旱或影響產(chǎn)量和原糖價(jià)格沖高導致進(jìn)口成本上漲；需求方面，市場(chǎng)購銷(xiāo)情況暫無(wú)顯著(zhù)變化，后續關(guān)注春節消費情況。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期或震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢高試空為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2301合約低開(kāi)震蕩，收盤(pán)報價(jià)21215元/噸，跌幅2.68%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2301合約多單持倉28402手，空單持倉29419手，多空比0.97。據鋼聯(lián)數據顯示，11月9日，全國商品豬出欄均價(jià)24.18元/公斤，較前一交易日下跌0.98元/公斤。政策端多舉措保供穩價(jià)，加強儲備肉投放，且約談大型豬企，建議保持正常出欄節奏；養殖端前期壓欄生豬陸續出欄，市場(chǎng)供應較充足，但成本端對豬價(jià)有一定支撐；終端消費方面，受腌臘季和灌腸影響，需求有支撐，但新冠疫情反復對需求存一定壓制。綜合來(lái)看，預計短期市場(chǎng)或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢高試空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2301收盤(pán)報價(jià)8237元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌217元/噸，跌幅2.57%?，F貨方面，山東仍有貨源還在入庫階段，山東、甘肅、陜西冷庫貨源開(kāi)始零星出庫，小果需求仍較為旺盛，大果走貨一般。近期受疫情管控影響，批發(fā)市場(chǎng)走貨較上周減緩，且到車(chē)量減少。棲霞桃村鎮新產(chǎn)季晚富士小果價(jià)格堅挺，部分客商包裝自存貨源發(fā)市場(chǎng)。陜西產(chǎn)區出庫多集中在旬邑、彬縣產(chǎn)區，看貨客商較多。產(chǎn)地果農與客商間仍顯僵持，疊加疫情反復，預計短期內期貨價(jià)格震蕩偏弱為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2301收盤(pán)報價(jià)4260元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲14元/噸，漲幅0.33%。據鋼聯(lián)數據顯示，當日中國大豆餅粕現貨匯總均價(jià)為5680元/噸，較前一交易日上漲13元/噸。需求端，生豬期價(jià)延續下跌，養殖需求表現延續平淡，下游用戶(hù)詢(xún)采相對謹慎，飼料企業(yè)暫無(wú)集中備貨操作，貿易商按需適量補貨，少有大量簽單計劃。供給方面，南美大豆開(kāi)始播種，投資者可關(guān)注天氣炒作因素。綜合來(lái)看，當前豆粕期貨價(jià)格來(lái)到歷史性高位，但是現貨價(jià)格仍然強勢，建議觀(guān)望。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2301收盤(pán)報價(jià)2537元/噸，下跌50元/噸，跌幅1.93%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2731元/噸，較上一交易日下跌65元/噸。供應方面，甲醇開(kāi)工率小幅下降，相比往年同期處于高位。需求方面，甲醇下游需求較好，港口庫存和社會(huì )庫存降幅較大，遠低于去年同期水平，加之煤制甲醇工藝深度虧損，甲醇價(jià)格被低估，而MTO工藝利潤得到修復，對甲醇需求利好。近期市場(chǎng)情緒逐漸回暖，利空消息基本出盡，甲醇處于絕對的價(jià)值區。激進(jìn)者，或可逢低做多，中長(cháng)期持有。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2301收盤(pán)報價(jià)1392元/噸，上漲10元/噸，漲幅0.72%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價(jià)格報價(jià)1543元/噸，較上一交易日上漲9元/噸。國際方面：美聯(lián)儲加息落地，符合市場(chǎng)預期，國內商品期貨市場(chǎng)情緒有所緩解，整體商品市場(chǎng)漲多跌少。玻璃企業(yè)長(cháng)時(shí)間虧損，且保交樓政策利好房市，玻璃處于價(jià)值區，向下空間或有限，做多盈虧比較好?？紤]玻璃庫存較大，對近月施壓較大，投資者或可考慮FG305合約，輕倉做多，中長(cháng)期持有。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤(pán)報價(jià)4287元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲6元/噸，漲幅0.14%；持倉量約14.62萬(wàn)手，日增倉-4703手?，F貨方面，現貨價(jià)格穩中有漲，基差小幅上漲至1663元/噸附近，產(chǎn)蛋率回升，疊加下游對高價(jià)雞蛋拿貨意愿不高；據鋼聯(lián)數據顯示，截至11月9日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.77天，流通環(huán)節的可用庫存天數為1.1天。持倉方面，11月9日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約7.49萬(wàn)手，空單持倉約7.59萬(wàn)手，多空比約為0.99，凈多持倉約為-0.1萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋庫存維持低位，疊加當前處于雞蛋的消費淡季，預計短期內雞蛋期價(jià)寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2301收盤(pán)報價(jià)12990元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌165元/噸，跌幅1.25%；持倉量約52.82萬(wàn)手，日增倉-1938手。國內棉花現貨價(jià)格悉數走弱，受下游需求疲軟的壓制，外盤(pán)走強對內盤(pán)未有明顯提振作用。持倉方面，11月9日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2301合約多單持倉約30.62萬(wàn)手，空單持倉約35.22萬(wàn)手，多空比0.87，凈多持倉約為-4.6萬(wàn)手。整體來(lái)看，新棉供應充足，下游紡企購銷(xiāo)積極偏弱，且多以壓價(jià)詢(xún)單為主，預計短期內棉花低位震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢高做空。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩走弱，收盤(pán)報價(jià)8346元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌154元/噸，跌幅1.81%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌112元/噸。主產(chǎn)國方面，印尼庫存壓力得到一定緩解，但馬來(lái)西亞庫存仍居高位且仍有累庫預期，因10月產(chǎn)量受天氣擾動(dòng)，外盤(pán)棕櫚油價(jià)格較為堅挺。國內方面，截至11月4日當周，國內棕櫚油庫存72.73萬(wàn)噸，較前一周（65.24萬(wàn)噸）增加7.49萬(wàn)噸，增幅11.48%，國內棕櫚油庫存已連續13周走高并高于往年同期。多空交織下，預計內盤(pán)棕櫚油短期或維持相對高位震蕩整理，關(guān)注今天中午即將公布的MPOB月度報告。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2301震蕩走弱，收盤(pán)報價(jià)3626元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌17元/噸，跌幅0.47%?，F貨市場(chǎng)整體略顯低迷，瀝青企業(yè)出貨量連續小幅走低，市場(chǎng)剛需拿貨為主，且傳統消費旺季已過(guò)，隨著(zhù)氣溫逐漸降低，后續需求有進(jìn)一步走弱可能。本周?chē)鴥壬鐣?huì )庫存小幅下滑，貿易商拿貨謹慎，企業(yè)庫存小幅上漲，短期來(lái)看，現貨價(jià)格仍有一定的承壓。據測算，當前瀝青價(jià)格已降至成本線(xiàn)下方，下方空間或有限，預計瀝青期價(jià)短期仍將以震蕩整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證編號：【渝證監許可[2017]1號】

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