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邏輯：上周五，三大股指強勢反彈，滬深兩市成交額約7795億元，北向資金凈流入約175億元。IH2209合約收盤(pán)報價(jià)2764.8點(diǎn)，漲幅1.95%；IF2209合約收盤(pán)報價(jià)4098.2點(diǎn)，漲幅1.42%；IC2209合約收盤(pán)報價(jià)6314.6點(diǎn)，漲幅0.68%；IM2209合約收盤(pán)報價(jià)6913.0點(diǎn)，漲幅0.54%。宏觀(guān)政策方面，國外，多位美聯(lián)儲官員表示支持繼續大幅加息，市場(chǎng)預計9月加息75個(gè)基點(diǎn)的概率高達90%，經(jīng)濟衰退擔憂(yōu)此起彼伏。國內，國常會(huì )加碼擴圍穩增長(cháng)，宏觀(guān)政策對市場(chǎng)信心繼續提振。技術(shù)分析方面，當前三大股指均處于重要支撐位附近，但周K線(xiàn)仍被均線(xiàn)壓制。綜合來(lái)看，三大股指短期或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調做多為主。邏輯：上周五，螺紋鋼2301合約價(jià)格高開(kāi)高走，收盤(pán)報價(jià)3791元/噸，漲幅2.05%，成交量較上一交易日明顯減少?；久嫔峡?，原材料價(jià)格堅挺，成材需求好轉，庫存繼續下降，產(chǎn)量回升開(kāi)始減速，基本面對價(jià)格有較強支撐。同時(shí)，發(fā)改委強調三季度施工黃金期，國常會(huì )加碼擴圍穩增長(cháng)，宏觀(guān)政策對市場(chǎng)信心繼續提振，加之隨著(zhù)天氣轉涼，三季度基建項目或加速，螺紋鋼需求存在持續回暖預期。技術(shù)分析上看，當前螺紋鋼2301合約價(jià)格位于重要支撐位附近，周線(xiàn)MACD柱子有形成底背離的趨勢，日線(xiàn)已形成纏論“第二類(lèi)買(mǎi)點(diǎn)”。綜合來(lái)看，螺紋鋼2301合約價(jià)格短期或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。邏輯：上周五，白糖2301合約先抑后揚為主，收盤(pán)報價(jià)5529元/噸，漲幅0.69%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2301合約多單持倉287896手，空單持倉351066手，多空比0.82。據鋼聯(lián)數據，上周五白糖企業(yè)報價(jià)上調0-10元/噸，深加工企業(yè)報價(jià)5670-6350元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為786元/噸，環(huán)比變化+3.55%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-422元/噸，環(huán)比變化約+7.46%。進(jìn)口糖或將大量到港，供應壓力較大，但歐洲干旱引發(fā)產(chǎn)出憂(yōu)慮，以及目前價(jià)格低于主產(chǎn)區制糖成本，有一定支撐；需求方面，8月產(chǎn)銷(xiāo)數據雖好于預期，但下游備貨需求仍無(wú)明顯提升，國內市場(chǎng)處于旺季不旺，后續關(guān)注印度新榨季出口政策的變化。綜合來(lái)看，多空交織下，預計市場(chǎng)短期或震蕩偏強為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或回調輕倉試多為主。邏輯：上周五，生豬2301合約寬幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)23090元/噸，跌幅0.17%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2301合約多單持倉21717手，空單持倉26602手，多空比0.82。據鋼聯(lián)數據，上周五全國商品豬出欄均價(jià)23.08元/公斤，較前一日下跌0.01元/公斤。發(fā)改委開(kāi)始投放豬肉儲備以及預計會(huì )再度約談相關(guān)豬企、屠企，加之養殖端二次育肥積極出欄，對市場(chǎng)施壓；終端消費方面，中秋備貨即將結束，但國慶即將來(lái)臨和天氣逐漸轉涼，需求或會(huì )有好轉。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或震蕩偏弱運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢高輕倉試空為主。邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤(pán)報價(jià)4270元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲28元/噸，漲幅0.66%；持倉量約15.96萬(wàn)手，日增倉-1225手?，F貨方面，國內雞蛋現貨價(jià)格悉數小幅下跌，生產(chǎn)環(huán)節和流通環(huán)節庫存小幅增長(cháng)，但絕對值仍處偏低位置，據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月9日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.34天，流通環(huán)節的可用庫存天數為0.4天。 持倉方面，9月9日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約7.72萬(wàn)手，空單持倉約8.82萬(wàn)手，多空比0.88，凈多持倉約為-1.1萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋供給緊張，疊加當前高基差影響，短期內雞蛋期價(jià)下跌空間有限，預計短期內雞蛋期價(jià)或將震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2301收盤(pán)報價(jià)14530元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲135元/噸，漲幅0.94%；持倉量約44.84萬(wàn)手，日增倉3553手?，F貨方面，國內棉花現貨價(jià)格穩中小幅上漲，市場(chǎng)交投氛圍一般，下游紡企多按需補庫。