股指

邏輯：周一三大股指全天震蕩，滬深兩市成交額超12287億元，北向資金凈流入106億元。IH2207合約收盤(pán)報價(jià)2982.8點(diǎn)，漲幅1.14%；IF2207合約收盤(pán)報價(jià)4410.6點(diǎn)，漲幅1.08%；IC2207合約收盤(pán)報價(jià)6363.6點(diǎn)，漲幅0.30%。國家主席習近平指出，將加大宏觀(guān)政策調節力度，努力實(shí)現全年經(jīng)濟發(fā)展目標，或有助于提振國內市場(chǎng)信心。然而，美聯(lián)儲部分鷹派官員周末紛紛表示支持7月再次大幅加息，多家投行分析師表示經(jīng)濟軟著(zhù)陸的可能性越來(lái)越小，全球衰退擔憂(yōu)愈加強烈，悲觀(guān)情緒或將繼續籠罩全球股市。從技術(shù)分析上看，三大股指自4月27日以來(lái)均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，15分鐘與30分鐘級別MACD均已形成頂背離，多周期共振看跌，短期或有回調壓力。綜合來(lái)看，在國內疫情總體好轉、穩經(jīng)濟宏觀(guān)政策陸續出臺的大背景下，預計三大股指期貨周線(xiàn)級別反彈趨勢不改，但不排除日線(xiàn)級別技術(shù)性回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周一螺紋鋼沖高后橫盤(pán)，收盤(pán)報價(jià)4274元/噸，漲幅1.14%，成交量較上一交易日微縮?；蚴怯捎诙嗉忆搹S(chǎng)停產(chǎn)檢修效果顯現，加之南方多地結束強降雨，工地恢復施工，上周，螺紋鋼供給端首次實(shí)現回落，需求端也有所好轉，期貨盤(pán)面表現出企穩反彈跡象。隨著(zhù)穩經(jīng)濟宏觀(guān)政策的推動(dòng)落實(shí)，加之天氣逐漸好轉，全國各地復工復產(chǎn)，螺紋鋼供大于求的局面或將得到進(jìn)一步改善。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2210合約日線(xiàn)MACD綠柱子逐漸收短；小時(shí)級別MACD黃白線(xiàn)剛好觸及零軸并有上穿勢頭且小時(shí)級別K線(xiàn)表現為陽(yáng)柱放量、陰柱縮量；15分鐘級別K線(xiàn)與MACD黃白線(xiàn)底部均逐步抬高。多周期指標共振看漲，可關(guān)注回調做多機會(huì )。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼短期或將企穩反彈，具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實(shí)際需求恢復情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周一白糖2209合約走低后反彈，收盤(pán)報價(jià)5855元/噸，漲幅0.03%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，SR2209合約多單持倉278579手，空單持倉296966手，多空比0.94。據鋼聯(lián)數據，周一白糖現貨市場(chǎng)走強，深加工企業(yè)報價(jià)5950-6350元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為991元/噸，環(huán)比變化0%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-371元/噸，環(huán)比變化約0%。巴西國家石油公司相關(guān)消息稱(chēng)，從6月18日開(kāi)始對汽油和柴油價(jià)格上調，加之印度在2022/23新榨季可能將糖出口量限制在600-700萬(wàn)噸，對市場(chǎng)有提振作用；但經(jīng)濟衰退擔憂(yōu)再度對市場(chǎng)施壓，宏觀(guān)層面情緒不佳，對糖價(jià)存一定壓制，后續關(guān)注巴西燃料稅法案落地實(shí)施情況。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期內或震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周一生豬2209合約高開(kāi)高走，收盤(pán)報價(jià)20650元/噸，漲幅4.90%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，LH2209合約多單持倉28875手，空單持倉40295手，多空比0.72。據鋼聯(lián)數據，周一全國商品豬出欄均價(jià)18.43元/公斤，較前一日上漲0.83元/公斤。南方多地暴雨，調運受阻，加之養殖端惜售情緒升溫，屠企收購難度增加；需求方面，暑假即將到來(lái)學(xué)校需求會(huì )有所減少，加之因夏季為季節性消費淡季，終端需求難有明顯提升，但中央儲備凍豬肉頻繁地多批次收儲反映了國家穩豬價(jià)的意愿。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或震蕩上漲為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉試多為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤(pán)報價(jià)4577元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌30元/噸，跌幅0.65%；持倉量約15.99萬(wàn)手，日增倉+6532手?，F貨方面，周一國內大部分地區蛋價(jià)延續弱勢，多地氣溫持續升高，疊加陰雨天氣增加，雞蛋的儲存難度加大，加之當前正處于消費淡季，銷(xiāo)區市場(chǎng)多按需采購。持倉方面，6月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉，雞蛋2209合約多單持倉約8.32萬(wàn)手，空單持倉約9.18萬(wàn)手，多空比0.90，凈多持倉約為-0.95萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前雞蛋終端需求依舊偏弱，預計短期內蛋價(jià)將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以反彈短空為主。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)報價(jià)17145元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌380元/噸，跌幅2.17%；持倉量約30.28萬(wàn)手，日增倉-12001手?，F貨方面，周一國內棉價(jià)延續跌勢，國內新疆棉3128B現貨價(jià)格為18596元/噸，下調約160元/噸，國內需求疲軟，疊加新疆棉禁令的影響，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒較重。持倉方面，6月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉，棉花09合約多單持倉約21.95萬(wàn)手，空單持倉約19.72萬(wàn)手，多空比1.11，凈多持倉約為2.23萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預計短期內棉價(jià)將震蕩偏弱運行，后期可重點(diǎn)關(guān)注下游需求和中美貿易關(guān)系等相關(guān)情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以反彈短空為主。?

