股指

邏輯：周四，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約9864億元，北向資金凈流入約33億元。IH2209合約收盤(pán)報價(jià)2757.2點(diǎn)，漲幅1.71%；IF2209合約收盤(pán)報價(jià)4115.0點(diǎn)，漲幅0.90%；IC2209合約收盤(pán)報價(jià)6278.4點(diǎn)， 漲幅0.53%；IM2209合約收盤(pán)報價(jià)6940.4點(diǎn)，跌幅0.53%。宏觀(guān)政策方面，全球央行年會(huì )召開(kāi)在即，美媒稱(chēng)美聯(lián)儲主席或發(fā)表強硬言論，短期或給市場(chǎng)造成悲觀(guān)心理沖擊；高溫缺水引發(fā)國內部分城市限電，從而導致一些企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受阻，短期或給經(jīng)濟恢復帶來(lái)一定負面影響。技術(shù)分析方面，當前三大股指周K線(xiàn)仍被均線(xiàn)壓制，日K線(xiàn)放量下穿均線(xiàn)。綜合來(lái)看，三大股指短期或面臨回調壓力。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以反彈做空為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2210合約價(jià)格先揚后抑，收盤(pán)報價(jià)4052元/噸，跌幅0.30%，成交量較上一交易日基本持平。據鋼聯(lián)數據，上周螺紋鋼周度庫存再度減少，不過(guò)庫存去化速度不斷減緩；同時(shí)，周度產(chǎn)量與需求均有所回升，呈供需雙弱的格局。華東地區部分城市開(kāi)始降溫降雨，螺紋鋼需求回暖預期增強，但當前高溫酷暑天氣總體仍在客觀(guān)上制約著(zhù)工地施工進(jìn)度，短期螺紋鋼需求彈性仍較小。技術(shù)分析上看，當前螺紋鋼2210合約周K線(xiàn)仍被均線(xiàn)壓制，MACD綠柱底背離但黃白線(xiàn)尚未形成金叉。綜合來(lái)看，螺紋鋼2210合約價(jià)格短期或震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2301合約震蕩下跌，收盤(pán)報價(jià)5493元/噸，跌幅0.54%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2301合約多單持倉312088手，空單持倉365580手，多空比0.85。據鋼聯(lián)數據，周四白糖企業(yè)報價(jià)平穩，深加工企業(yè)報價(jià)5710-6350元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為808元/噸，環(huán)比變化-16.18%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-400元/噸，環(huán)比變化約-14.29%。巴西糖產(chǎn)量數據不佳且因天氣不利，巴西商品供應總局下調甘蔗產(chǎn)量，預計產(chǎn)量為2011年以來(lái)最低，但目前多數分析師預測產(chǎn)量或增加。需求方面，下游備貨需求仍無(wú)明顯提升，國內市場(chǎng)處于旺季不旺，令市場(chǎng)信心缺失。綜合來(lái)看，多空交織下，預計市場(chǎng)短期或震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2301震蕩下跌，收盤(pán)報價(jià)23710元/噸，漲幅1.80%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2301合約多單持倉25828手，空單持倉34518手，多空比0.75。據鋼聯(lián)數據，周四全國商品豬出欄均價(jià)22.19元/公斤，較前一日下跌0.07元/公斤。養殖端出欄節奏放緩，生豬供給量階段性降低；終端消費方面，中秋國慶雙節即將來(lái)臨，加之開(kāi)學(xué)期即將到來(lái)，消費轉暖或逐漸轉為現實(shí)，利好市場(chǎng)，后續關(guān)注壓欄二次育肥生豬出欄情況。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或輕倉試多為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤(pán)報價(jià)4152元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌24元/噸，跌幅0.57%；持倉量約12.21萬(wàn)手，日增倉7115手。現貨方面，國內雞蛋現貨價(jià)格穩中有漲，節假日來(lái)臨和高校開(kāi)學(xué)備貨，現貨走貨速度較好；據鋼聯(lián)數據，截至8月25日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.66天，流通環(huán)節的可用庫存天數為0.92天。持倉方面，8月25日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約5.75萬(wàn)手，空單持倉約7.69萬(wàn)手，多空比0.74，凈多持倉約為-1.94萬(wàn)手。整體來(lái)看，供給偏緊，加之需求好轉，但盤(pán)面情緒偏空，預計短期內雞蛋期價(jià)窄幅震蕩運行。?

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。?