持倉方面，9月9日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2301合約多單持倉約29.77萬(wàn)手，空單持倉約29.01萬(wàn)手，多空比1.03，凈多持倉約為0.76萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花供給趨于寬松，雖然傳統需求旺季來(lái)臨，但下游需求未見(jiàn)明顯起色，疊加美元指數仍有走強預期，中長(cháng)線(xiàn)或將壓制棉價(jià)，預計短期內棉價(jià)寬幅震蕩偏弱運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2301偏弱震蕩，收盤(pán)報價(jià)7684元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌72元/噸，跌幅0.93%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據，上周五國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌12元/噸。國際方面，昨日馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）公布8月棕櫚油月報，報告顯示，馬來(lái)西亞8月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(cháng)9.67%，出口環(huán)比減少1.94%，庫存環(huán)比增長(cháng)18.16%，報告偏空。隨著(zhù)產(chǎn)地發(fā)運節奏恢復，國內前期買(mǎi)船陸續到港，國內棕櫚油供應正逐步增加，國內棕櫚油庫存已連增3周，但絕對值仍處偏低位置。預計棕櫚油短期或延續偏弱整理，關(guān)注后續實(shí)際到港情況。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩反彈，收盤(pán)報價(jià)3759元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲38元/噸，漲幅1.02%。國內瀝青供需面總體中性偏好：供應方面，瀝青開(kāi)工保持穩定；需求方面，瀝青出貨量以及下游開(kāi)工率穩中有升，國內社會(huì )庫存走低。市場(chǎng)逐漸進(jìn)入施工旺季，需求預計將有所提升，但目前煉廠(chǎng)利潤偏高，生產(chǎn)積極性較高，現貨市場(chǎng)競爭較為激烈，此外，中秋假期期間國際原油小幅反彈，預計瀝青期價(jià)短期將以震蕩整理為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2301收盤(pán)報價(jià)8679元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌44元/噸，跌幅0.50%。早富士上貨量有所增加，但產(chǎn)區采購客商數量明顯減少，且拿貨積極性不高，多持觀(guān)望態(tài)度，部分前期訂貨的客商甚至出現毀約情況，導致實(shí)際交易價(jià)格仍然偏弱。預計短期內蘋(píng)果期貨價(jià)格或以震蕩偏弱為主，投資者需關(guān)注蘋(píng)果價(jià)格下跌風(fēng)險。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2301收盤(pán)報價(jià)3852元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌17元/噸，跌幅0.44%。種植端，美豆結莢進(jìn)度慢于往年同期1%，落葉率慢于往年3%，優(yōu)良率周環(huán)比持穩，劣差率周環(huán)比持穩。國內豆粕方面，庫存量有限且連續下降。需求端，當前天氣轉涼后豬肉消費預期向好，未來(lái)豬價(jià)走勢或將震蕩偏強，或提振養殖業(yè)積極性，進(jìn)而提振豆粕需求。綜合多空因素來(lái)看，豆粕價(jià)格或以震蕩偏強為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低短多為主。邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2301收盤(pán)報價(jià)2740元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲48元/噸，漲幅1.78%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2690元/噸，較上一交易日上漲25元/噸。甲醇社會(huì )庫存較上月下跌9.23%，港口庫存下降7.00%左右，甲醇持續去庫較好。雖然上月上旬供需雙弱，但下旬供需都出現增長(cháng)情況，由于煤制甲醇深度虧損，疊加需求旺季即將來(lái)臨，甲醇開(kāi)工率的增幅低于下游需求的增幅，整體表現為大幅去庫。但近期美聯(lián)儲大概率在9月份加息，大宗商品恐會(huì )承壓下跌。整體來(lái)講，甲醇自身基本面較好，不確定因素主要來(lái)自國際宏觀(guān)因素。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2301收盤(pán)價(jià)報1515元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲28元/噸，漲幅1.88%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價(jià)格持平上一交易日，報1519元/噸。宏觀(guān)氛圍好轉，金九銀十的旺季來(lái)臨對玻璃去庫有一定促進(jìn)作用。玻璃雖庫存依然較大，但經(jīng)過(guò)大跌，處于絕對的價(jià)值區間，向下空間或不大。疊加三季度尾期為黃金建設時(shí)期，玻璃存在去庫的預期，玻璃整體基本面偏好轉。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。
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劉超期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145
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