股指

邏輯：上周五，三大股指先揚后抑，滬深兩市成交額約9291億元，北向資金凈流入約73億元。IH2209合約收盤(pán)報價(jià)2757.8點(diǎn)，漲幅0.38%；IF2209合約收盤(pán)報價(jià)4107.4點(diǎn)，漲幅0.17%；IC2209合約收盤(pán)報價(jià)6269.0點(diǎn)， 漲幅0.30%；IM2209合約收盤(pán)報價(jià)6911.6點(diǎn)，跌幅0.03%。宏觀(guān)政策方面，北京時(shí)間8月26日晚間，全球央行年會(huì )上，美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表強硬講話(huà)，“鷹”的程度超出市場(chǎng)預期，歐美股市應聲暴跌。好在隨著(zhù)高溫天氣逐漸褪去，國內用電緊張情況得以緩解，A股中長(cháng)期或將跟隨國內基本面逐漸向好，但短期恐難免受外盤(pán)恐慌性?huà)伇P(pán)的沖擊。技術(shù)分析方面，當前三大股指周K線(xiàn)及日K線(xiàn)均被均線(xiàn)壓制，多頭暫時(shí)處于不利地位。綜合來(lái)看，三大股指短期有繼續下探尋底的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2210合約價(jià)格小幅上漲，收盤(pán)報價(jià)4097元/噸，漲幅0.39%，成交量較上一交易日有所減少?；久嫔峡?，供應端，上周螺紋鋼產(chǎn)量小幅增加，隨著(zhù)高爐復產(chǎn)增加，后續或仍將保持回升狀態(tài)，但在去產(chǎn)能任務(wù)下，幅度可能有限；需求端，螺紋鋼總庫存下降速度減緩，但隨著(zhù)全國高溫天氣逐漸褪去，加之宏觀(guān)利好政策逐步兌現，后市需求存在增長(cháng)預期。技術(shù)分析上看，當前螺紋鋼2210合約周K線(xiàn)仍被均線(xiàn)壓制，但MACD有形成底背離的趨勢。綜合來(lái)看，螺紋鋼2210合約價(jià)格短期或震蕩偏強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2301合約先抑后揚，收盤(pán)報價(jià)5525元/噸，漲幅0.18%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2301合約多單持倉303494手，空單持倉353393手，多空比0.86。據鋼聯(lián)數據，上周五白糖企業(yè)報價(jià)下調0-10元/噸，深加工企業(yè)報價(jià)5700-6350元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為841元/噸，環(huán)比變化+9.18%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-356元/噸，環(huán)比變化約+11.00%。巴西糖產(chǎn)量數據不佳且因天氣不利，巴西商品供應總局下調甘蔗產(chǎn)量，預計產(chǎn)量為2011年以來(lái)最低，但目前多數分析師預測產(chǎn)量或增加。需求方面，下游備貨需求仍無(wú)明顯提升，國內市場(chǎng)處于旺季不旺，令市場(chǎng)信心缺失。綜合來(lái)看，多空交織下，預計市場(chǎng)短期或震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2301震蕩上行，收盤(pán)報價(jià)23810元/噸，漲幅1.10%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2301合約多單持倉25780手，空單持倉34631手，多空比0.74。據鋼聯(lián)數據，上周五全國商品豬出欄均價(jià)22.28元/公斤，較前一日上漲0.09元/公斤。養殖端出欄節奏放緩，生豬供給量階段性降低，且多地受天氣影響，屠企收購受到限制，開(kāi)工率微降；終端消費方面，中秋國慶雙節和開(kāi)學(xué)期即將到來(lái)，消費轉暖或逐漸轉為現實(shí)，利好市場(chǎng)，后續關(guān)注壓欄二次育肥生豬出欄情況。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉試多為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤(pán)報價(jià)4119元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌41元/噸，跌幅0.99%；持倉量約12.96萬(wàn)手，日增倉7484手。現貨方面，國內雞蛋現貨價(jià)格穩中有漲，節假日來(lái)臨和高校開(kāi)學(xué)備貨，現貨走貨速度較好；據鋼聯(lián)數據，截至8月26日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.61天，流通環(huán)節的可用庫存天數為0.77天。持倉方面，8月26日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約6.04萬(wàn)手，空單持倉約8.01萬(wàn)手，多空比0.75，凈多持倉約為-1.97萬(wàn)手。整體來(lái)看，供給偏緊，加之需求好轉，但盤(pán)面情緒偏空，價(jià)差進(jìn)一步擴大，盤(pán)面價(jià)格下跌空間有限，預計短期內雞蛋期價(jià)窄幅震蕩運行。?