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩整理，收盤(pán)報價(jià)9338元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌28元/噸，跌幅0.30%?，F貨方面，周一國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌125元/噸。國際市場(chǎng)方面，市場(chǎng)普遍預計馬來(lái)西亞棕櫚油6月產(chǎn)量環(huán)比增幅明顯，據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，2022年6月1-25日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加17.19%；馬來(lái)西亞棕櫚油生產(chǎn)商協(xié)會(huì )（POMA）官員周一表示，在食用油價(jià)格驟跌后，馬來(lái)西亞一些棕櫚油加工企業(yè)暫停生產(chǎn)，這種情況在過(guò)去的35年里從未發(fā)生過(guò)；印尼棕櫚油出口速度加快，使得馬來(lái)西亞出口減弱，馬棕油承壓?？傮w來(lái)講，棕櫚油供應端近期好轉明顯，但經(jīng)過(guò)兩周的大幅下跌后，技術(shù)上存在一定反彈需求，此外，國際原油小幅走強，預計棕櫚油期價(jià)短期內或將小幅震蕩反彈。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩上揚，收盤(pán)報價(jià)4508元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲116元/噸，漲幅2.64%。供應方面，瀝青周度產(chǎn)量近兩周雖有小幅回升，但總體開(kāi)工率仍處于相對低位；需求方面，盡管現實(shí)需求偏弱，但隨著(zhù)國內疫情逐步得到控制以及穩經(jīng)濟政策的出臺，瀝青需求有望回升，瀝青出貨量已連續兩周小幅增加；庫存方面，據鋼聯(lián)數據，國內瀝青周度社會(huì )庫存已連續10周走低，并大幅低于近5年同期均值，總體庫存壓力不大。相關(guān)品種方面，原油價(jià)格高位回落后走勢暫穩，預計瀝青期價(jià)短期內或寬幅震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報價(jià)2586元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌28元/噸，跌幅1.07%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2550元/噸，較上一交易日上漲40元/噸。供應方面，甲醇開(kāi)工率維持在高位，整體供應充足。需求方面，甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對偏高位置，企業(yè)拿貨尚可，但目前已經(jīng)進(jìn)入雨季，傳統下游需求預期不佳。庫存方面，國內主要港口存在去庫存壓力，但由于近期市場(chǎng)對原油價(jià)格下跌和煤炭?jì)r(jià)格下跌的過(guò)激反應，甲醇生產(chǎn)多數企業(yè)已經(jīng)出現虧損，且港口到港甲醇價(jià)格和內地甲醇現貨價(jià)格出現倒掛，后期存在抑制甲醇到港量的可能，所以甲醇下跌空間可能不大，應謹慎追空。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)價(jià)報1645元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌2元/噸，跌幅0.12%。沙河現貨價(jià)格較上一交易日下跌7元/噸，報1426元/噸。供應方面，玻璃產(chǎn)能利用率無(wú)太大波動(dòng)，整體供應充足。需求方面，目前處于雨季，下游訂單有限，采購偏謹慎，玻璃庫存持續增高，下游深加工企業(yè)訂單總量較之去年同比下滑。從生產(chǎn)成本來(lái)看，多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現不同程度的虧損，新的點(diǎn)火或出現推遲，玻璃價(jià)格或出現企穩止跌。套利方面，由于玻璃庫存高，現貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價(jià)差目標參考-200附近。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210收盤(pán)報價(jià)8941元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲205元/噸，漲幅2.35%。當前冷庫貨商出貨態(tài)度出現兩級分化，一部分著(zhù)急出貨，一部分看好中秋節市場(chǎng)。從銷(xiāo)售情況來(lái)看，批發(fā)市場(chǎng)整體出貨速度一般，行情不佳，好貨價(jià)格支撐較強，差貨價(jià)格有偏弱趨勢，成交價(jià)格暫時(shí)穩定，部分級別成交價(jià)格重心下移，預計近期價(jià)格有下滑可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2209走強，收盤(pán)報價(jià)3825元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲38元/噸，漲幅1.00%。國內豆粕期貨止跌反彈，現貨市場(chǎng)價(jià)格跟隨上調，現貨基差進(jìn)一步上調。原材料方面，美豆的播種基本結束，優(yōu)良率數據連續兩周維持高位震蕩。臨近月底，市場(chǎng)消息面題材匱乏，預計短期豆粕期貨價(jià)格維持弱勢。供給方面，油廠(chǎng)基差報價(jià)較為堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續。預計短期豆粕現貨價(jià)格震蕩整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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