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2301收盤(pán)報價(jià)14930元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌95元/噸，跌幅0.63%；持倉量約47.2萬(wàn)手，日增倉5646手。現貨方面，國內棉花現貨價(jià)格有漲有跌，隨著(zhù)新棉的上市，國內棉花供給充足，雖然紡織旺季即將來(lái)臨，但下游需求恢復不及預期。持倉方面，8月25日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2301合約多單持倉約29.28萬(wàn)手，空單持倉約29.80萬(wàn)手，多空比0.98，凈多持倉約為-0.52萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花供給充足，下游紡企開(kāi)工率維持低位，預計短期內棉價(jià)窄幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩整理，收盤(pán)報價(jià)8626元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲0元/噸，漲幅0.00%。現貨方面，據鋼聯(lián)數據，周四國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌112元/噸。國際方面，印尼加大出口力度的意愿仍然較強并表示將棕櫚油出口稅豁免延長(cháng)至10月31日；馬來(lái)西亞、印尼兩國庫存均偏高，且當前棕櫚油處于增產(chǎn)季，供應較為充裕，隨著(zhù)產(chǎn)地發(fā)運節奏恢復，國內前期買(mǎi)船陸續到港，棕櫚油供應預期增加。截至上周，國內周度棕櫚油商業(yè)庫存27.5萬(wàn)噸（前值24.3萬(wàn)噸），庫存轉增，但絕對值仍處偏低位置。相關(guān)商品方面，原油近期走勢較強，豆油庫存持續走低?？傮w而言，棕櫚油市場(chǎng)多空交織，預計短期或寬幅震蕩整理，關(guān)注后續實(shí)際到港情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩上揚，收盤(pán)報價(jià)4018元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲102元/噸，漲幅2.60%。供應方面，國內瀝青開(kāi)工整體保持穩定。需求方面表現一般，現貨價(jià)格穩中小幅走弱。庫存方面，截至8月25日，國內瀝青周度社會(huì )庫存40.15萬(wàn)噸（前值42.55萬(wàn)噸），庫存再度走低且絕對值仍大幅低于近5年同期均值，總體庫存壓力不大。原油近期走勢較強，瀝青成本端有所上移，預計瀝青期價(jià)短期或震蕩整理，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210收盤(pán)報價(jià)9180元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲45元/噸，漲幅0.49%。受產(chǎn)區天氣擾動(dòng)、嘎啦收購價(jià)格高位運行以及中秋備貨情緒提振，AP2210整體仍處于高位震蕩區間。市場(chǎng)影響因素主要圍繞舊果收尾價(jià)、新果天氣波動(dòng)以及早熟蘋(píng)果市場(chǎng)變化三個(gè)方面。舊果低庫存優(yōu)勢逐步被時(shí)間消化，其對市場(chǎng)的邊際支撐逐步減弱，預計短期內蘋(píng)果期貨價(jià)格或以高位震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2301收盤(pán)報價(jià)3832元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌32元/噸，跌幅0.83%。近期美豆優(yōu)良率下降，中西部北部地區田間調研數據相對較差，遠低于去年同期水平，讓市場(chǎng)對于美豆新年度供給堪憂(yōu)加劇。國內方面，主要油廠(chǎng)豆粕庫存已連續五周下降。據中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，當前飼料養殖企業(yè)備貨需求逐步增加，而豆粕庫存仍處于近年同期偏低水平，在豆粕產(chǎn)量有限但生豬及肉雞等養殖需求增加的情況下，豆粕補庫增多對豆粕價(jià)格起到支撐作用。綜合來(lái)看，豆粕價(jià)格或震蕩偏強為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2301收盤(pán)報價(jià)2557元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲28元/噸，漲幅1.11%。近期因高溫天氣，部分地區為了保護居民用電，對工業(yè)用電進(jìn)行了一定程度的限制。因限電等影響，中國甲醇周度產(chǎn)量為今年以來(lái)最低水平。國際原油偏強運行，甲醇成本端支撐較強，且隨著(zhù)傳統需求旺季的臨近，甲醇下游或出現去庫表現。疊加國內煤制甲醇深度虧損，甲醇下跌空間有限，甲醇在后期表現或以震蕩偏強為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2301收盤(pán)價(jià)報1458元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌15元/噸，跌幅1.02%。玻璃下游最近補貨積極性良好，價(jià)格逐步向價(jià)值修復。主要原因是金九銀十的需求旺季來(lái)臨，玻璃面臨補庫需求，加之近期保交樓政策推進(jìn)，玻璃需求預期回暖，庫存延續去化，但玻璃整體庫存仍然較大，疫情發(fā)展仍然嚴峻，預計短期內玻璃或以寬幅震蕩為主。玻璃2301合約在1350附近或有強支撐，或可在支撐位附近逢低做多，中長(cháng)線(xiàn)持有。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望為主。

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