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。?

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2301收盤(pán)報價(jià)15110元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲95元/噸，漲幅0.63%；持倉量約47.91萬(wàn)手，日增倉7127手。現貨方面，國內棉花現貨價(jià)格保持穩定，隨著(zhù)新棉的上市，國內棉花供給充足，雖然紡織旺季即將來(lái)臨，但下游需求恢復不及預期。持倉方面，8月26日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2301合約多單持倉約30.36萬(wàn)手，空單持倉約30.13萬(wàn)手，多空比1.01，凈多持倉約為0.23萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花供給充足，但下游紡企開(kāi)工率偏低，預計短期內棉價(jià)窄幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩整理，收盤(pán)報價(jià)8622元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌26元/噸，跌幅0.30%。現貨方面，據鋼聯(lián)數據，上周五國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日上漲12元/噸。國際方面，印尼加大出口力度的意愿仍然較強并表示將棕櫚油出口稅豁免延長(cháng)至10月31日；馬來(lái)西亞、印尼兩國庫存均偏高，且當前棕櫚油處于增產(chǎn)季，供應較為充裕，隨著(zhù)產(chǎn)地發(fā)運節奏恢復，國內前期買(mǎi)船陸續到港，棕櫚油供應預期增加。國內周度棕櫚油商業(yè)庫存庫存轉增，但絕對值仍處偏低位置。相關(guān)商品方面，原油近期走勢較強，豆油庫存持續走低?？傮w而言，棕櫚油市場(chǎng)多空交織，預計短期或寬幅震蕩整理，關(guān)注后續實(shí)際到港情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高試空。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩走弱，收盤(pán)報價(jià)3891元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌98元/噸，跌幅2.46%。現貨方面，上周五國內瀝青均價(jià)4637元/噸，較前一日小幅下調3元/噸。國內瀝青基本面總體平穩，低端需求尚可，煉廠(chǎng)多以執行合同為主。原油近期走勢較強，瀝青成本端有所上移，預計瀝青期價(jià)短期或震蕩整理，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210收盤(pán)報價(jià)9255元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲54元/噸，漲幅0.59%。受產(chǎn)區天氣擾動(dòng)、嘎啦收購價(jià)格高位運行以及中秋備貨情緒提振，AP2210整體仍處于高位震蕩區間。市場(chǎng)影響因素主要圍繞舊果收尾價(jià)、新果天氣波動(dòng)以及早熟蘋(píng)果市場(chǎng)變化三個(gè)方面。舊果低庫存優(yōu)勢逐步被時(shí)間消化，其對市場(chǎng)的邊際支撐逐步減弱，預計短期內蘋(píng)果期貨價(jià)格或以高位震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2301收盤(pán)報價(jià)3790元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲6元/噸，漲幅0.16%。近期美豆優(yōu)良率下降，中西部北部地區田間調研數據相對較差，遠低于去年同期水平，讓市場(chǎng)對于美豆新年度供給堪憂(yōu)加劇。國內方面，主要油廠(chǎng)豆粕庫存已連續五周下降。據中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，當前飼料養殖企業(yè)備貨需求逐步增加，而豆粕庫存仍處于近年同期偏低水平，在豆粕產(chǎn)量有限但生豬及肉雞等養殖需求增加的情況下，豆粕補庫增多對豆粕價(jià)格起到支撐作用。綜合來(lái)看，豆粕價(jià)格或震蕩偏強為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2301收盤(pán)報價(jià)2621元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲64元/噸，漲幅2.50%。近期因高溫天氣，部分地區為了保護居民用電，對工業(yè)用電進(jìn)行了一定程度的限制。因限電等影響，中國甲醇周度產(chǎn)量為今年以來(lái)最低水平。國際原油偏強運行，甲醇成本端支撐較強，且隨著(zhù)傳統需求旺季的臨近，甲醇下游或出現去庫表現。疊加國內煤制甲醇深度虧損，甲醇下跌空間有限，甲醇在后期表現或以震蕩偏強為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2301收盤(pán)價(jià)報1469元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.75%。玻璃下游最近補貨積極性良好，價(jià)格逐步向價(jià)值修復。主要原因是金九銀十的需求旺季來(lái)臨，玻璃面臨補庫需求，加之近期保交樓政策推進(jìn)，玻璃需求預期回暖，庫存延續去化，但玻璃整體庫存仍然較大，疫情發(fā)展仍然嚴峻，預計短期內玻璃或以寬幅震蕩為主。玻璃2301合約在1350附近或有強支撐，或可在支撐位附近逢低做多，中長(cháng)線(xiàn)持有。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望為主。

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